Guía de ejercicios sobre costo de Capital

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WACC2 = 13,95%

- Escoja que alternativa le conviene más a la empresa en el caso de escoger proyectos y explique.

Respuesta: La alternativa que más le conviene a empresa es la 1ra donde se distribuye 50% recursos propios y 50% de terceros, esto nos entrega un costo de capital más bajo, lo cual con lleva a tener más oportunidades de aceptar proyectos que sean rentables debido a que nuestros costos de financiamiento son menores.

Como administrador financiero se le ha encargado evaluar todo tipo de proyectos y aprobar los mejores, debido a esto ha decidido encontrar el costo de la empresa.

La tasa de los proyectos sin riesgo del sector es de un 3,4%, la rentabilidad esperada de crecimiento es de un 12%, esta empresa es similar a algunas empresas que transan en bolsa debido a esto se sabe que su riesgo sistemático es de 1,3.

Además le han entregado un balance basado en millones de dólares

[pic 2]

El costo de la deuda es igual al 11% y la tasa tributaria es de un 21 %

Responda:

- ¿Cuál es el costo de oportunidad la empresa? Explique.

Rf= 3,4%

Rm= 12%

Beta = 1,3

Proporción de recursos propios: 135/215 =0,6279

Proporción de recursos de tercero: (40+10+30)/215 =0,3721

Kd = 11%

T = 21%

CAPM = 3,4%+(12%-3,4%)*1,3 =14.58%

WACC = 0,1458 * 0,6279 + 0,11*(1- 0,21)* 0,3721 = 0,1239

WACC =12,39%

- ¿Cuál sería el costo de oportunidad si el “capital y reserva” fuese de 90 y deuda a largo de 75?

Rf= 3,4%

Rm= 12%

Beta = 1,3

Proporción de recursos propios: 90/215 =0,4186

Proporción de recursos de tercero: (40+10+75)/215 =0,5814

Kd = 11%

T = 21%

CAPM = 3,4%+(12%-3,4%)*1,3 =14.58%

WACC = 0,1458 * 0,4186 + 0,11*(1- 0,21)* 0,5814 = 0,1116

WACC =11,16%

- ¿Qué le convendría más a la empresa? Explique.

A la empresa le convendría una mescla de financiamiento con la segunda alternativa ( Wacc = 11,16% ), debido a que al ser menor nuestros costos son menores y la posibilidad de aceptar una mayor cantidad de proyectos Aumenta.

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