Finanzas 3

PRUEBA ENSAYO

C. Desarrolle paso a paso cada uno de los ejercicios que se solicitan a continuación

I. Considere un bono que paga un cupón anual de $120, a partir de esa información desarrolle lo siguiente:

a) Calcule el valor del bono para diferentes tasas y plazos, según la tabla siguiente misma que debe llenar con los resultados obtenidos. (.3)

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1.- [pic 2]

2.- [pic 3]

3.- [pic 4]

4.- [pic 5]

5.-  [pic 6]

6.- [pic 7]

7.- [pic 8]

8.- [pic 9]

9.- [pic 10]

10.- [pic 11]

b) Con los resultados obtenidos del inciso anterior, elabore una gráfica de líneas donde el eje X sean las tasas de interés y el eje Y represente el valor del bono. Inserte la gráfica en el siguiente espacio. (.3)

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c) Explique las premisas del riesgo de las tasas de interés a través de un análisis descriptivo de la gráfica del inciso anterior de acuerdo con los resultados obtenidos.

Al hablar del riesgo de las tasas de interés estamos hablando de las tasas de rendimiento, es decir cuando las tasas de interés cambie, cambiara el precio de mercado, como podemos observar en la gráfica anterior que al hacer cálculos con diferentes porcentajes el precio del mercado variara, este incrementara cuando el interés también se incremente, apreciamos en la gráfica que con el 5% al 10% existe un incremento considerable en el precio,  y haciendo referencia del 5% al 20% la diferencia es más considerable puesto que se incrementa por un valor superior al 100%. Aquí vemos reflejado el riesgo de la tasa de interés por la variación del precio de mercado con respecto a la tasa de interés.

II. Covani, Co. pagará el próximo año un dividendo de $10,00, un año después será de $12,00, al tercer año el dividendo será de $14,00, el cuarto año será de $15,00 y a partir de entonces crecerá 3% anual. Si la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas para este tipo de empresa es de 13%:

a) Elabore una gráfica de tiempo donde ilustre las diferentes etapas de crecimiento del dividendo y los momentos de pago de los dividendos, por lo menos hasta el año 10. Inserte la gráfica enseguida. (.2)

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De acuerdo a lo que se puede observar el crecimiento del dividendo y los montos son evidentes, puesto que mientras se incrementan los años el precio también.

b) ¿Cuál será el valor de los dividendos en los años 5, 6, 7, 8, 9 y 10? (.2)

c) ¿Cuál será el precio de la acción en el año 4? (.2)

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d) ¿Cuál es el precio actual de la acción de Covani? (.2)

Datos:

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Precio Actual:

El dividendo esperado será:

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e) ¿Cuál será el precio de la acción en el año 8? (.2)

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III. Una empresa contempla un proyecto de expansión. Actualmente cuenta con 10,000.000 millones de acciones en circulación y no tiene deuda. El valor de cada acción en libros es de $24 y su precio de mercado es de $50. La utilidad neta actual es de $20,000.000 anuales. Las nuevas instalaciones requieren una inversión de $35,000.000 y se espera que la utilidad neta crecerá $1,400.000 con el proyecto.

a) Considerando que la P/U (razón precio-utilidad) se mantenga constante, elabore una tabla con los datos y calcule:

Datos:

a. Cuántas nuevas acciones se deben emitir, (.1)

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Así, habrá 10,700.000  acciones en circulación después de la emisión.

b. el nuevo valor en libros de cada acción, (.1)

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c. la nueva UPA, (.1)

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Este valor no ha crecido ni decrecido puesto que se sigue conservando los $ 2,00

d. el nuevo precio de la acción, (.1)

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e. la nueva razón de valor de mercado a valor en libros. (.1)