Matemática financiera
Enviado por Yesenia Altuna Mena • 9 de Abril de 2023 • Ensayo • 498 Palabras (2 Páginas) • 348 Visitas
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DESARROLLO
Una empresa está planeando invertir en una nueva máquina, cuyo costo de adquisición es de US$ 60.000. Este activo tendrá una vida útil de 10 años, al cabo de los cuales su valor residual será cero. Esta inversión generará a la empresa los siguientes flujos de caja incrementales por año:
T1 = US$ 11.500
T2 = US$ 9.300
T3 = US$ 24.500
T4 = US$ 18.500
T5 = US$ 19.000
T6 a T10 = US$ 25.800 por año
La estructura de capital de la compañía para los próximos 10 años se estima en:
• Créditos bancarios por US$180.000 pagaderos al final del año 10, que devengan una tasa anual del 14%.
• Bonos emitidos a largo plazo que devengan un 7% de interés anual. El monto de créditos por esta vía de financiamiento alcanzará en promedio durante estos 10 años a $ 350.000.
• El capital social está constituido por acciones que pagaron un dividendo este año de US$160 por acción y se espera que crezcan a una tasa del 6% anual. El total del capital de la compañía corresponde a 4000 acciones emitidas y pagadas a un valor nominal de US$400 por acción y se espera que no haya emisión de nuevas acciones durante los próximos 10 años.
• La tasa de impuesto que afecta a la empresa es del 20%.
Se pide calcular:
Ke=el valor buscado |
D1=dividendo mas tasa de crecimiento= 106*1,06= 196,60 |
P0=400 |
G = tasa de crecimiento 0,06 |
Ke = (D₁ / P₀) + g |
Ke= (169.60/400)+0.06= 0,4840 |
Es decir 48,40% |
Ko= valor buscado | Ko= |
Kd = Costo de la deuda (tasa de interés de mercado). | Kd= 0,14 |
Ke = Costo de oportunidad de los accionistas. | Ke=48,40% |
t = Tasa de impuesto a la renta | T=0,2 % |
D = Deuda. | D= crédito = 180.000 = 180 D= bono emitido =350.000 = 350 |
P = Patrimonio. | P= 4000*400= 1.600.000 (utilizando 1600) como refe. |
Ko = (Kd * (1-t) * D / D+P) + (Ke * P / D+P) |
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