Rendimiento de un portafolio.

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concepto de beta.

El coeficiente beta es la medida del riesgo de mercado; es el grado de movilidad que los rendimientos de una acción tienen en el mercado accionario. Es el elemento clave del modelo para fijar los precios de equilibrio de los activos de capital (CAPM).

Una acción puede tener una beta negativa. En tal caso los rendimientos tenderán a crecer siempre que caigan los de otras acciones.

Los beneficios de la diversificación internacional.

El universo de expansión de los valores que se comercian a nivel internacional permite conseguir un menor equilibrio entre riesgo-rendimiento que el que podría obtenerse invirtiendo exclusivamente en Estados Unidos. Así, la inversión internacional podría aminorar el riesgo y al mismo tiempo acrecentar los rendimientos. Los beneficios de la diversificación se deben a la correlación entre los rendimientos logrados en ese país y los valores internacionales es bastante baja; a menudo los que se obtienen en países subdesarrollados son bastante altos.

Con todo lo anterior llegamos a que:

• El riesgo de una acción consta de dos componentes: riesgo del mercado y riesgo diversificable.

• El riesgo diversificable puede eliminarse mediante la diversificación. El riesgo de mercado se debe a los movimientos generales del mercado accionario.

• Cuanto mayor es el riesgo de una acción, más grande será el rendimiento requerido.

• El riesgo de mercado de una acción se mide mediante su coeficiente beta.

• Un portafolio con valores de beta baja también tendrá una beta baja.

• Beta es la medida más importante del riesgo de una acción, ya que el coeficiente beta determina cómo la acción influye en el riesgo de un portafolio.