PREGUNTAS SESION 5. Utilidades por acción.

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Acciones de emisión contingente

• Por diversas razones, una compañía puede emitir instrumentos que la obligan a emitir acciones comunes en el futuro, una vez que se resuelvan diversas contingencias.

• Las acciones de emisión contingente incluyen acciones que:

‒ Se emitirán en el futuro cuando se hayan satisfecho las condiciones especificadas, o

‒ Se hayan dado en depósito a un tercero y todas, o una parte, deban devolverse si no se satisfacen las condiciones especificadas, o

‒ Se hayan emitido, pero el tenedor debe devolver todas las acciones, o una parte, si no se satisfacen las condiciones especificadas.

• Ejemplos:

‒ La emisión de warrants para la compra de acciones contingentes a favor de clientes, que podrán ejercerse si alcanzan un determinado nivel de compras, o

‒ La garantía de un precio mínimo por acción de las acciones que emita un adquirente en una combinación de negocios bajo el método de compra, que resulte en la emisión de acciones adicionales, si el precio de la acción es menor al precio de garantía.

• Las acciones de emisión contingente se incluyen en el cálculo de la UPA básica a la fecha en que se hayan satisfecho todas las condiciones establecidas.

‒ Ya que a pesar de que la emisión sigue siendo una transacción futura, ya no es contingente.

Ejemplo - Acciones de emisión contingente – Evento

Antecedentes

• Compañía A adquiere a Compañía B el 1 de enero de 20X1.

• A Limited acepta emitir 100,000 acciones al vendedor el 1 de enero de 20X3 si, en cualquier momento antes de esa fecha, se otorga licencia a algún nuevo producto desarrollado por B.

• Los estados financieros (EF) de 20X1 se aprueban el 22 de marzo de 20X2.

• El 4 de marzo de 20X2 se otorga la licencia al producto.

Pregunta

• ¿En qué momento deben incluirse las acciones recientemente emitidas en el cálculo de la UPA básica?. El evento contingente se ha satisfecho por lo que deben de incluirse a partir de la fecha de cumplimiento y deberá revelarse en notas que las acciones se emitirán a favor del vendedor.

Ejemplo - Acciones de emisión contingente – Utilidades promedios

Antecedentes

• Compañía A adquiere a Compañía B el 1 de enero de 20X1.

• A acepta emitir 100,000 acciones al vendedor el 1 de enero de 20X4 si las utilidades de

B por los tres años al 31 de diciembre de 20X3 promedian CU10,000,000 o más.

• Las utilidades de B por los años 20X1 y 20X2 son CU17,000,000 cada año.

Pregunta

• ¿En qué momento deben incluirse las acciones recientemente emitidas en el cálculo de

la UPA básica?. Las utilidades han alcanzado el nivel contingente de un promedio mayor a 10.000,000, si no existen elementos para indicar que se perderá este monto promedio, se podría emitir las acciones y con ello se mejoraría la información al considerar que esas utilidades están asociadas a una nueva emisión. Sin embargo si existe alguna duda, la emisión se realizaría el 31 de Diciembre

Desarrolla el siguiente ejercicio de split.

1. La entidad tiene en circulación, al principio del ejercicio, 1,000 acciones ordinarias con valor nominal de $ 1,000 c/u.

2. El 1° de julio hace un canje de 2 acciones con un valor nominal de $ 500 c/u, por una acción con valor nominal de $ 1,000.

3. La utilidad neta del ejercicio es por $ 150,000.

¿Cuál es la utilidad por acción?

UPA básica Numerador

El numerador debe ajustarse por los montos de dividendos preferentes después de impuestos, diferencias resultantes de la liquidación de acciones preferentes y otros efectos similares de acciones preferentes clasificados como utilidad.

Numerador - Ejemplo acciones preferentes 1

Antecedentes

•La compañía P (P) es accionista mayoritario de compañía S (S).

•P emitió al público $100 millones en acciones preferentes con un dividendo de 5%.

•En relación con esta oferta, S emitió a P $100 millones en acciones preferentes con un dividendo de 5% (en los mismos términos y con las mismas características de las preferentes para el público) principalmente como medio para financiar los dividendos preferentes para el público, ya que P es la compañía tenedora que no tiene operaciones independientes ni flujos de efectivo.

• Las acciones preferentes para el público no son convertibles, ni de participación, ni redimibles obligatoriamente; tampoco lo son las acciones en poder de los tenedores de la participación no controladora de S.

Pregunta

• ¿Qué impacto tienen las acciones preferentes para el público y las acciones preferentes emitidas por la subsidiaria y sus dividendos correspondientes, en los cálculos de la UPA básica y diluida en los EF consolidados de P?

Respuesta: Para el público accionista, la utilidad básica será disminuida por los dividendos preferentes, es decir, por 5 millones (100*.05), su utilidad por acción común será menor. Con relación a la subsidiaria si existe una parte no controladora, recibirá una cantidad menor a los 5 millones y su utilidad puede ser menor si tiene gastos en la controladora. No hay aspectos dilusivos ya que no son convertibles, ni redimibles.

Numerador - Ejemplo acciones preferentes 2

Antecedentes

• La compañía P (P) emitió al público $100 millones en acciones preferentes