Valuación de Acciones en Ragan, Inc

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1 2 3 4 5 6 7[pic 6][pic 7][pic 8][pic 9][pic 10][pic 11][pic 12]

0[pic 13]

Segundo Paso.- Calcular el precio P6

P6=Pn[pic 14][pic 15][pic 16][pic 17][pic 18]

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Tercer Paso

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- ¿Cuál es la razón promedio de precio-utilidad de la industria? ¿Cuál es la razón precio-utilidad para Ragan, Inc.? ¿Es esta la relación que usted esperaría entre las dos razones? ¿Por qué?

Uso de la EPS de la industria revisadas, el cociente del PE de la industria es:

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Industria PE=

Uso de la suposición original de precio de las acciones, la relación de PE de Ragan es[pic 30][pic 31]

Ragan PE (supuestos originales) = [pic 32][pic 33]

Partiendo de los supuestos calculados, PR de Ragan =

Como resultado observamos que los supuestos originales, PE de Ragan es demasiado alta.

El PE utilizando las hipótesis está cerca de la relación de la industria de PE

- Carrington y Genevieve no se sienten seguros sobre cómo interpretar la razón de precio-utilidad. Después de algunas reflexiones, han determinado la siguiente expresión para la razón de precio-utilidad:

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Comience con el modelo de crecimiento constante de dividendos y verifique este resultado. ¿Qué implica esta expresión sobre la relación entre la razón de pago de dividendos, el rendimiento requerido sobre las acciones y el ROE de la empresa?

Respuesta: Implica que si el ROE en los proyectos de la compañía supera la rentabilidad exigida, la empresa tendrá que mantener las ganancias y luego reinvertir. Si el ROE en los proyectos de la empresa es menor a la rentabilidad exigida, la empresa con una rentabilidad exigida del 10%. Si la compañía puede mantener las ganancias retenidas y reinvertir estos ingresos en un 15%, los accionistas estarían mejor que los dividendos en los siguientes años sería muy necesario para obtener el rendimiento requerido.

- Suponga que la tasa de crecimiento de la empresa disminuye al promedio de la industria en cinco años. ¿Qué rendimiento futuro sobre el capital contable implica esto, suponiendo una razón constante de pago de dividendos?

Otra vez, se supondrá que los resultados en la pregunta número dos es correcta. La tasa de crecimiento de la empresa se calculó en esta pregunta fue la tasa de crecimiento de la industria de 7, 75%. Dado que la tasa de crecimiento es:

g= ROE x b

Si suponemos que el coeficiente de pago se mantiene constante, el ROE es:

0,00775= ROE (0.72)

ROE= 0,1073 o 10,73%

- Después de discutir el valor de las acciones con Josh, Carrington y Genevieve están de acuerdo en que les gustaría incrementar el valor del capital de la empresa. Al igual que muchos otros propietarios de negocios, ellos desean retener el control de la empresa, pero no quieren venderles acciones a inversionistas externos. También piensan que las deudas de la empresa están en un nivel manejable y no desean solicitar en préstamo más dinero. ¿Cómo pueden ellos incrementar el precio de las acciones? ¿Existen algunas condiciones bajo las cuales esta estrategia no incrementaría el precio de las acciones?

Respuesta: La solución más obvia que pueden tomar es la de retener más de los ingresos de la empresa e invertir en oportunidades rentables. Esta estrategia no servirá si el retorno de la inversión de la empresa es menor a la rentabilidad exigida a las acciones de la compañía