Instruments de la política monetària i mesures no convencionals.

...

Les operacions principals de finançament és la principal via de les institucions financeres per obtenir liquiditat i normalment són de grans quantitats, per tant podem dir que el seu tipus de interés té gran impacte i qualsevol modificació del seu tipus de interès afectaràn als bancs i a través dels quals transmeten aquests modificacions als seus clients i finalment arribaràn a l’economia. Per aquest motiu el tipus interès de les operacions principals de finançament també s’anomena el preu oficial del diner perquè el Banc Central Europea fa política monetària a través de la modificació del preu oficial del diner amb fi de solventar problemes en economia, si vol fer política monetària expansiva baixarà el p.o.d. i si vol fer política monetària contractiva pujarà el p.o.d..

c) En el quadre que has elaborat, els dos tipus d’interès són sempre iguals? Per què pot succeir això?

No, el tipus interès mínim sí que ha mantingut durant el període gener i febrer del any 2001 en canvi el tipus marginals presenta petits fluctuacions entre aquest període. El tipus d’interès marginal és el tipus d’interès més baix de la subhasta de injecció de liquiditat o el tipus més alt en la absorció de liquiditat. En aquest cas, el tipus marginal és més alt que el tipus mínim de subhasta podem dir que el BCE està absorbint liquiditat i ha aplicat la subhasta de tipus variable. Aquesta situació es degut que hi ha excès de liquiditat en l’empresa i el BCE vol aplicar política monetària contractiva per tant vol absorbir liquiditat, dit d’una altra manera és retirar BM del economia amb fi de reduïr oferta monetària que causa disminució de capacitat de despesa de l’economia, disminució de consum, disminució de la demanda agregada i finalment, frenar possibles tensions inflacionistes.

3. Treballa de nou amb l’apartat d’estadístiques del Banc d’Espanya o del BCE.

a) Presenta un quadre i elabora un gràfic de línies, del període Agost del 2008-Abril del 2011, on quedin recollits: el preu oficial del diner, el tipus de les operacions marginals de crèdit i els tipus de les operacions marginals de dipòsit. (Comença amb els tipus del 8 de juliol de 2008 i fes el quadre i el gràfic amb una dada per cada mes, si en un període molt llarg de mesos els tipus no varien, posa sols un valor).

[pic 3]

[pic 4]

b) Indica quines són les tres funcions que tenen assignades les facilitats marginals dins de la política monetària de la zona euro

Les tres finalitats dels facilitats marginals de crèdit i de dipòsit:

- És la última instància de crèdit o dipòsit que tenen els bancs al BCE si no els troba en el mercat interbancari.

- El seu tipus de interès funciona com un sostre i un sòl on es mouran el tipus de interès a curt termini (EONIA, EURIBOR setmanal, mensual, etc.)

- Transmeten missatges del BCE quan vol fer política monetària sense modificar el p.o.d., tancant les fluctuacions o obrir-les més al modificar el tipus de interès de les facilitats marginals de crèdit o dipòsit. D’aquesta manera donarà més protagonisme al p.o.d. o al mercat en cas que s’ha de fer política contractiva o expansiva respectivament.