La Crisis Económica 2008-2013

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En un principio todo marchaba bien pero, como era de esperar, poco a poco las hipotecas fueron dejándose de pagar puesto que sus compradores no podían permitírselas. Es entonces cuando se paralizó el flujo de dinero que iba de las hipotecas a los CDOs y los inversores, bancos y demás compradores de estos productos financieros dejaron de percibir sus pagos. Mientras tanto, los bancos de inversión empezaron a verse con una gran cantidad de casas que habían dejado de ser pagadas y tuvieron que ponerlas en venta. Tal fue la cantidad, que la oferta de estas, superó a la demanda ocasionando de esta manera, una bajada en el precio de la vivienda. Esto supone un gran problema para las familias que si podían pagar sus casas puesto que estaban pagando una hipoteca con un valor superior al que tenían sus casas con lo que, muchos dejan de pagar también.

La morosidad se extiende por todo el país y con la bajada del precio de la vivienda, los bancos de inversión, tienen en su posesión paquetes de casas que no valen nada y no consiguen vender a nadie. Es entonces cuando se desesperan puesto que se endeudaron con apalancamiento para hacer estas inversiones y no pueden pagarlas. A su vez, los prestamistas y muchos inversores se encuentran en la misma situación puesto que también habían acumulado miles de CDOs.

Los propietarios de las viviendas, inversores, bancos prestamistas y bancos de inversión se encontraban altamente endeudados por lo que el sistema financiero se congeló dio lugar a bancarrotas en masa que se fueron extendiendo más allá de las fronteras de los EEUU dando lugar a una crisis económica internacional.

Países europeos con planes de ayuda internacional

Son varios los países que han tenido que aceptar un rescate de su sistema financiero a cambio de llevar a cabo grandes recortes sociales en sus territorios. Estos son los que se conocen vulgarmente como PIGS=CERDOS en inglés. Esto es debido a sus siglas ya que los países que se mencionan son, Portugal, Irlanda, Grecia y España (Spain). A ellos hoy día habría que añadir una sigla mas ya que hace unos meses se le unió Chipre.

En primer rescate llevado a cabo, fue el de Grecia, en donde la ayuda proporcionada para evitar la quiebra del país fue de 380000 millones de euros en forma de préstamos, dinero inyectado y quitas de deudas. Las intervenciones se dieron en dos plazos, la primera en Mayo de 2010 y la segunda en Febrero de 2012. Estos planes de rescates estuvieron acompañados de un fuerte ajuste presupuestario controlado por la Unión Europea, Banco Central Europeo, y el Fondo Monetario Internacional.

El segundo país intervenido fue Irlanda que contó con un plan de ayuda de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional en Noviembre de 2010. En este país, el déficit público había alcanzado el 32% del PIB, un hundimiento debido a la burbuja inmobiliaria de 2008 que devasto el sector bancario del país. Esta ayuda de 85000 millones de euros fue concedida a cambio de fuertes ajustes presupuestarios que el país tuvo que cumplir.

El país que le sigue cronológicamente a Irlanda es Portugal, el cual aceptó un préstamo de 78000 millones de euros para sanear sus finanzas y reactivar la economía. Sin embargo, los planes que tenían en mente no han salido como esperaban y la economía portuguesa sigue desplomándose por lo que la Unión Europea ha concedido un año más a este país para reducir su déficit público, que deberá estar por debajo del 3% del PIB en 2015

Continuando con la lista de países que han recibido algún tipo de ayudas por parte de los organismos internacionales, el siguiente es España que obtuvo en Junio de 2012 una línea crediticia de 100000 millones de euros de la Eurozona para su sector bancario. Esta ayuda ascendió finalmente a 41400 millones de euros para la recapitalización de los bancos en apuros y la creación de un banco malo, el SAREB. Madrid logró evitar un plan de ayuda global para su economía pero debe cumplir unos estrictos objetivos marcados por Bruselas.

Al grupo de países que se encuentran intervenidos de alguna forma, hemos de añadir el nombre de Chipre ya que en Marzo de 2013, la zona euro y el Fondo Monetario Internacional llegaron a un acuerdo por el que el país recibiría 10000 millones de euros a cambio de una reducción de su sistema bancario y fuertes medidas fiscales.

Crisis Económica en España

La economía española había acumulado, en el largo periodo de crecimiento interrumpido por la crisis, desequilibrios en: endeudamiento de empresas y familias, crecimiento desmesurado del sector inmobiliario y dependencia progresiva de la financiación exterior.

Por otro lado, es la primera vez que España se enfrenta a una crisis sin moneda propia; con una moneda, además de gran fortaleza. Por lo que no se puede confiar en la devaluación de la moneda para restablecer la competitividad perdida por la mayor inflación acumulada en la etapa de crecimiento anterior. El crecimiento económico del periodo precedente a la crisis ha permitido que los desequilibrios alcancen una dimensión impensable con moneda propia.

Los efectos del euro

El euro ha permitido que tengamos tipos de interés reducidos y fácil acceso a la financiación internacional. Los efectos han sido rápidos e intensos. El ritmo de aumento del endeudamiento de empresas y familias ha sido espectacular. Esta dinámica impulsó el crecimiento económico y el empleo, al mismo tiempo se comprometía la continuidad del proceso, ya que la desde de las familias en relación a su renta disponible avanzó hasta niveles peligrosos. Con la llegada de la crisis, el endurecimiento en la obtención de nueva financiación, y el aumento del desempleo, han puesto en evidencia la fragilidad del balance financiero de muchas familias, aparentemente sólido por las continuas revalorizaciones inmobiliarias del pasado.

El protagonismo del sector inmobiliario

En España ha tenido lugar un proceso impulsado por la entrada de capital del exterior y canalizado a través del sistema bancario, con especial destino hacia la actividad inmobiliaria.

La inversión de la construcción en España aumento del 15% en 1998 hasta el 22% en 2007. Más del 70% del incremento que se dio fue debido a la inversión en la vivienda. En España dado el peso del sector turístico y la frecuente compra de segundas viviendas de no residentes como de los residentes en el país, la construcción podría mostrar un peso algo superior al resto de países. En el periodo 2000-2010, la inversión en vivienda sobre el