Gestión de la Información Financiera/Estructura financiera y gobierno corporativo

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Explica las siguientes afirmaciones (13, 14 y 15):

- Portfolio risk is a function of the number of stocks in the portfolio. Se refiere a que el riesgo de un portafolio de inversión depende de la diversificación de acciones que tenga.

- The best measure of the risk of a security in a large portfolio is the beta of the security. La beta es la forma de medir el riesgo no sistemático de una acción, por lo que es recommendable seguirla para proteger la inversión

- La beta mide la respuesta de un valor a los movimientos del portafolio de mercado. La beta se encarga de medir el comportamiento de una acción dependiendo del comportamiento del mercado, midiendo su desempeño y estimando sus movimientos.

- Las decisiones financieras involucran riesgo.

- Falso

- Verdadero

- El precio de un activo riesgoso depende de sus flujos de efectivo futuros esperados, el valor del dinero en el tiempo y:

- el riesgo

- la diversificación

- la incertidumbre

- todas las anteriores

- El riesgo se presenta cuando los inversionistas no están seguros acerca de los resultados que una inversión puede producir.

- Falso

- Verdadero

- Son medidas de riesgo de activos financieros individuales.

- Rendimiento esperado

- Desviación estándar

- Distribución normal

- Raíz cuadrada

- Correlación

- Covarianza

- Varianza

- Beta

- Son medidas de riesgo para portafolios de inversión (dos o más activos financieros individuales combinados)

- Rendimiento esperado

- Desviación estándar

- Distribución normal

- Raíz cuadrada

- Correlación

- Covarianza

- Varianza

- Beta

- Si dos inversiones tienen el mismo rendimiento esperado, pero diferente dispersión, significa que:

La que tiene mayor dispersión es más riesgosa porque su valor futuro real tiene una mayor volatilidad, por lo que hay probabilidades de que tenga un mejor desempeño, pero también puede que tenga un peor desempeño.

- De acuerdo a la Figura 7.2 (página 172, Chapter 7 Risk and Return), ¿cuál de las dos compañías es mas riesgosa? Explica por qué.

- La aversión al riesgo significa que un inversionista no debe tomar riesgos. Explica.

Para garantizar que no habrá pérdidas en una inversión es necesario que no haya riesgo en la misma; pero al no haber riesgo el rendimiento es mínimo.

- Los supuestos básicos de la teoría de portafolio son:

- Los inversores son adversos al riesgo.

- Los rendimientos de las inversiones están distribuidos normalmente.

- Los inversores buscan minimizar el riesgo y maximizar los rendimientos.

- Los rendimientos de las inversiones están distribuidos exponencialmente.

- Los inversores se comportan racionalmente al tomar decisiones financieras.

- La Teoría de Portafolio fue desarrollada por Harry Markowitz en 1952 como un enfoque para tomar decisiones de inversión bajo condiciones de incertidumbre. Gracias a estos trabajos, Markowitz obtuvo el Premio Nobel de economía en 1990.

- El rendimiento esperado de un portafolio es el promedio ponderado de los rendimientos esperados de cada uno de los valores individuales incluidos en el portafolio.

- Falso

- Verdadero

- La desviación estándar de los rendimientos de un portafolio es el promedio ponderado de las desviaciones estándares de los rendimientos de cada uno de los valores individuales incluidos en el portafolio. (Explicar por qué)

- Falso

- Verdadero

Porque se consideran los comportamientos de todos los valores y se estima el valor más probable de suceder de cada uno de ellos (media) para luego promediarlos y obtener el rendimiento esperado del portafolio de inversión.

- ¿Para qué sirve la diversificación?

Para minimizar el riesgo de una inversión al confiar en más de un valor para la inversión.

Referencias

El País. (9 de julio de 1991). El Nobel Markowitz destaca la importancia de diversificar riesgos en la inversión. Obtenido de El País: http://elpais.com/diario/1991/07/09/economia/679010405_850215.html

Ochoa García, S. I. (mayo de 2008). El Modelo de Markowitz en la Teoría de Portafolios de Inversión. Obtenido de Sección de Estudios de Posgrado e Investigación. Instituto Politécnico Nacional: http://www.sepi.upiicsa.ipn.mx/tesis/346.pdf

Pearson, G., Brown, R., Easton, S., Howard, P., & Pinder, S. (2011). Risk and Return. En G. Peirson, R. Brown, S. Easton, P. Howard, & S. Pinder, Business Finance (págs. 168-206). McGraw-Hill Education.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2012). Finanzas Corporativas (9a. ed.). México, D.F., México: McGraw-Hill/Interamericana Editores.