Capítulo 12: Identificación de Riesgos Estratégicos

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La aplicación del modelo de Inputs-Proceso-Ouput

Aplicando el modelo de entradas -proceso- salida es crítica para identificar y controlar el riesgo de operaciones, especialmente cuando falla la tecnología puede dar lugar a ineficiencias y averías.

El análisis de las operaciones de acuerdo con el modelo de entradas-salidas-proceso proporciona una guía sobre qué procesos clave deben ser estandarizados y controlados estrechamente para garantizar la seguridad y la calidad. Este es un primer paso en la evaluación del riesgo de operaciones. Estandarización y escalabilidad son apropiados para los procesos internos críticos que se encuentran en el núcleo de las operaciones de una empresa. El modelo de proceso-salidas insumos- se debe utilizar en todas las partes críticas de la organización para identificar puntos en los que los errores del sistema pudieran dañar o perjudicar las operaciones principales activos importantes. Normalización y prácticas tales como la gestión de la calidad total (TQM) en base a las mejores prácticas, la evaluación comparativa y estudios de ingeniería se pueden utilizar para asegurar que las ineficiencias y las averías no crean riesgos operativos significativos para el negocio.

El Riesgo de Deterioro de Activos

Moviéndose hacia fuera desde el núcleo de la Figura 1, la segunda fuente de riesgo estratégico es el riesgo de deterioro de los activos. Un activo es un recurso propiedad de la empresa para generar flujos de caja futuros. Un activo se deteriora cuando se pierde una parte significativa de su valor actual, debido a una reducción en la probabilidad de recibir esos flujos de efectivo futuros. Al igual que otros riesgos, el riesgo de deterioro de activos es en gran medida una función de la forma en que los administradores han elegido para competir.

El deterioro de activos puede convertirse en un riesgo estratégico si hay deterioro de valor financiero, los derechos de propiedad intelectual, o la condición física de los bienes que son importantes para la implementación de la estrategia.

El Deterioro financiero

Los resultados financieros por deterioro de una disminución en el valor de mercado de un activo del balance significativos mantenidos para la reventa o como garantía. Un activo se deteriora cuando los flujos de efectivo futuros que correspondan a la empresa ya no son suficientes para apoyar la valoración del balance del activo (calculado como el valor presente neto de los flujos de caja futuros). Por ejemplo, las empresas que llevan a cabo importantes activos en México encontraron estos activos deteriorados cuando el gobierno devaluó el peso a finales de 1994. Los activos rusos se deterioró de la misma manera en 1998. En ambos casos, devaluación de la moneda disminuye el valor esperado de los flujos de efectivo futuros. Del mismo modo, el valor de una cartera de renta fija a largo plazo puede hundirse de manera espectacular con un aumento en las tasas de interés de mercado (lo que aumenta la tasa de descuento utilizada en el cálculo del valor actual neto).

Todas las empresas que venden bienes o servicios a crédito se enfrentan a la posibilidad de que las cuentas por cobrar, un activo financiero en el balance general, resultará incobrable. El riesgo de crédito se produce cuando un acreedor se declara en quiebra y no puede pagar las obligaciones contractuales a su vencimiento. Todos los negocios que se extienden condiciones de pago están expuestos al riesgo de crédito, aunque algunas estrategias exponen a la empresa a un mayor riesgo de crédito que otros. Los gerentes deben equilibrar el riesgo y la recompensa, ya que eligen las condiciones y términos bajo los cuales están dispuestos a conceder crédito. La mayoría de las empresas pueden aumentar las ventas y los ingresos si los administradores están dispuestos a ofrecer condiciones de crédito más liberales a los clientes que son un alto riesgo crediticio. Los períodos de recuperación largos, junto con los bajos niveles de garantía, aumentan el riesgo y el coste de forma predeterminada. Como alternativa, los administradores pueden reducir al mínimo las pérdidas de crédito dando la espalda a la venta en la cuenta, pero a costa de la pérdida de recaudación. Del mismo modo, pueden insistir en activos negociables para obtener préstamos o pueden retener la transferencia legal del título hasta que el pago se efectuará en su totalidad.

Dependiendo de la estrategia de la empresa, los acreedores pueden ser individuos, empresas o incluso de los gobiernos. En el otro extremo, una empresa puede estar expuesto al riesgo a nivel nacional (llamado riesgo país) cuando un gobierno extranjero se vuelve incapaz o no está dispuesto a pagar sus deudas. El riesgo soberano es más grande, por supuesto, cuando una empresa sigue una estrategia que tiene como resultado la exposición financiera transfronteriza significativa en países políticamente inestables. La inestabilidad en Indonesia y otros países asiáticos, en 1998 aumentó el riesgo soberano para muchas empresas.

Las firmas de esos acuerdos financieros que rutinariamente compran y venden valores financieros, a menudo entrar en acuerdos para comprar o vender activos en las fechas especificadas en el futuro. Estos acuerdos se denominan contratos a plazo. Estas empresas están expuestas a un tipo especial de riesgo de crédito de contraparte de riesgo conocido como el riesgo de que la otra parte en el acuerdo puede ser incapaz de cumplir con su obligación contractual por insolvencia o incapacidad de entregar lo prometido. Este riesgo puede llegar a ser considerable si un gran número de transacciones y contratos a plazo se concentran en un pequeño número de entidades de contrapartida, o si los fallos de las instituciones financieras específicas pueden llevar a una quiebra general del mercado.

Para las empresas de comercio financiero, como bancos, corredores de bolsa al por menor, y los fondos de inversión, estrategias de negocio específicas determinan la cantidad de riesgo insuficiencia financiera del negocio está expuesto. Firmas siguientes estrategias de alto riesgo a menudo tienen activos sin cobertura, tales como derivados y otros valores globales altamente apalancadas cuyo valor puede cambiar rápidamente y de forma errática. Más competidores conservadores pueden elegir estrategias que limitan su riesgo de insuficiencia financiera: se evitan los instrumentos altamente apalancados en favor de las inversiones más fácilmente controlados.

El deterioro financiero es a menudo debido a los cambios impredecibles en las variables del mercado financiero. Sin embargo, al igual que el riesgo de