El nuevo Requerimiento de implementación de mejoras en Selva Central

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Por otro lado, la compañía cotiza a una valuación bastante agresiva. Las acciones de Starbucks tienen un ratio precio/ganancias por encima de 30 veces las ganancias del último año, una prima considerable frente a una valuación promedio de cerca de 19 veces ganancias para las compañías que componen al índice S&P 500.

Starbucks claramente se merece una valuación superior al promedio del mercado en función de su performance y su potencial de crecimiento futuro, pero no debemos dejar de tener en cuenta que una valuación elevada siempre puede ser un factor de riesgo. Cuando las expectativas son altas, es más posible una decepción para los inversionistas.

Starbucks es un negocio de enorme calidad, y la performance financiera de la firma es un sustento sólido para las recientes subas de precios. Además, todo parece indicar que el negocio mantiene un considerable potencial de crecimiento. Desde este punto de vista, no es de ninguna manera demasiado tarde para invertir en Starbucks.

Teniendo en cuenta que se trata de una compañía de alta calidad cotizando a una valuación demandante, una buena alternativa podría ser invertir en acciones de Starbucks en forma paciente y oportunista. En lugar de comprar el total de la posición a los precios actuales, una mejor idea sería entrar en diferentes transacciones, aprovechando los ajustes de precios de corto plazo para comprar a precios de entrada más convenientes.

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN CON STARBUCKS

Vamos a ver a continuación dos gráficos que despertó nuestra creatividad como inversores en las acciones de Starbucks y decidimos estudiar el comportamiento de las materias primas, como puede ser en este caso el comportamiento del precio del Café

[pic 5]

El porqué de esta correlación negativa entre las materias primas y la cotización de las acciones de una empresa distribuidora como puede ser Starbucks son varias: Elemento de cobertura (hedging) por los grandes inversores o “smart hands” La relación de la mayor competividad por parte de las empresas que procesan y venden el café al público como es en este caso Starbucks. Este tipo de conjeturas puede ayudarnos a la hora de realizar una estrategia de inversión con Starbucks Como se puede ver en el gráfico a continuación, SBUX y los precios del café tienen una relación inversa, que se hizo más pronunciada desde junio. Otras disminuciones en los precios del café deben traducirse en menores costos y un mayor precio de las acciones de Starbucks.

[pic 6]

El truco de la estrategia de inversión con Starbucks es siempre revisar el grado de correlación (positiva o negativa) de estos dos activos y hacer compras periódicas de poco volumen cuando se aprecia este tipo de descorrelaciones propias de las técnicas de arbitraje (tomar ventaja de una diferencia de precio entre dos o más mercados: realizar una combinación de transacciones complementarias que capitalizan el desequilibrio de precios. La utilidad se logra debido a la diferencia de precios de los mercados)

ANÁLISIS TÉCNICO:

x

y

Año

Ventas

Vtas

2013

14,866,800

S/. 14,866.80

2014

16,447,800

S/. 16,447.80

2015

19,162,700

S/. 19,162.70

2016

S/. 21,121,666.67

S/. 6,946.00

2015

2016

Dividendos pagados

928,600

Utilidades

2,256,500

S/. 1,689,733,333.33

Acciones en circulacion

1,466,600

Solución

P/U - PER

4.11

UPA - BPA

1.54

1,152.14

Razon de Pago

0.41

Div. x Acc.

0.63

474.13

Prec. x Acc.

6.32

4,732.60

[pic 7]

¿CONSIDERA EL GRUPO QUE EL DESEMPEÑO DE SUS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN FUE SATISFACTORIO?

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ANEXOS

FLUJO DE FONDOS

Al Final Del Período

2015

2014

2013

Ingresos netos

2,757,400

2,068,100

8,300

Actividades operativas y flujos de fondos proporcionados por o utilizados en

Descenso

933,800

748,400

655,600

Ajustes a ingresos netos

(222,800)

1,500

1,509,100

Cambios en cuentas por cobrar

(82,800)