Se cuenta con los siguientes resultados de una Empresa: Ventas de S/.300 mil producto de 80 mil unidades de ventas, Costos variables S/. 125 mil, Costos fijos S/. 99 mil; Intereses S/. 8 mil, Impuestos S/. 4 mil, Acciones preferentes 800, producto de esta

...

Utilidad después del impuesto 64000 149500

Menos dividendos de las acciones preferentes 8000 8000

Utilidades disponibles para acciones comunes 56000 141500

Variación de UA imp=(155500-68000)/68000 x 100

Uaimp=128.68%

Variación de UDAC=(141500-56000)/56000 x 100

UDAC=152.68%

Pregunta 3 (08 Ptos.)

En el cuadro se tiene los ingresos y costos de un proyecto cuya inversión inicial es de 130,000 mil nuevos soles, siendo su costo de capital del 3% anual:

1 2 3 4 5

INGRESOS

200

200

200

200

200

GASTOS

170.2

171.8

173.3

165.9

166.4

FLUJO DE CAJA

29.8

28.2

26.7

34.1

33.6

Nota: están en miles de soles

Se pide calcular:

a.- El VAN o VPN. Comente su resultado

b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.

c.- La relación B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.

d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperación del Capital).Comente su resultado.

a.- El VAN o VPN

El VAN=-1+∑FC1/〖1+i〗^1 +FC1/(1+i)^2 +FCn/(1+i)^n

Periodos 0 1 2 3 4 5

Inversión 130000

TD ( i %) 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03

FC 29800 28200 26700 34100 33600

(1+i)n 1.03 1.0609 1.0927 1.1255 1.1593

1/(1+i)n 0.970874 0.942596 0.915142 0.888487 0.862609

FCD 28932.05 26581.21 24434.29 30297.41 28983.66 - 130000

VAN = 9228.62

COMENTARIO: El proyecto es viable y rentable en el periodo de 5 años con un costo de capital del 3% ya que los ingresos terminan siendo mayores que los egresos.

b.- La TIR

Periodos 0 1 2 3 4 5

Inversión 130000

TD ( i %) 0.09 0.09 0.09 0.09 0.09

FC 29800 28200 26700 34100 33600

(1+i)n 1.09 1.19 1.30 1.41 1.54

1/(1+i)n 0.91 0.84 0.77 0.71 0.65

FCD 27118 23688 20559 24211 21840

VAN = -12584

Periodos 0 1 2 3 4 5

Inversión 130000

TD ( i %) 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03

FC 29800 28200 26700 34100 33600

(1+i)n 1.03 1.0609 1.0927 1.1255 1.1593

1/(1+i)n 0.970874 0.942596 0.915142 0.888487 0.862609

FCD 28932.05 26581.21 24434.29 30297.41 28983.66 - 130000

VAN = 9228.62

Periodos 0 1 2 3 4 5

Inversión 100000

TD ( i %) 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07

FC 29800 28200 26700 34100 33600

(1+i)n 1.07 1.14 1.23 1.31 1.40

1/(1+i)n 0.93 0.87 0.82 0.76 0.71

FCD 27714 24534 21894 25916 23856

VAN -6086

Tir=(i1-i2)/(i1-TIR)=(VAN>0-VAN0-(0))

Tir=(9-7)/(9-TIR)=(9228.62-(-12584))/(9228.62-(0))

(2)/(9-TIR)=2.363584155

TIR = 10.18

COMENTARIO: La tasa más cercana es 10.18 pero por saldos de decimales no se logra aproximar y es la tasa más cercana a la que la empresa no gana ni pierde por encima de ella pierde por debajo gana.

c.- La relación B/C

RB/C=(sumatoria de FCDi)/inversión

RB/C=139228.62/130000

RB/C=1.07

COMENTARIO: RB/C>1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, la inversión del proyecto se acepta y es rentable pero no muy alta, aunque está sujeta a una política de sumo cuidado debido a la cercanía de la tasa interna de retorno con la tasa de costo de capital, si no existiera una opción mejor se decide invertir

d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperación del Capital).

PRC=∑Ct=∑Fc

N C FC Acumulado saldo

1