PROJECT FINANCE RESUMEN

...

Otro antecedente se dio en el año 1299 cuando la corona británica negoció con el banco italiano Frescobaldi un préstamo para la explotación de las minas de plata de Devon. La corona no dio garantía alguna al banco y el pago por el servicio consistió en toda la plata que pudiera extraer de la mina durante el primer año, estando la operación de la misma a cargo del banco italiano durante ese primer año. En 1662, el ingeniero francés Pierre Paul de Riquet presentó a la corona francesa, durante el reinado de Luis XIV el proyecto de construcción del actual Canal du Midi (antes conocido como canal real de Languedoc) que pretendía unir Toulouse con Narbona, conectando de este modo el océano Atlántico con el Mar Mediterráneo. El proyecto fue aprobado en 1665 y el canal fue inaugurado en el año 1681. El propio Riquet financió el proyecto y como pago por el trabajo le hicieron noble y obtuvo el derecho a la explotación del canal, derecho que ejerció mediante el cobro de un peaje.

La moderna concepción del Project Finance aparece en los años 70, asociado con la realización de proyectos petrolíferos y de gas por el Reino Unido. El primer gran proyecto financiado según este método fue realizado por BP en el Mar del Norte, mediante un préstamo de mil millones de libras esterlinas. En poco tiempo se realizaron otros préstamos similares en la misma zona. La diferencia sustancial existente entre estos préstamos y otros similares realizados en Estados Unidos para la explotación del petróleo fue que en los nuevos préstamos para el Mar del Norte los banqueros estaban mucho más expuestos al riesgo sin tener más garantía que la del éxito del proyecto.

La consagración del Project Finance se produjo en la década de 1990 los sectores más significativos donde se aplicó este sistema de financiación fueron las plantas de diferentes tipos para la producción de energía electrica o las industrias pesadas, a lo largo de esta década sirvió para afianzar proyectos de telecomunicaciones, actividades del medio ambiente y grandes proyectos inmobiliarios utilizando el Project Finance para desligar el riesgo de fracaso de los grandes proyectos.

IV. PROJECT FINANCE EN LOS ULTIMOS 40 AÑOS.

El Project Finance moderno se aplicó por primera vez en el desarrollo en el desarrollo de las vías ferrocarril en Estados Unidos en el periodo 1930 y 1935 se recurrió a este método de financiación en la búsqueda de yacimientos petroleros en el estado de Texas, de la financiación de proyectos relacionados con recursos naturales, como minería, gas y petróleo se generaron las bases para lo que conocemos como Project Finance.

-1972 Britsh petroleum obtuvo un préstamo sindicado de 945 millones de dólares, que le concedieron 66 bancos para desarrollar una explotación de petróleo en el mar del norte.

-1987 En Turquía se promulgo la primera ley destinada a obtener financiación privada para los proyectos de infraestructura públicas, la idea era que la empresa que desarrollaba el proyecto obtenía una concesión lo suficientemente prolongada como para obtener el recobro de los costes de la inversión y beneficios adicionales antes de revertir la infraestructura al estado.

-1987 Se inicio la construcción del túnel submarino entre el Reino Unido y Francia, conocido por EUROTUNEL, el proyecto fue financiado por un consorcio de 225 bancos, fracaso ya que su coste final duplico el inicialmente previsto, llegando a alcanzar los 9,700 de libras esterlinas.

-1991 The Midland Cogeneration Vneture, de Michigan fue la primera compañía productora de electricidad independiente que coloco directamente su deuda en los mercados de capitales, constituyo un importante presente para situar el Project Finance más allá del ámbito estricto de los bancos y de las compañías de seguros. .

-1992 El proyecto de Electricidad Mamonal, en Colombia financiado por Chase Manhattan Bank, fue la primera iniciativa privada del sector eléctrico financiada mediante este método en Latinoamérica.

-1992 Una refinanciación de la autopista de Toluca en México, por un importe de 200 millones de dólares fue el primer Project Finance realizado en los mercados de capitales de un país.

-1993 El IFC financio a Aguas Argentinas a través de un proyecto Project Finance la inversión en la rehabilitación y ampliación del sistema de distribución de Aguas Argentinas había obtenido una concesión a treinta años sobre la cual se estructuro el Project Finance.

-1994 Andocollo Gold fue el primer Project Finance en Chile sin una garantía de riesgo político.

-1994 La Ley de electricidad promulgada en Japón permitió, por primera vez que las empresas privadas produjesen electricidad.

-1994 Motorola puso en marcha el proyecto Iridium con el propósito de crear un sistema global de comunicaciones por satélite, el costo alcanzo los 800 millones de dólares. .

-1995 PT constituyo el primer ejemplo de financiación sin recurso y sin cobertura del riesgo político en Indonesia.

-1995 Unión Caribe y Petrochemical industriales Company iniciaron el desarrollo del Equate Project en Kuwailt, con un presupuesto de 200 millones de dólares, se considera que es el primer Project Finance que compatibilizo financiación tradicional con la financiación bajo la ley islámica.

-1996 En Malasia se realizo el Kuala Lumpur Light Raail Transit, un proyecto de infarestrutura con un presupuesto de 1,800 millones de dólares, este es el segundo caso en que se hizo compatible un tramo de financiación convencional con otro de financiación islámica.

-1998 En Estados Unidos The Project Funding corporación fue la primera institución que consiguió emitir bonos garantizados por operaciones de Project Finance.

-1998 Mozal fue un proyecto desarrollado en Mozambique consistía en realizar una función de aluminio que le dio un impulso notable a la economía local, el importe de este Project Finance ascendió a 1,300 millones de dólares.

-1994 En china se financio el proyecto de trasvase de agua conocido como la represa de las tres Gargantas, el importe se aproxima a los 30,000 millones de dólares y está considerado el de mayor volumen en la historia del Project Finance.

V. CARACTERÍSTICAS DEL PROJECT FINANCE.

A partir de las definiciones esbozadas en el numeral precedente, podemos inferir las siguientes son características de los Project Finance:

a) Tienen por objeto el financiamiento