Tema de ¿Qué son los productos derivados?

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De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la tasa fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá cambiado una deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija

- Opciones sobre divisas y acciones: por último las dos más comunes en donde tienes la opción de compra o venta en un futuro de distintas divisas o acciones dependiendo tu necesidad sobre ellas. Normalmente las opciones sobre divisas y sobre acciones son compradas por particulares y vendidas por entidades financieras y empresas en busca de financiación.

Un contrato de opción contiene, normalmente, las siguientes especificaciones:

- Fecha de ejercicio: fecha de expiración del derecho contenido en la opción.

- Precio de ejercicio: precio acordado para la compra/venta del activo al que se refiere el contrato (llamado activo subyacente).

- Prima o precio de la opción: monto que se paga a la contraparte para adquirir el derecho de compra o de venta.

- Derechos que se adquieren con la compra de una opción: pueden ser call (derecho de compra) y put (derecho de venta).

- Tipos de opción: puede haber europeas, que sólo se ejercen en la fecha de ejercicio o americanas, para ejercerse en cualquier momento durante el contrato. Existen, además, otros tipos más complejos de opción, las llamadas "opciones exóticas".

En los mercados financieros internacionales, los tipos de opción que se negocian en bolsas organizadas típicamente son americanas y europeas. En Chile, como sucede con los futuros, no existe mercado bursátil para opciones.

Ejemplo: compra de una opción call por parte de una empresa importadora para asegurar hoy el precio del dólar.

Para entender mejor el uso de las opciones, se presenta este ejemplo de una empresa importadora que quiere asegurarse contra las alzas en el precio del dólar.

Para hacerlo, puede comprar hoy una opción call europea que le da el derecho a comprar un millón de dólares, dentro de tres meses, a $550 por dólar. Para adquirir ese derecho la empresa paga $2 por dólar, o sea, la prima de la opción tiene un costo de $2.000.000.

Si en la fecha de vencimiento de la opción el precio del dólar en el mercado estuviera sobre $550 (por ejemplo a $560), la empresa ejercerá la opción de comprarlos, pues sólo pagará $550 por dólar.

Por el contrario, si en esa fecha el precio de mercado del dólar estuviera por debajo de $550 (por ejemplo a $530), la empresa no ejercerá la opción, ya que no tiene sentido pagar $550 por dólar cuando en el mercado se puede comprar a $530; en este caso la opción vence sin ser ejercida.