Para considerar el riesgo país, conviene estudiar a la vez el riesgo político, el administrativo y el económico-financiero que devienen en el riesgo país como tal.

...

Riesgo Económico Financiero

Según Mascareñas, este refiere al grado de incertidumbre sobre la posibilidad de hacer frente a los pagos de la deuda contraída para dar pago a los proyectos de inversión.

A nivel macro, podemos decir que la política monetaria es de control de la inflación por parte del gobierno, con una imposibilidad de mantenerlo en niveles bajos; en parte debido a que la estabilidad económica depende en las fluctuaciones de los precios del petróleo, y que el país fue afectado duramente por la crisis económica mundial. Por eso, la economía se contrajo y la inflación aumentó de forma galopante, alcanzando alrededor de 700% en el 2016.

La variación de los precios del petróleo representa un riesgo al representar más de 96% de las exportaciones y un 50% de las ganancias (es prácticamente la única fuente de ingresos en moneda extranjera). Estos precios reducen la posibilidad del gobierno de mantener su compromiso con el presupuesto nacional, así como también aumenta el riesgo país por estar tan cercana el escenario de caer en default con la deuda externa. El riesgo soberano de caer en default con los bonos de deuda pública son altos, pero como en todos los años, son evitados con venta en reservas internacionales o con más compromisos de deudas internacionales.

En relación a las políticas cambiarias, algunas medidas tomadas el año pasado, como el incremento de los precios de la gasolina para generar más ganancias para el Estado, así como la reestructuración de las políticas cambiarias en 2 tasas de conversión (a diferencia de las 3 anteriores) buscan revitalizar la producción local, pero resultaron poco satisfactorias en reducir el estancamiento y el desajuste macroeconómico.

La política comercial es de bloquear el comercio internacional con las políticas cambiarias ya mencionadas, puesto que no todos los ciudadanos tienen acceso a las divisas en moneda extranjera necesarias para la revitalización de las exportaciones. Es por esto mismo, que la innovación tecnológica es muy baja en los últimos años, así como el mantenimiento de las tecnologías que sustentan los servicios públicos.

Relacionando el comportamiento del Bono Global 2027 con el riesgo país, se evidencia que la recesión en la economía de este país seguirá su curso en el 2017, aunque ha habido un incremento considerable en los precios del petróleo (y de estos bonos en el último semestre del 2016). Este aumento degrada un poco la influencia de la caída de la producción, como resultado de políticas inadecuadas de inversión. Con las limitaciones en las políticas de redistribución de las ganancias de crudo, a través de las misiones sociales, se ve una disminución de los aportes a estas con los bajos precios del barril haciendo más notoria la existencia de desajustes macroeconómicos.