Credito Comerial y su uso en la empresa privada

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la obligación de una manera formal ante el proveedor, una de las posibles causas que puedan originar que el proveedor exija cualquiera de dichos documentos suele derivarse de atrasos en los pagos, poco tiempo de relación comercial, aplazamiento de pago del arreglo de cuenta abierta o bien el proveedor puede tener interés en que las letras sean endosadas a un tercero, que sea su fuente de financiamiento, como por ejemplo: bancos, financieras u otra entidad.

Besley y Brigham (2009) dividen el crédito comercial en dos componentes: 1) crédito comercial “libre de costo”, el cual es el crédito recibido durante el periodo de descuento y 2) crédito comercial oneroso, es que crédito que excede del crédito comercial libre de costo y cuyo costo se basa en los descuentos perdidos. En otras palabras el crédito comercial libre de costo es aquel plazo de crédito que un proveedor otorga sin alterar el precio del producto vendido y el crédito comercial oneroso es aquel que permite un plazo de tiempo un poco más extendido con la contraparte de aumentar el precio del producto. Esto será más comprensible posterior a la lectura de los siguientes párrafos así como por el detalle de ejemplos prácticos.

Términos de facturación determinantes para el crédito comercial

1. Periodo neto con ningún descuento en efectivo, en este tipo la compañía vendedora especifica la fecha permitida de pago, cuando hay una especificación de Neto 30 esta quiere decir que se tiene un crédito de 30 días para pagar la o las facturas por las compras efectuadas, en algunas ocasiones se encuentran una especificación Neto/15EOM, que se entiende como: debe pagarse el día 15 de cada mes todos los bienes adquiridos al día 30 del mes anterior, esto suele ocurrir con empresas que facturan sobre una base de venta mensual.

2. Periodo neto con descuento, dicha especificación otorga al cliente un periodo de crédito pero si este cancela previo a un tiempo corto establecido, puede aprovecharse un descuento de efectivo sobre la compra. En general la descripción se encuentra de la siguiente forma: 2/10 neto 30, que quiere decir 2% de descuento si pagan antes del día 10 y el total de factura hasta 30 días. El objetivo de este descuento es incentivar al comprador a que pague a la brevedad posible, a esto se le conoce comúnmente como Descuento Pronto Pago.

La descripción 2/10 neto 30, es solamente un ejemplo, las consideraciones de plazo y porcentaje son establecidas de acuerdo a las políticas que establezcan las compañías.

Los siguientes párrafos se concentran en demostrar el costo del crédito comercial y como un financiero decide cuando usarlo y cuando no.

Costo del crédito comercial

El costo del crédito comercial término más conocido como: El costo de no aprovechar el descuento pronto pago; y definido por Gitman (2007) como “la tasa de interés implícita pagada para retrasar el pago de una cuenta por pagar durante un número de días adicionales”, es la variable en la cual se enfoca el análisis para tomar la decisión de hacer uso del crédito comercial.

Suponga que existen dos compañías, la compañía XX y la compañía YY ambas tienen un proveedor en común que les otorga un crédito con descuento de efectivo del 2/10 neto 30. El precio del producto que ambas empresas adquieren es de Q. 100.00 cada uno, pero si pagan antes del día 10 solamente pagaran Q. 98.00 por cada artículo.

La empresa XX ha decidido no aprovechar el descuento así que pagará hasta el día 30, El costo de utilizar ese dinero en términos de interés es:

Bajo este escenario la compañía XX podrá hacer uso de Q. 98.00 durante 20 días, pero el costo de utilizar dicha cantidad será Q. 2.00 por articulo equivalente a un interés anual del 36.73% .

Por otro lado la compañía YY solicito a su proveedor un extensión de plazo a 60 días y el proveedor acepto, por lo cual las notas para sus facturas es de 2/10 neto 60. El costo para la compañía YY será de:

Vea un ejemplo más, considere que la compañía YY no haya presentado ninguna solicitud de extensión de plazo y contrario a los 30 días, decidió pagar a los 90, en ese caso recalcule:

Una vez más, que pasaría si el plazo se extiende a 120, recalcule:

Se observa que el costo del crédito comercial se reduce a medida que aumenta el periodo neto. No obstante el proveedor puede no estar muy complacido con que la compañía YY haya extendido 60 y hasta 90 días el pago de sus compras. El tomar plazos sin previo consentimiento de otra parte también tiene sus riesgos, el mínimo seria un descontento pero este puede trascender a que el proveedor realice cargos extra por gastos administrativos, o comisiones por falta de pago, en todo caso esto suma al costo total del producto y reduce los márgenes de rentabilidad de la compañía.

Queda comprobado que el costo por crédito comercial a corto plazo es muy alto, por tanto todo financiero debe considerar los costos de financiamiento que la empresa paga cuando no se aprovecha el descuento pronto pago, el marco ideal de operación es utilizar el componente de libre costo, que mencionan Besley y Brigham no obstante es viable utilizar el componente oneroso cuando ya se han analizado todas las fuentes de financiamiento al alcance de la compañía y se ha determinado que esté sea el que menor costo genere. La herramienta que el financiero ocasionalmente toma es extender el plazo de pago, esto varía de acuerdo al mercado y al proveedor. Incluso Gitman (2007) menciona dicha práctica como un objetivo de la empresa diciendo “El objetivo de la empresa es pagar tan tarde como sea posible sin perjudicar su calificación crediticia”.

Los gastos acumulados

Los expertos en finanzas y autores de libros con reconocimiento mundial tales como: Block, Hirt, Danielsen, Besley, Brigham, Gitman y muchos más, también hacen referencia aunque con menor extensión a los gastos acumulados como una fuente de financiamiento espontánea, la base para el planteamiento se cimenta en la generación de fondos para el pago de sueldos, impuestos y otros servicios que podrían aplazarse convirtiéndose en un financiamiento que no genera ningún costo, los autores citados coinciden en llamarlo un “crédito