En este trabajo podrán apreciar algunos conceptos, operaciones, normas, etc. utilizadas comúnmente en las Entidades Financieras supervisadas por el Banco Central del Paraguay.

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LOS INSTRUMENTOS DE REGULACIÓN MONETARIA

OPERACIONES DE CRÉDITO

Las operaciones de crédito son negociaciones financieras para recibir o prestar dinero por parte de las entidades financieras de los clientes o a los clientes, respectivamente.

Los Bancos otorgan préstamos personales con garantía (solamente sobre el sueldo o el respaldo de una propiedad inmueble que no se grava); con garantía hipotecaria, u otorga descubiertos sobre las cuentas corrientes de sus clientes.

El Banco además de ganar intereses compensatorios por el dinero prestado, también obtiene ganancias cuando el cliente se atrasa en el pago de las cuotas, cobrando en este caso, intereses punitorios. Otras operaciones de crédito se efectúan a través de financiamientos con tarjetas de crédito por las que cobra gastos de emisión y mantenimiento.

También existen operaciones de crédito entre Bancos u entidades financieras, que se prestan y reciben dinero. Estas operaciones se conocen como Call Money, y las tasas de interés que se pagan son mayores.

Características Operaciones De Crédito

Los títulos de crédito son los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal y autónomo que en ellos se consigna y que están destinados a circular. Por consiguiente, las características son:

1) Son documentos

2) Tienen incorporación (o sea que existe una relación entre el documento y el derecho).

3) La literalidad (el deudor se obliga en los términos del documento).

4) La autonomía (tienen un derecho literal y autónomo expresado en el mismo).

5) La circulación (pueden transmitirse, para circular, salvo casos especiales expresados en los mismos).

6) La legitimación (el poseedor debe detentar legalmente su posesión).

7) Pueden ser nominativos o al portador.

Son la letra de cambio, el pagaré, el cheque, los certificados de depósito y bonos de prenda, los certificados de participación

FINANCIACIÓN AL GOBIERNO

El funcionamiento del estado requiere de bienes y servicios, este gasto público está justificado de distintas maneras, pero el punto clave aquí no es si estos gastos están correctamente fundados o no, sino la manera de cómo el estado se hace de esos recursos para afrontar esas erogaciones.

Como se menciona, el gobierno, a grandes rasgos tiene dos maneras de financiar su gasto, la primera forma es de manera coactiva mediante el cobro de tributos, es quizás la manera más "sana" de financiamiento ya que no requiere ni de impresión monetaria ni la acumulación de deuda con el público lo que implica el pago de intereses.

La segunda manera es mediante el endeudamiento (o sea la venta de títulos públicos), éste, como se había anticipado, se distingue entre el agente con el cual el estado se endeuda, pudiendo ser el sector privado de la economía (particulares, bancos, etc.) ó el Banco Central.

Los efectos del endeudamiento con respecto a uno u otro acreedor no son los mismos. Se podrían nombrar dos de las diferencias más importantes:

1) Si el gobierno se financia vendiendo sus títulos al Banco Central, este último, en contraprestación, creará dinero aumentando así la base monetaria, mientras que si se endeudara con el público es obvio que esto no pasaría ya que la creación de dinero es una potestad sólo del Banco Central. Esta posibilidad con la que cuenta el estado, es clave para determinar la tasa de inflación teniendo en cuenta la estrecha relación entre el crecimiento monetario y el crecimiento del nivel de precios; este hecho es una de las principales razones que fundamentan la necesidad de tener bancos centrales independientes que no estén al servicio de los gobiernos de turno.

2) La segunda diferencia a remarcar, es que la deuda que se acumula con el sector privado de la economía, es deuda que genera intereses, cosa que no sucede si la deuda se acumula con el Banco Central.

OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Las Operaciones de Mercado Abierto (OMA) se refieren a las transacciones de compra y venta, por parte del Banco Central, de títulos valores en el sistema financiero. La operativa de una OMA es la siguiente. Si el Banco Central desea expandir la oferta monetaria, realiza compras de títulos valores en el sistema financiero y con ello, al inyectar dinero, expande la liquidez del mercado. Por el contrario, si se desea reducir la cantidad de dinero, el Banco Central realiza operaciones de venta de títulos valores, retira liquidez del mercado y con ello logra una contracción monetaria.

Existen dos modalidades en que un Banco Central realiza las OMA. La primera consiste en la implementación de una OPERACIÓN DE MERCADO ABIERTO DINÁMICA. Este tipo de operación tiene el propósito fundamental de afectar el nivel de liquidez de mercado, ya sea en forma sustancial o ínfima, como consecuencia de una decisión inicial o unilateral del Banco Central.

Por otro lado, un Banco Central puede realizar una OPERACIÓN DE MERCADO ABIERTO DEFENSIVA.

Esta operación está orientada a neutralizar los efectos causados por acontecimientos, previstos o imprevistos, que afectan el nivel de liquidez del mercado. Como ejemplo puede citarse a las operaciones destinadas a neutralizar el exceso de liquidez derivado de una reducción de los depósitos del sector público en el Banco Central.

TASAS DE INTERES

Es un monto de dinero que normalmente corresponde a un porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando.

SEGÚN LA LEY N° 489/95 – ORGÁNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

Artículo 44.- Tasas de Interés

Las tasas activas y pasivas de interés compensatorio serán determinadas libremente conforme a la oferta y demanda de dinero, dentro de las limitaciones establecidas en este artículo. El interés a partir de la mora, denominado interés moratorio, será la misma tasa pactada originalmente. No