INFORME SOBRE LAS DIFICULTADES Y LOS PROBLEMAS AL CALCULAR EL EVA, EL UAIDI Y EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL

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INFORME SOBRE LAS DIFICULTADES Y LOS PROBLEMAS AL CALCULAR EL EVA, EL UAIDI Y EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL

PRESENTADO A:

FAYSSURE NATHALIE OSPINA GIL

PRESENTADO POR:

LUCIA MENDOZA

LAURA ORTIZ

FERNANDA MENDOZA

NRC: 31238

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

LERIDA, 2022

INTRODUCCION

El presente informe tiene como finalidad familiarizarse con los conceptos básicos del EVA, EL UAIDI y COSTO PROMEDIO DE CAPITAL, conocer las posibles dificultades que se pueden presentar al momento de implementarlo y calcular.

Así mismo en análisis de los estados financiero, formular estrategias que permitan el éxito para generar valor en todas las áreas de la empresa.

EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)

Se traduce como valor económico añadido, es un modelo que cuantifica la creación de valor respecto a un producto en una empresa en un tiempo determinado.

Algunas de las medidas tradicionales de medición de dicho valor son:

VALOR BURSATIL

Esta se usa para empresas que cotizan en bolsa

• Dependen de la evolución del mercado bursátil en general.
• No se pueden dividir las áreas de la empresa por lo cual es difícil conocer cuales generan menor o mayor valor.

BENEFICIO NETO

• Es divisible por áreas de negocio, se puede implantar una contabilidad analítica.
• No es comparable con ningún parámetro de inversión.
• No contempla la situación de liquidez de la empresa.
• No tiene en cuenta la financiación propia, solo el costo de fuentes financieras ajenas.

EL DIVIDENDO

• Es una medida parcial de creación de valor, ya que los dividendos pueden o no distribuirse por lo que no muestra el valor del periodo si no es necesario
• Esta influenciado por la Junta General de Accionistas.
• Puede comprometer el crecimiento de la empresa a futuro en caso de repartir los dividendos, menor financiación propia tendrá la empresa.

EL CASH-FLOW

• Tiene en cuenta la generación de recursos propios y por lo tanto su liquidez.
• Al igual que el beneficio neto se puede dividir por área de negocio.
• Tiene los mismos inconvenientes que el Beneficio Neto.

LA RENTABILIDAD ECONOMICA (ROI-RETURN ON INVESTMENT)

Es la relación entre el UAII y el Activo Total es decir la inversión total en una empresa, por lo tanto:

• Relaciona el beneficio con la inversión.
• No contempla ningún coste de los recursos.
• Tiende a valorar el coste del corto plazo.
• Dificulta calcularla por área de negocio.

LA RENTABILIDAD FINANCIERA (ROE- RETURN ON EQUITY)

Mide la relación entre Beneficio Neto y Fondos Propios, es decir, la inversión de los accionistas, por lo tanto:

• Tiene en cuenta el coste de los recursos financieros ajenos.
• Permite comparar entre alternativas de inversión de los accionistas.
• Difícil calcular por área de negocio.

PRINCIPIOS DEL EVA

El principio del EVA como instrumento para la toma de decisiones es:

“UNA EMPRESA CREA VALOR, CUANDO LOS RECURSOS GENERADOS SUPERAN EL COSTE DE LOS RECURSOS”

El eva tiene en cuenta todos los costes financieros para realizar inversiones en una empresa, que serán las que generan beneficios en el periodo.

Cuando se habla de todos los costes, no solo se refiere a la carga financiera producidas por deudas externas, sino también por la inversión de los accionistas, así, se incluye la rentabilidad mínima exigida, como coste financiero adicional.

OBJETIVOS DEL EVA

Del EVA se pueden señalar las siguientes características:

• Es fácil de calcular.
• Contempla el riesgo empresarial.
• Tiene en cuenta tanto recursos propios como ajenos.
• Se aplica por área de negocio.
• Valor la medida de liquidez hasta cierto punto.
• Se puede utilizar como herramienta de evaluación de responsabilidades.

RENTABILIDAD EXIGIDA

Esta se contempla como ya se ha mencionado, como coste financiero del periodo, pero… ¿Cuál debe ser la rentabilidad exigida por el accionista?

La rentabilidad exigida es:

Re = Isr + PR

Isr: Tasa de interés sin Riesgo

PR: prima de Riesgo

La tasa de interés sin riesgo es considera aquella que el accionista puede obtener sin riesgo, es decir, se recuperaría su inversión más rendimiento esperado con total certeza, en este caso el riesgo es prácticamente inexistente.

La prima de riesgo es aquella que exige el accionista adicional al interés sin riesgo, esta dependerá de la percepción del riego que tenga el inversor, será distinto según sea el caso, es decir, si el accionista exige el 5% de interés sin riesgo y el 7% de prima de Riesgo dando un total del 12%, si la rentabilidad es menor, no financiaría la empresa o proyecto.

DESVENTAJAS DEL EVA

Las  utilidades  de  las  actividades  ordinarias  pueden  ser  víctimas  de  prácticas  de

contabilidad  creativa  que  las  pueden  desvirtuar.  Entre  estas  prácticas  cabe  destacar  el

incremento de los ingresos o la reducción de gastos para que dicho resultado parezca más

elevado.  Por  este  motivo,  para  calcular  el  EVA  se  recomienda  ajustar  las  utilidades

(calculadas  según  los  principios  contables  vigentes)  de  acuerdo  con  la  realidad

económica de las transacciones efectuadas en el periodo.

∙

Si  se  utiliza  el  valor contable de  los  activos,  que  puede  ser  muy diferente del  valor de

mercado, se  desvirtúa  el  EVA.  Este  problema  podría  corregirse  si  se  sustituye  el  valo

Las  utilidades  de  las  actividades  ordinarias  pueden  ser  víctimas  de  prácticas  de

contabilidad  creativa  que  las  pueden  desvirtuar.  Entre  estas  prácticas  cabe  destacar  el

incremento de los ingresos o la reducción de gastos para que dicho resultado parezca más

elevado.  Por  este  motivo,  para  calcular  el  EVA  se  recomienda  ajustar  las  utilidades