Dios y el mundo.

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En el año 2009 el impacto interno por la situación global fue mayor, el Banco central incremento significativamente el impulso monetario en pro del cumplimiento de su meta inflacionaria, bajando la Tasa de Política Monetaria (TPM) desde 8,25% a 0,50% en muy pocos meses.

En julio del 2009 culmina la disminución de la TPM con un nivel de 0,50% anual, definida por el Banco central como mínima, y adoptó medidas complementarias para reforzar el impulso monetario, que no podía incrementarse mediante disminuciones de tasas. La facilidad de liquidez a plazo para empresas bancarias, que otorgó liquidez a 90 y 180 días, a una tasa fija para todo el período de la operación de 0,50%, igual a la de la tasa de política monetaria vigente, fue la principal medida no convencional. Esta medida facilitaría la convergencia de los precios de los activos financieros con la trayectoria de la política monetaria.

La facilidad de liquidez a plazo, fue el principal instrumento no convencional, vinculado a la tasa de política monetaria y administrada por el Consejo en las reuniones mensuales de política monetaria.

Junto a lo anterior y en forma previa, se tomaron medidas especiales como:

1) Aceptación de Depósitos a Plazo emitidos por banco como colaterales para operaciones de crédito del Banco central.

2) Ampliación de plazos de las operaciones de Crédito.

3) Flexibilización para constituir el encaje en moneda extranjera,

4) Ampliación de participantes en las subastas de títulos de deuda emitidos por el

Banco central (Corredores de Bolsa y Agentes de Valores),

5) línea de crédito con garantía prendaria (LCGP), que permitió al Banco central realizar sus operaciones monetarias con Bonos emitidos por el Fisco.

En noviembre de 2009, el Banco central anunció que a contar de mediados de diciembre del mismo año, se disminuiría en forma mensual en 30 días, los plazos de la facilidad de liquidez a Plazo (FLAP). Mediante esta reducción gradual en sus plazos, el acceso a la facilidad de liquidez a plazo se extinguirá en mayo de 2010. Es un hecho que nadie pudo escapar del impacto del colapso financiero, pero la capacidad de recuperación de cada economía va a estar determinada en su mayor parte por sus fortalezas (implementación de métodos no convencionales). Las condiciones financieras globales provocaron un estrechamiento en las condiciones financieras internas que fueron compensados por medidas de política monetaria expansiva y del ofrecimiento de liquidez.

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