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Caso Practico SOLINTELSA S.A

Enviado por   •  29 de Abril de 2019  •  Prácticas o problemas  •  1.921 Palabras (8 Páginas)  •  11 Visitas

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  1. Introducción

El presente trabajo práctico asignado con el caso  SOLINTELSA S.A tiene por objetivo analizar la factibilidad financiera de dos proyectos de inversión dedicada a la realización de tejidos.

Para llevar a cabo con el análisis del caso se a considerado dos criterio de evaluación Financiera que toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, utilizando para su cálculo los flujos de fondos netos descontado por una tasa de actualización.  

Estos son, el valor actual neto y la tasa interna de retorno.

El Valor Actual Neto (VAN), es el principal indicador considerado por los especialistas al momento de realizar una evaluación Financiera de los proyectos de inversión, ya que permite comparar los flujos de fondos que se presentan en diferentes periodos de tiempo, llevándolos todos al presente actualizado o descontado a través de una tasa de descuento.

En el Proyecto “A” el VAN es de $-19,820.74 mil dólares al considerar una tasa de corte del 12% por lo que su resultado es negativo menor que cero lo que significa que no debe ser aprobado.

La Tasa Interna de Retorno (TIR), es el segundo criterio de importancia en ser utilizado al evaluar proyectos de inversión, después del VAN.

Una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 17.98% obtenida por el Proyecto “B” para el periodo de vida útil considerado el VAN del Proyecto se igualaría a cero.

Este resultado que obtiene la TIR es superior al costo de oportunidad del capital en la que se debe aceptar el proyecto.

La TIR también significa que es la máxima tasa de interés que puede generar el capital no amortizado en un periodo de tiempo y nos permite la recuperación o consumo del capital.

 

Objetivo del Trabajo

Introducir al alumno en la técnica de Evaluación de Proyectos de Inversión.

  1. Desarrollo
  1. Presentación del caso.

Enunciado:

La empresa SOLINTELSA S.A., dedicada a la realización de tejidos, debe decidir entre dos proyectos mutuamente excluyentes, los cuales requieren la misma inversión inicial de $150,000 siendo la duración de los proyectos de 3 años.

Del Proyectos Ase conoce la siguiente información.

Ingresos anuales                                $ 78,200

Egresos anuales                                $ 22,500

Amortización                                $ 45,000

Impuestos directos                        $   1,500

Respecto del proyecto B se sabe que arrojara los siguientes resultados anuales.

Flujo de fondos año 1                        $ 100,000

Flujo de fondos año 2                        $   12,000

Flujo de fondos año 3                        $   93,000

La tasa de corte determinado por la empresa es del 12%.

Se le pide:

  1. Determinar los flujos de fondos del proyecto A.
  2. Calcular el VAN y TIR de ambos proyectos.
  3. Según el criterio del plazo de recuperación, ¿Qué proyecto realizaría si se fijara como plazo de recuperación del 70% de la inversión en 2 años?
  4. Según su criterio, ¿Qué proyecto es más conveniente?

Fundamente su respuesta.

2.2. Solución del caso

Flujo de Fondo Proyecto “A”

Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

Inversión Inicial

-150.000

Ingresos

78,200

78,200

78,200

Egresos

22,500

22,500

22,500

Util. Antes del Impuesto

55,700

55,700

55,700

Impuestos

-1,500

-1,500

-1,500

 Flujos de Fondo

54,200

54,200

54,200

 Determinar los flujos de fondos del proyecto A.

Conociendo los flujos de fondo del proyecto A se procede a:

Calcular el VAN y el TIR de ambos proyectos.

Fórmula para obtener el VAN.

VAN= -I+∑[pic 1]

VAN        =        Valor Actual Neto

FFN        =        Flujo de Fondo Neto        

I        =        Inversión Inicial

i        =        Tasa de interés

n        =        Numero de periodos

VAN Proyecta “A”

VAN=                -  +  + [pic 2][pic 3][pic 4]

VAN=                - 150,000+48,392.86+43,207.91+38,578.49

VAN=                - 150,000+130,179.26

VAN=                - 19,820.74

El VAN es negativo y menor a cero no es conveniente Financieramente, no es aceptable el Proyecto.

VAN Proyecto “B”

 VAN=                -150,000+  +  + [pic 5][pic 6][pic 7]

VAN=                - 150,000+89,285.71+9,566.33+66,195.56

VAN=                - 150,000+165,047.6

VAN=                  15,047.6

VAN es positivo y mayor a cero lo que significa que es conveniente Financieramente por lo tanto se acepta el Proyecto.

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