Casos prácticos. Mobiliario TOP TOP

Casos prácticos[pic 1]

Mobiliario TOP TOP

Objetivos: 

• Identificar el impacto en los principales indicadores financieros de la empresa según el tipo de financiación utilizada.
• Verificar si las principales reglas a tener en cuenta en la financiación de proyectos de inversión o en crecimiento se han realizado en el caso.

Descripción de la actividad

El alumno deberá:

• Realizar un diagnóstico económico-financiero de la empresa.
• Análisis de los principales ratios: liquidez, rentabilidad, endeudamiento...
• Identificación de los problemas.
• Opinión sobre los motivos que han provocado la situación de falta de liquidez en la empresa, fundamentalmente desde el análisis de la financiación llevada a cabo.
• Es obligatorio que participes en el foro del caso para obtener la máxima puntuación.

Decreciente

Metodología de trabajo

Reflexiona sobre estas cuestiones:

• ¿Crees que lo que pide la compañía a las entidades financieras tiene sentido?
• ¿Cómo habría sido la decisión correcta de financiación del proceso de crecimiento y propuestas de mejora en cuanto a la forma de financiar la compañía, o reestructuración financiera?

Extensión máxima

La solución del caso debe realizarse en una presentación de PowerPoint, con un máximo de 10 diapositivas. Tipo de letra Georgia, tamaño 11, interlineado 1.5.

Accede al planteamiento del caso a través del aula virtual.

1.- Diagnóstico Económico-Financiero de la empresa:

Los análisis económicos – financieros tienen por objetivo evaluar como las empresas evolucionan en su capacidad de generar beneficios y habilidad para atender los compromisos de pagos, así como de predecir la evolución futura para la toma de decisiones oportunas.

TOPTOP SL es una empresa familiar que se dedica a la fabricación de muebles, no reparte sus dividendos,  salvo  en algún ejercicio esporádico;  reinvierte  sus beneficios y no amplia el capital.  Han invertido en maquinaria moderna cada año y sus productos son muy apreciados en el mercado; lo que ha generado un incremento considerable en cuanto a sus ventas, las cuales se han duplicado; pero a pesar de ese incremento  no se refleja variación en los beneficios.

Se puede visualizar en el balance de estos tres años, que el activo no corriente se ha incrementado, principalmente en el año 2013, debido a que se ha realizado una gran inversión en la fábrica; también se observa en el activo corriente, principalmente la cuenta clientes ha tenido un incremento considerable.

En cuanto al pasivo, han adquirido préstamos bancarios, pero también se han incrementado los pasivos de corto plazo.

La empresa en el año 2013 presenta un riesgo de iliquidez debido a que su fondo de maniobra es cero; en la prueba ácida realizada por cada año, nos dan resultados menores a 1,  es decir que la empresa puede incumplir con los pagos. También se han realizado cálculos del ratio de liquidez general, en el cual en el año 2012 nos da un resultado de 1,26 y en los otros dos años respectivamente resulta 1 y menos de 1 (0,90).

2. Análisis de los principales ratios: liquidez, rentabilidad, endeudamiento

RATIOS DE LIQUIDEZ

Liquidez General:  activo corriente/pasivo corriente

2011:  2.700.000/3.000.000    0,90

2012: 3.900.000/3.100.000     1,26

2013: 6.400.000/6.400.000    1,00

La liquidez óptima es mayor a 1, por lo que se evidencia que para el 2013 la empresa tiene comprometida toda su liquidez.  Y su mejor año, respecto a ese ratio fue en el 2012

Prueba ácida:  (activo corriente – inventario)/ Pasivo corriente

2011:  1.200.000/3.000.000     0,40

2012: 1.900.000/3.100.000       0,61

2013  3.400.000/6.400.000      0,53

La liquidez óptima es mayor a 1, podemos apreciar que la empresa tiene serios problemas de liquidez por lo que podría incumplir con los pagos.

Prueba defensiva:  caja y bancos / pasivo corriente

2011:   300.000/3.000.000*100     10,00

2012:   100.000/3.100.000*100      3,23

2013:   200.000/6.400.000*100     3,13

Para el 2013, apenas se cuenta con un 3,13% de efectivo para responder por las deudas de corto plazo, sin recurrir al flujo de las ventas.

 Capital de trabajo:  activo corriente – pasivo corriente

2011:  2.700.000-3.000.000     -300.000

2012:  3.900.000-3.100.000       800.000

2013:  6.400.000-6.4000.000          0

Se puede observar que la empresa, después de responder por las deudas, para el año 2013, se queda sin fondos.

 RATIOS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad Económica :

ROA  (Return on Assets):    Beneficio Bruto/Activo Neto total

2011     13,89%

2012      11,90%

2013      6,94%

Mediante estos resultados se interpreta por cada euro invertido en activos, la empresa obtiene de utilidad neta 13,89%- 11,90% y 6,94% en cada año respectivamente.

Rentabilidad Financiera:

ROE (Return  on Equity):     Beneficio Neto/Fondos propios

 2011     23,81%

2012      18,87%

2013      15,87%

Podemos observar que se obtiene rentabilidad para los accionistas o propietarios, aunque tiende a disminuir de un año a otro, lo que nos hace confirmar el problema de la empresa en el manejo incorrecto de los pasivos o del financiamiento.

Rendimiento sobre el patrimonio  :  Utilidad neta / Patrimonio Neto

2011:  

Utilidad bruta:  2.400.000

Gastos bancarios  135.000

Utilidad antes de impuestos  2.265.000