Efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Enviado por Antonio • 28 de Febrero de 2018 • 3.219 Palabras (13 Páginas) • 370 Visitas
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ILUSTRACIÓN 15.9
El predominio del riesgo cambiario en la inversión en bonos internacionales sugiere la posibilidad
de aumentar las ganancias por medio de la diversificación, cuando se logra controlar
el riesgo. Las investigaciones recientes muestran efectivamente que cuando los inversionistas
controlan el riesgo cambiario mediante contratos cambiarios a plazo (forward), mejorará sustancialmente
la eficiencia del portafolio. Así, Eun y Resnick (1994) demuestran que, si hay
cobertura contra el riesgo cambiario, entonces los portafolios de bonos internacionales tienden
a dominar a los portafolios internacionales de acciones en términos de eficiencia riesgo-rendimiento.
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Con el advenimiento del euro —la moneda común europea— seguramente se modificarán
las características de riesgo-rendimiento en los mercados. Por ejemplo, antes los bonos italianos
y alemanes presentaban características muy distintas: a los primeros se les consideraba una
inversión de alto riesgo y rendimiento. A los segundos de bajo riesgo y rendimiento principalmente,
porque el marco era una moneda fuerte y la lira era una moneda débil. Sin embargo,
en el periodo posterior ambos bonos (y todos los demás de la zona del euro) se denominarán y
negociarán en la divisa común, con lo cual su nacionalidad pasará a segundo término. Aunque
el riesgo crediticio de los bonos no será igual, sus características de riesgo-rendimiento se
parecerán mucho. Ello significa que los bonos denominados en otra moneda como los de Gran
Bretaña cobrarán mayor importancia en las estrategias de diversificación, pues conservarán sus
cualidades especiales de riesgo-rendimiento.
Ventajas y desventajas de invertir en bonos
Los bonos son unos instrumentos financieros que son emitidos por empresas privadas, instituciones financieras, entidades del gobierno, etc, que necesitan financiación y se encuentran con necesidades de inversión.
Los bonos pueden clasificarse según quién los trasmita en:
- Bonos del Tesoro.
- Bonos hipotecarios.
- Bonos del Municipio.
- Bonos Corporativos.
- Bonos Internacionales.
Ventajas de invertir en bonos
Las principales ventajas que proporciona invertir en bonos son:
- Renta fija: los bonos son clasificados como inversión de renta fija.
- Rentabilidad: los bonos con mayores riesgos ofrecen una mayor rentabilidad.
- Seguridad: se trata de un producto de inversión bastante seguro ya que se conoce de antemano los plazos para recuperar el capital y la tasa de interés.
- Adquisición: los bonos pueden ser adquiridos de forma directa y sin intermediarios mejorando la rentabilidad de la inversión.
- Negociabilidad: los bonos pueden ser negociados de forma directa o a través de la Bolsa de Valores.
- Libre negociación: los bonos son un producto financiero de libre designación, es decir, permite recuperar parte de la inversión en caso de necesidad.
Desventajas de invertir en bonos
Entre las principales desventajas que existen al invertir en bonos se encuentran:
- Riesgo: el riesgo de los bonos depende de la solvencia de la entidad emisora de los Bonos para cumplir sus obligaciones.
- Recuperación antes del vencimiento: al recuperar los bonos antes de su fecha de vencimiento el inversor se arriesga a no recuperar su dinero ya que depende de las tasas de interés a las que se estén emitiendo los nuevos bonos.
IV Objetivos de Inversión IV . Objetivos de Inversión ` Comienza con el análisis detallado de los objetivos de inversión inversión de la institución institución o individuo individuo cuyo dinero va a ser manejado. ` Inversionistas Inversionistas Individuales Individuales: Fondos para comprar comprar una casa, fondos para retirarse a cierta edad, fondos para educación universitaria. ` Inversionistas Institucionales: Fondos de pensiones, las instituciones financieras, compañías de seguros, fondos mutuales. Se puede dividir en 2 grandes grupos: ` Los que deben cum pli r con pasivos contractuales específicos. ` Aquellos que no tienen que cumplir con pasivos específicos.
Objetivos de Inversión
El objetivo de todo portafolio es, obviamente, generar ingresos, aunque no es el único factor meta de un portafolio. Poder asegurar un nivel mínimo de riesgo con una rentabilidad atractiva es el objetivo completo de todo portafolio de inversión.
La “ley” general de las inversiones, por así llamarle, indica que a mayor retorno esperado mayor es el riesgo que se deberá asumir. Los portafolios más rentables suelen lidiar con acciones e instrumentos volátiles cuyos precios aumentan y disminuyen considerablemente en tiempos muy cortos. SI uno sabe aprovechar los momentos clave, los retornos de estas inversiones pueden ser de hasta más del 100% anual (aunque el riesgo es muy elevado).
Cuando hablamos de definición de objetivos de una inversión nos referimos a las metas a alcanzar por nuestra inversión tanto en términos de riesgo como de retornos esperados. Existe una clara relación entre el riesgo que se asume y el retorno que se puede esperar por lo que ambas variables han de tenerse en cuenta a la hora de diseñar nuestra estrategia.
Los objetivos a alcanzar en relación a los retornos pueden expresarse en porcentajes absolutos o relativos, pero también puede hacerse como un objetivo general:
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