MERCADOS DE DINERO Y CAPITALES

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA CENTROAMERICANA-UNITEC MAESTRÍA EN FINANZAS

CLASE: DF-203 MERCADOS DE DINERO Y CAPITALES

Nombre: Martha Elena Arias Rivera No. De cuenta:12113189

Sección I-Teoría y Desarrollo (72%)

1. Existen motivantes para que un Fondo Internacional de Inversiones Invierta en Emisiones de Títulos Valores provenientes de Mercados Emergentes? Justifique su respuesta

Tomando en cuenta que los mercados emergentes son mercados relativamente nuevos con poco volumen en relación a operaciones, en comparación a mercados más desarrollados, esto implica que puedan tener acciones subvaluadas lo que es atractivo para el inversionista, esto es agradable para ellos ya que pueden conseguir mejores tasas de interés, sin embargo es oportuno considerar para el inversionista que estos mercados conllevan un riesgo mayor en comparación con otros mercados más establecidos, el riesgo de inflación, de evaluación y liquidez por el bajo volumen de títulos transados y el riesgo político que generalmente están presentes en este tipo de mercados.

1. De acuerdo a su criterio y lo visto en clase, indique la importancia de la participación de los Bufetes de Abogados locales e internacionales en el Proceso de una Emisión de Títulos Valores.

La participación de los bufetes de abogados en el proceso de emisión de títulos valores es importante ya que ellos permiten certificar y dar fe de que la transacción es correcta y que esté enmarcada en ley tomando en cuenta las regulaciones de los mercados internacionales para una emisión de títulos valores que se desarrolla en un mercado internacional, el bufete de abogados contratados debe conocer esa ley y esa regulación internacional para procurar que la emisión cumpla con toda la normativa necesaria que la ley de esa jurisdicción indique, por el lado del emisor este necesita su propio bufete de abogados que negocia el contrato que va a firmar con el intermediario para asegurar la contratación y para que Revise que la transacción va a estar realizada en los Marcos regulatorios correspondientes y en las leyes correspondientes de los mercados de valores, por el lado del intermediario este también debe contratar su propio bufete de abogados con el objetivo de que negocie el contrato que va a firmar con el emisor y entre ambos bufetes contratados(el televisor y el intermediario) puedan ponerse de acuerdo. dentro de los documentos legales que los abogados deben revisar deben estar contemplado todo lo referido a las responsabilidades que tiene el emisor de títulos valores para con los inversionistas y Adicionalmente el bufete de abogados debe dar fe de que el prospecto emitido por el emisor, tenga información correcta más no necesariamente es deber del bufete de abogados dar fe de que esta información sea verdadera.

1. Es posible realizar una comparación de dos diferentes índices bursátiles? Justifique su respuesta.

no es posible comparar 2 índices bursátiles pues cada uno tiene sus propias características ya que cada uno refleja la variación relativa del precio de las acciones de las empresas que componen ese índice, Ya que el índice bursátil es el valor promedio de las acciones que lo componen y dado que diferentes índices pueden corresponder a diferentes sectores del mercado con diferentes empresas que componen esos sectores Y que el índice bursátil refleja el movimiento de las acciones de las empresas que están dentro de un determinado sector Y que cada empresa tiene sus propias características Y sus propias volatilidades no se podrá decir que un índice es mejor que otro por el valor nominal que tengan ya que representan a sectores diferentes por ejemplo sí NASDAQ cerró en 1500 puntos y EL  en 600 esto no quiere decir que el segundo sea mejor o que valga cuatro veces más que el primero aquí solo tenemos reflejado que ambos índices muestran sectores diferentes.

1. Defina el concepto de Deuda Pública y describa cual considera que es la incidencia actual en forma directa con los Mercados de Dinero y Capitales.

La deuda pública es un conjunto de obligaciones o deudas contraídas por el estado con otros países o entidades particulares como una forma de obtener recursos para hacerle frente a las diferentes necesidades que tiene el estado estos recursos se obtienen normalmente a través de emisión de títulos valores o la contratación de préstamos, Con el objetivo de gestionar recursos financieros internos o externos con carácter rembolsable dentro de la capacidad del del Estado para endeudarse y de esta manera realizar inversiones productivas para atender todos los asuntos que son de interés nacional y/o impulsar el desarrollo económico y productivo, una de las formas más frecuentes que tiene el estado para conseguir fondearse de recursos frescos se originan en los mercados de dinero y capitales a través de la emisión y colocación de títulos, bonos u otras obligaciones también a través de la contratación de préstamos con instituciones financieras nacionales o extranjeras y la emisión o colocación de títulos valores con vencimiento a largo plazo, la participación del Estado en estos mercados de dinero y capitales en el pasado ha sido exitosa ya que por ejemplo en las emisiones internacionales hechas en los años 2013, 2017 y 2020 han obtenido una buena aceptación por parte de los inversionistas internacionales y en el caso de los años 2017 y 2020 obtuvieron una sobresuscripción de estos títulos emitidos.

1. Describa en que forma puede realizarse una adecuada administración de la Deuda Pública considerando las diferentes emisiones de Bonos internacionales y soberanos que pueden realizarse en los mercados de valores.

La buena administración de la deuda pública debe basarse en elementos que incorporen un manejo responsable y eficiente del financiamiento para que puedan responder de manera adecuada ante eventuales contingencias, como el COVID 19 por ejemplo, está buena administración deberá ir de la mano con la búsqueda de una cartera de deuda que sea lo menos costosa posible dentro de un nivel de riesgo aceptable tratando de mitigar en la medida de lo posible todos los riesgos implícitos o explícitos que esta deuda contiene, de manera que reducir la exposición al riesgo de tipo de cambio favoreciendo el endeudamiento en moneda nacional y procurar reducir la acumulación de vencimientos que podrían generar riesgo de refinanciamiento tratando de lograr que la vida promedio de la cartera total de deuda no sea menor a 8 años, logrando que esta vida promedio de la cartera de deuda sea lo más larga posible para lograr de esta manera mitigar el riesgo de refinanciamiento Y priorizar el endeudamiento a tasa de interés fija para mitigar los riesgos de tipo cambiario son medidas necesarias para una administración adecuada de la deuda, estas medidas se pueden aplicarse en las diferentes emisiones de bonos internacionales y soberanos conseguir deuda pública interna emitida en moneda nacional o emitir bonos locales en moneda nacional y a tasa fija ayuda a mitigar el riesgo de tipo cambiario y riesgo por cambio de tasa de interés De igual forma, emitiendo bonos internacionales a tasa fija y al mayor plazo posible ayuda a mitigar también riesgos inherentes de este tipo de emisiones de títulos valores.