Compendio de Apuntes - Análisis Financiero y Administración del Capital de Trabajo

ANÁLISIS FINANCIERO Y

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

OBJETIVO GENERAL

• Aplicará conceptos, principios y técnicas de administración financiera, relativos a transacciones de caja, bancos, cuentas por cobrar, y por pagar, planeación y control de inventarios y financiamiento a corto plazo. Así como realizará el análisis del desempeño financiero de las empresas corporativas.

OBJETIVOS PARTICULARES

• Aplicará técnicas financieras para el análisis de la información y la toma de decisiones.
• Manifestará habilidad en el pensamiento crítico y el manejo del idioma inglés.
• Aceptará la trascendencia de la honestidad en el desarrollo de trabajos de administración financiera.

PROGRAMA GENERAL

1. La función y el objetivo de las finanzas

1. Concepto y definición de Finanzas Corporativas

Rama de la ciencia económica que estudia las decisiones acerca de adquisición de activos, la forma de ser financiados y de qué manera deberán administrarse los recursos; todo ello de manera óptima, con el objeto de maximizar los valores de la empresa.

1. El objetivo de las finanzas corporativas

Incrementar el valor de la empresa

1. Principales decisiones en finanzas corporativas

De Inversión

De Financiamiento

De Dividendos

1. Formas de Organización Empresarial

Administración Financiera de Corto Plazo

1. Finanzas Corporativas

        Rama de las Finanzas que estudia:

• Las Decisiones de Inversiones de Largo Plazo que debería adoptar la empresa.
• La manera de obtener financiamiento para llevar a cabo las inversiones requeridas.
• Determinar la cantidad de flujo de efectivo a corto plazo que necesita la empresa, para solventar sus gastos.

1. Finanzas Bursátiles
2. Finanzas Internacionales

1. Los Mercados Financieros

• Mercado de Dinero

• Mercado de Capitales

• Mercado de Derivados

• Mercado de Divisas
• Mercado de Metales

        Estructura del Sistema Financiero Mexicano

[pic 1]

                Áreas de aplicación

                        La Empresa Privada

• Contraloría
• Tesorería
• Inversiones de Capital

                        Instituciones Financieras

• Área de Crédito
• Financiamiento Corporativo
• Mercados Financieros

                Responsabilidad del Administrador Financiero

• Preparación de Pronósticos y Planeación
• Decisiones de Inversión y Financiamiento
• Coordinación y Control
• Trato con los Mercados Financieros

El Ciclo Operativo y Ciclo de Flujo de Efectivo

[pic 2]

1. Rendimiento y Riesgo
2. La Teoría del Valor
3. Valor del Dinero en el Tiempo
4. Estructura Financiera

1. La evaluación del desempeño financiero

1. Uso del análisis financiero
2. Interpretación de las razones financieras
3. Clasificación de las razones financieras
4. Análisis de estados financieros
5. Análisis de tendencias
6. Análisis DuPont
7. Análisis de la rentabilidad
8. Aplicación de Casos

1. La administración del capital de trabajo

La administración del capital de trabajo se refiere específicamente a la administración de los activos y los pasivos circulantes.

El valor de una empresa no puede maximizarse en el largo plazo a menos de que sobreviva en el corto.

La razón principal por la cual fracasan las empresas es porque no pueden satisfacer sus necesidades de capital de trabajo.

Una administración sólida de capital de trabajo es un requisito para la supervivencia de una empresa.

El Activo circulante:

• Efectivo en Caja y Bancos
• Valores negociables (acciones, bonos y valores)
• Cuentas por cobrar
• Inventarios

El Pasivo a corto plazo

• Acreedores diversos
• Proveedores
• Créditos Bancarios
• Emisión de Deuda
• Factoring
• Impuestos acumulados por pagar

Capital de Trabajo: Inversión de una empresa en activos circulantes, es decir: efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar.

Capital de Trabajo Neto: Activos circulantes menos pasivos de corto plazo, esto es, cantidad de activos circulantes financiada por pasivos a largo plazo.

Liquidez: Capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Sin embargo, una alta liquidez, no asegura que una empresa cuente con el efectivo que necesita para cubrir sus necesidades. Si los inventarios no pueden venderse, o si las cuentas por cobrar no pueden cobrarse de manera oportuna, la seguridad aparente reflejada en una alta razón circulante puede ser ilusoria.

Política de Capital de Trabajo: Permite tomar decisiones acerca de…

• Los niveles fijados como meta de cada cuenta de activos circulantes
• La manera de cómo se financiarán los activos circulantes.

El origen del término Capital de Trabajo, se remonta al antiguo mercader, quien cargaba su carreta con un gran número de baratijas y recorría las plazas para vender sus mercancías, las cuales recibían el nombre de capital de trabajo porque eran lo que realmente vendía (o rotaba) para obtener utilidades: La carreta y el caballo eran sus activos fijos. Generalmente él era el dueño de ambos, por lo que se financiaban con capital contable. Sin embargo, para comprar las mercancías que vendía, solicitaba fondos en préstamo que recibían el nombre de préstamos de capital de trabajo, los cuales tenían que ser reembolsados. De esta manera el mercader pagaba el crédito y podía recibir otro.