PLANTEAMINETO DEL PROYECTO.

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· Exante: si estamos analizando estados financieros proyectados

· Ex post: si estamos analizando estados financieros históricos, de hechos que ya ocurrieron.

b) Por la persona que lo realiza. Puede ser:

· Interno: si lo realiza una persona que trabaja en la empresa cuyo estados financiero son materia de estudio.

· Externo: si lo realiza una persona ajena a la organización (un inversionista, un proveedor, etc.) (Tanaka Nakasone, 2005)

Para analizar estados financieros existen básicamente cuatro herramientas, a saber las: variaciones, tendencias y ratios. los dos primeros forman parte de análisis horizontal, y los dos últimos del análisis vertical. (Tanaka Nakasone, 2005)

- Análisis horizontal

Permite observar el comportamiento a través del tiempo de una variable en particular. la estática comparativa juega aquí un papel fundamental en la medida en que se pueden comparar diversos promedios históricos y observar a partir de allí, la evolución de la variable; en el mismo sentido se pueden comparar dichos promedios con un “periodo actual” para determinar si se han presentado cambios significativos en la variable de objeto de análisis.(Ramos, 2004)

- Análisis vertical.

Llamado así porque comparas o dos partidas o más del mismo periodo. el resultado obtenido se compara ya sea con su equivalente en otro periodo pasado o contra el equivalente de otra empresa o con el promedio de la industria. Permite obtener una visión general sobre la estructura financiera de la empresa (Balance General) y de la productividad de sus operaciones (Estado de Resultados). (Tanaka Nakasone, 2005)

- Razones financieras.

Razones de liquidez: miden la manera aproximada la capacidad global de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo

a) Liquidez General:

Activo Corriente

Pasivo Corriente

Determina de manera general la liquidez, la capacidad de la empresa de ir afrontando de manera ordenada su deuda en corto plazo. Si esta es mayor a uno la empresa estará en buena situación de liquidez.

b) Prueba ácida.

Es una medida más directa de la liquidez, pues al activo corriente se le restan las partidas menos líquidas, es decir, Gastos pagados por adelantados y existencias.

Activo corriente – Cargas diferidas - Existencias

Pasivo Corriente

Este indicador es una medida más exacta para determinar la liquidez. (Tanaka Nakasone, 2005)

Razones de Solvencia: nos permite determinar la capacidad de endeudamiento de la empresa.

a) Endeudamiento del activo total: este nos da una idea de que porcentaje de las inversiones totales ha sido financiado por deudas a terceros

Pasivo Total

Activo Total

Entre mayor sea este, mayor será el financiamiento por terceros, por lo que refleja un mayor apalancamiento financiero y una menor autonomía financiera.

b) Margen de utilidad neta:

Utilidades Netas

Ventas Netas

A mayor cociente resultante de esta razón la situación de la utilidad de la empresa será mejor, debido a que los costos y gastos han tenido una menor incidencia en la empresa.

c) Rentabilidad Neta de las inversiones: muestran la calidad de las inversiones que han hecho la empresa. Es decir si las inversiones han sido eficaces entonces esta razón será alta, caso contrario, esta será baja.(Tanaka Nakasone, 2005)

Utilidad neta

Activo total

el resultado debe ser comparado con los resultados de la industria, con las proyecciones realizadas con anterioridad o con sus resultados históricos (Barajas Nova, 2008)

d) Rentabilidad Neta del capital

Utilidad Neta

Capital Social

Mide de manera aproximada la utilidad por acción que ha tenido la empresa.(Tanaka Nakasone, 2005)

Razones de actividad

Los ratios de rotación se denominan también ratios de actividad o de gestión. A diferencias de los ratios de situación, tienen carácter dinámico miden el número de veces que la masa patrimonial correspondiente se halla comprendida en el volumen de ventas o la cifra de negocios del periodo, que suele ser de un año. Cuantos mayores son las rotaciones de las masas patrimoniales, mayor es la eficiencia de su uso. (Graupera, 2002)

Según el autor (Graupera, 2002) las siguientes son algunos que frecuentemente se emplean

Rotación de activo

Rotación de clientes

Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de inventarios

Rotación de fuentes de financiación

Rotación de capitales permanentes, propios y totales

Un tipo de rentabilidad que nos dan otro enfoque para analizar las razones financieras.

Rentabilidad sobre las ventas

Utilidad Neta

Ventas Netas

A fin de maximizar esta rentabilidad se puede:

- Incrementar el precio promedio o incrementar el volumen vendido en mayor proporción que los costos y gastos relacionados. Para esto se puede:

- Diferenciar el producto.

- Segmentar el producto.

- Reposicionar el producto.

Minimizar