Finanzas Corporativas. Actividad # 1 – Estabilidad Financiera

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Los pasivos del Centro Bancario Internacional a diciembre de 2013 finalizaron en US$87,976.9 millones, creciendo 9.7% con respecto al periodo similar del año anterior. Rentabilidad

La utilidad acumulada de enero a diciembre de 2013 del Centro Bancario Internacional fue de US$1454.1, teniendo una disminución de 1% en comparación con el mismo periodo de 2012.

- Vulnerabilidad de hogares

El endeudamiento de los hogares (definido como el total de créditos de vivienda y de consumo otorgados por los establecimientos de crédito) ascendió a US$16,477 millones en diciembre de 2013, y se encuentra conformado en un 48% por créditos de consumo y el restante 52% por préstamos de vivienda. El crecimiento anual de esta deuda conjunta se ubicó en 13.6% en diciembre de 2013, cifra superior a la observada un año.

Cuando se compara el endeudamiento de los hogares con la evolución de la actividad económica, se observa que la desaceleración de la cartera de vivienda registrada desde el segundo semestre de 2012 ha estado en línea con la desaceleración en la actividad económica. Durante el segundo semestre de 2013, el crecimiento anual de la cartera de vivienda se ha estabilizado alrededor de 12.8%, mientras que el PIB ha mostrado una débil recuperación en comparación con lo observado durante el primer semestre de 2013. En síntesis, la deuda total ha crecido en línea con el ingreso de los hogares. No obstante, destacan los siguientes puntos: (i) la deuda hipotecaria compone la mayor parte de pasivos de los hogares, y aun cuando ésta se estaría desacelerando, ha venido incrementándose a través de una mayor deuda promedio y, (ii) se manti. Endeudamiento de empresas El comercio es la actividad de mayor participación dentro del saldo crediticio privado interno. Para el cierre del 2013, la participación de la actividad comercial fue de 29.3%, como se puede observar en la gráfica 21. El saldo a dicha actividad presentó una disminución de 2% en comparación al cierre de 2012. Dicha reducción fue producto del bajo crecimiento que presentaron las subactividades como Zona Libre de Colón y comercio al por menor.

- Amenazas macro financieras identificadas para el CBI

Los fundamentos de la economía panameña han contribuido a que, a pesar del deterioro en el entorno externo su evolución haya sido favorable durante el 2013, por lo que continúa mostrando una trayectoria positiva aunque con una desaceleración producto de este entorno externo menos favorable.

Los principales riesgos externos destacados en el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) anterior se mantienen vigentes No obstante, una inflación producto del incremento de los hidrocarburos y de otras materias primas; la desaceleración en la actividad económica de los principales socios comerciales y la incertidumbre en los mercados financieros internacionales tendrían un mayor impacto en el sistema financiero y económico panameño. Los precios internacionales de los hidrocarburos y de los alimentos han registrado incrementos importantes tanto en sus niveles, como en su volatilidad desde mediados de la década pasada. La tendencia alcista comenzó a manifestarse en el 2004 para el caso de los energéticos y a partir de 2006 en los insumos alimenticios, en particular diversos tipos de granos. Desaceleración en la actividad económica de los principales socios comerciales

A pesar de las tasas de crecimiento de la economía panameña, la prolongada evolución de las vulnerabilidades externas ha deteriorado las previsiones de mediano plazo en relación con el crecimiento de la economía panameña, como consecuencia del entorno internacional negativo. En particular, la desaceleración que muestran algunos indicadores de la economía de Estados Unidos (principal socio comercial de Panamá) y las revisiones a la baja en las perspectivas de crecimiento de la economía de Europa y China, han incrementado la probabilidad de que la economía panameña pueda verse afectada ante un choque de demanda externa negativo. Incertidumbre en los mercados financieros internacionales

La integración a los mercados financieros internacionales es uno de los pilares del desarrollo económico de los últimos años en el país. Posterior a la mitad de la década de los 90, la economía panameña presentó una senda de crecimiento más estable y menos volátil que el resto de las economías latinoamericanas. Matriz de Riesgos

El sistema financiero mundial todavía se encuentra en un periodo de incertidumbre significativo. Aunque se espera que el proceso de recuperación de la economía mundial continúe fortaleciéndose, el progreso hacia la estabilidad financiera podría tomar algún tiempo. A continuación se presenta la matriz de riesgo, la cual muestra, de forma resumida, los resultados del análisis de las amenazas macro financieras:

A. Incremento en los precios por hidrocarburos y de otras materias primas, tendría un impacto moderado y de probabilidad mediana.

B. Desaceleración en la actividad económica de los principales socios comerciales, de impacto mediano y probabilidad alta.

C. Incertidumbre en los mercados financieros internacionales produciría un impacto moderado y de probabilidad mediana.

- Riesgos Financieros en el mercado panameño

El crecimiento continuo en la complejidad de las operaciones y transacciones financieras ha obligado a los intermediarios emplear técnicas sofisticadas de manejo y monitoreo del riesgo y poder adelantarse a posibles eventos adversos. El desarrollo en las herramientas tecnológicas ha contribuido de manera importante a poder analizar gran cantidad de información de manera oportuna, aportando elementos de cálculo y modelaje en la administración de los riesgos. [pic 18]

El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de que un evento adverso tenga consecuencias financieras negativas para una institución. Existen varios tipos de riesgos son:

- Riesgo Crédito

El riesgo de crédito es la posibilidad de pérdida económica derivada del incumplimiento de las obligaciones asumidas por las contrapartes de un determinado contrato. Si bien, la parte primordial de la supervisión bancaria conlleva un enfoque predominantemente de manera individual, la SBP ha llevado adelante en los últimos años, un esquema macroprudencial en aras de tener un espectro más amplio de la situación financiera de los bancos.

- Riesgo Mercado

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