FINANZAS CORPORATIVAS-2017-2

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Cumple dos funciones, una económica y otra financiera.

En su función económica puede ser considerado como bienes complementarios y heterogéneos de producción que concurren a la creación de productos y servicios por parte de la empresa.

Aun teniendo en cuenta esto como bien en varios casos el activo circulante, pasivo circúlate, activo total y pasivo total que son los indicadores que nos dirán si tenemos la liquidez suficiente ya sea para cubrir el pago de los pasivos a corto o largo plazo para poder así evitar una situación de falta de liquidez, esto quiere decir que logrando una buena administración del capital de trabajo se puede minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

En este se ocupan las fórmulas para saber si se cuenta con la liquidez y solvencia suficiente en nuestra empresa, las formulas son las siguientes:

Liquidez: [pic 3]

Prueba dela acido: [pic 4]

- políticas del Capital de Trabajo

Se refiere a dos aspectos básicos:

1. Política de inversión en activos circulantes: Nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma total como en cuentas específicas.

2. Política de financiamiento de activos circulantes: Forma en que deberían financiarse los activos circulantes.

Política de inversión en activos circulantes

En relación con la cantidad total de activos circulantes que se mantienen, hay tres políticas alternativas que difieren en que mantienen distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de ventas:

• -Política relajada

• -Política restringida

• -Política moderada

Política relajada:

Mantiene cantidades relativamente grandes de efectivo, valores negociables e inventarios.

Las ventas son estimuladas por el uso de una política de crédito que proporciona un financiamiento liberal para los clientes y un nivel correspondientemente alto de cuentas por cobrar.

Es utilizada en época de crisis económica ya que implica el aumento de las cuentas por cobrar (aumentando días de crédito), con el objeto de aumentar las ventas y mejorar mi flujo operativo.

Política restringida:

Activo circulante bajo: El mantenimiento de efectivo, valores negociables e inventarios se ve minimizado.

Utilizada en época de auge económico ya que por las condiciones macroeconómicas permiten que la empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito (disminuye cuentas por cobrar), manteniendo bajos saldos de efectivo y de inversiones negociables a corto plazo, realizar pequeñas inversiones en inventario.

Política moderada:

Se encuentra entre ambos extremos. Activo circulante promedio normal, el equilibrio entre las otras dos políticas.

Políticas de Financiamiento en Activo Circulantes (AC):

Las necesidades de financiamiento de la empresa se dividen en:

La necesidad permanente: consiste en los activos fijos más la porción permanente de los activos circulantes de la empresa. Permanece sin cambios durante el año.

La necesidad temporal (cíclica o estacional): consiste en la porción temporal de los activos circulantes, varía durante el año.

1.2.4 Administración de cuentas por cobrar

Aspectos importantes que se deben tomar en cuenta en la administración de las cuentas por cobrar: políticas de crédito, estándares de crédito, políticas y procedimiento de cobranza, análisis de la situación crediticia. Uno de los objetivos de la administración de cuentas por cobrar es el de explicar las políticas y procedimientos por el manejo óptimo de los créditos que permita reducir los riesgos y obtener una liquidez inmediata. Otro de sus objetivos es estimular las ventas y ganar clientes. Se tiende a considerarlas como un medio para vender productos y superar la competencia mediante el ofrecimiento de facilidades de crédito como parte de los servicios de la empresa para favorecer a sus clientes.

Está relacionada directamente con el giro del negocio y la competencia. Cuando no existe competencia, generalmente la inversión en cuentas por cobrar dentro del capital de trabajo no es significativa. Es utilizado como herramienta de mercadotecnia para promover las ventas y las utilidades, para proteger su posición en el mercado.

1.2.5 Administración de inventarios

Como ya se mencionó el capital de trabajo de una empresa se refiere al recurso que ésta necesita para mantenerla en operación. Dicho capital de trabajo puede ser líquido (en disponibilidad inmediata) o invertido en cuentas por cobrar a los clientes, como veíamos en los dos artículos anteriores o en inventarios.

Los inventarios pueden ser de materia prima, producción en proceso o en producto terminado listo para la venta. También se tienen inventarios relacionados con refacciones y otros accesorios que, si bien no se convertirán en artículos para la venta, simplemente son necesarios para la operación del día a día.

Pero el problema no sólo está en mantener un nivel adecuado de inventarios, sino además en el costo que tiene mantenerlo seguro y en buenas condiciones. Es necesario controlar que no sea dañado por mal manejo o por condiciones ambientales inadecuadas.

Si hablamos de productos sujetos a caducidad, obsolescencia o deterioro, se vuelve un asunto todavía más sensible, que puede costarle a la empresa perder la inversión que tiene en el mismo. Es necesario que la administración de la empresa se asegure con un conocimiento profundo de la naturaleza y características de los materiales o productos que se tienen, con objeto de manejarlos y controlarlos en óptimas condiciones, de otra manera le puede costar más dinero o, como ya mencionamos, perder su inversión.

La administración de la empresa, por otro lado, debe programar con exactitud los volúmenes de producción