Conocer los conceptos fundamentales de los temas presentados en la unidad V de la materia de planeación financiera, “Análisis de sensibilidad financiera” y aprender como facilitar la toma de decisiones en diferentes situaciones que se puedan present

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- Un Pasivo estimado que surge cuando se tiene la certeza absoluta de que ha ocurrido el hecho por el que se incurre en un gasto que inevitablemente se pagará en el futuro.

- La Incertidumbre: Se dice que existe un ambiente de incertidumbre cuando falta el conocimiento seguro y claro respecto al desenlace o consecuencias

futuras de alguna acción, situación o elemento patrimonial, lo que puede

derivar en riesgo cuando se aprecia la perspectiva de una contingencia

con posibilidad de generar pérdidas o la proximidad de un daño. La

incertidumbre supone cuantificar hechos mediante estimaciones para

reducir riesgos futuros, y aunque su estimación sea difícil no justificará su

falta de información. Si las responsabilidades no se van a saldar en un futuro próximo se puede calcular el valor actual, con técnicas de descuento cuando el importe de los pagos y su calendario se puedan fijar de manera fiable, siempre y cuando el valor temporal del dinero sea elevado.

- El Riesgo: El riesgo supone un hecho externo al sujeto económico, que

puede ocurrir o no en algún momento determinado. El riesgo puede ser contemplado como elemento de incertidumbre que puede afectar a la actividad de la empresa, siendo causado ya sea por causas externas o internas a la empresa.

La incertidumbre varía para cada sujeto y para cada actividad a

desarrollar. Esta diferencia cualitativa y cuantitativa de intensidad de la

incertidumbre se encuentra relacionada con el grado de información e

identificación del problema. La única forma de reducir el riesgo o al menos

sus consecuencias, se consigue mediante su identificación lo más clara

posible, lo que permite poner en marcha todas aquellas acciones

necesarias para intentar anularlos o minimizarlos con el uso de los

conocimientos y de las técnicas que han servido para convertir, en algún

grado, los riesgos en previsibles. Por lo que riesgo también se puede definir

como la valoración económica de la incertidumbre.

TIPOS DE RIESGO FINANCIERO

- RIESGOS DE CRÉDITO

Cuando el deudor de un crédito no cumple, surge el riesgo de no poder recuperar los fondos que han sido prestados. Este riesgo se genera por incumplimiento del cliente en transacciones financieras o de un emisor de instrumentos financieros; o bien, generado por el cambio en la credibilidad, es decir el aumento en la probabilidad de incumplimiento. Este tipo de riesgo se clasifica de acuerdo a las categorías de incumplimiento, ya sea de una cartera de clientes crediticios o de una

cartera de activos financieros (por emisor).

- RIESGOS DE MERCADO

Es el riesgo generado por instrumentos financieros o transacciones

provocado por fluctuaciones de precios, tasas de interés o tipos

de cambio y aún las cotizaciones de acciones o los commoditys.

El riesgo de tasas de variación no anticipada en las interés ocurre en el

tanto se mantengan, por ejemplo, posiciones de compra (posición larga =

“Long position”) y suban las tasas en forma no prevista, lo que hace que la

cartera pierda valor y se sufra una pérdida; puede darse también que se

mantenga una posición de venta (posición corta = “short position”), al

bajar la tasa de interés de los bonos, sube el precio y se verifica una

pérdida.

El riesgo cambiario surge, de igual manera por un movimiento no esperado

en la evolución del tipo de cambio en una dirección distinta de la

estimada por el inversionista.

El riesgo proveniente del cambio en el precio de las acciones se manifiesta

de dos formas: por una parte está el riesgo de la caída en el precio de las

acciones después de haber efectuado una compra y el riesgo de no

poder vender todas las acciones que se desean liquidar.

El riesgo de variación de precio de los commoditys (productos básicos,

como petróleo, soya, maíz, etc.) se manifiesta cuando su comportamiento

es distinto del esperado, tanto en cuanto a la dirección como a la

magnitud de los cambios.

- RIESGO DE LIQUIDEZ

El Riesgo de Liquidez de Mercado es aquel relacionado con la

compraventa de un instrumento que se posee en que sea difícil su

liquidación en el mercado y no se obtenga el monto esperado.

El Riesgo de Liquidez es el riesgo de que la disponibilidad de recursos (fondeo) sea desventajosa para mantener un saldo de transacciones financieras.

Estos tipos de riesgos de liquidez están muy interrelacionados, pues la

administración podría considerar la posibilidad de llevar a cabo inversiones financieras las cuales, al presentar dificultades de recuperación en caso de haberse programado con anticipación y en forma adecuada los vencimientos de los mismos.

- RIESGO DE LIQUIDACIÓN (SETTLEMENT RISK)

Este tipo de riesgo se da se da cuando se liquida una

operación de cambio extranjero o de compra venta de valores de no

poder recibir la moneda o el bono en ese momento de liquidación a pesar

de haber transferido el bono o de haber pagado debido a causa del