CONCEPTO DE GESTION FINANCIERA ( DIRECCION FINANCIERA)

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Emitidos por empresas económicas: industrias.

- Emitidos por las familias.

- Liquidez del producto: - Modenas y billetes.

- Cuentas corrientes, cuentas de ahorro.

- Productos del mercado monetario: letra del tesoro, pagares de empresa.

- Productos del mercado de capitales: bonos a medio y largo plazo.

- Acciones con cotización oficial: cotizan en bolsa.

- Acciones sin cotización oficial.

- Prestamos tanto con garantía hipotecaria como sin garantía.

Intermediarios del mercado: Es una persona que facilita el contacto entre compradores y vendedores.Se distinguen tres clases de intermediarios financieros:

- Brokers: Intermediarios que actuar siempre por cuenta ajena. Transmiten ordenes de sus

clientes. No asumen riesgo por cuenta propia. Cobran comisión.

- Dealers: Intermediarios que actuar tanto por cuenta ajena como por cuenta propia, por lo que si asumen riesgo.

- Market Markers: También reciben el nombre de creadores de mercado por que comprometen a dar precios de mercado cuando esos precios no existan. Pueden actuar como Brokers o como Dealers. Ejemplo: en el mercado de futuros todos quieren contratar a un año si alguien lo quieres a cinco años van al mercado y el te lo vende aun precio determinado. Son actividades con mucho riesgo. En cada mercado hay creadores de mercado.

ORGANIZACION DEL MERCADO:

Características sobre el funcionamiento de los mercados financieros

Volumen: que haya un numero grande de transacciones, esto solucionara dos problemas; el primer problema es que los precios del mercado sean significativos, y solucionaría el problema de la liquidez ya que si hay muchas personas dispuestas a comprar en cualquier momento podemos vender.

Transparencia: la información que se produzca en el mercado debe llegar a todos los inversores por igual, con esto evitamos la información privilegiada. La CNMV busca siempre la transparencia, esta vigila que la información llegue a todos por igual.

Libertad: en el sentido de que los agentes que participan en el mercado no pueden sufrir restricciones para hacer operaciones en el mercado.

Diferencia entre mercado no organizado y mercado organizado:

Mercado no organizado: también reciben el nombre de OTC. Los mercados OTC se caracterizan porque son a la medida de los clientes, es un mercado que normalmente se establece entre dos particulares y que contratan libremente una cantidad de producto. En este mercado no hay regla fija; contratan la cantidad y el volumen que deseen. Ejemplo: los swap ( contratos para proteger a una empresa ante subidas o bajadas de tipos de interés).

Mercados organizados: poseen unas reglas de funcionamiento ademas se caracterizan por ser productos estándar; hay unas cantidades estándar. Ejemplo: la bolsa (porque tiene sus reglas) tiene una ventaja frente a las OTC, en los organizados no existe riesgo de contraparte.

Diferencia entre el mercado primario y mercado secundario:

Mercado primario: aquel en el que se lanzan los títulos nuevos (se ofrecen nuevas acciones en el mercado) Ejemplo: ampliación de capital.

Mercado secundario: aquel en el que se negocian títulos que ya estaban circulando previamente. Ejemplo: bolsa. Proporciona mucha liquidez.

TEMA 3

LETRAS DEL TESORO: Ofrecen a los inversores subastas. Como resultado de la subasta, se calcula un tipo de interés medio, se utiliza para el segundo tramo (tramo no competitivo) . En el pueden acudir los particulares. El mercado secundario de letras también lo gestiona el banco de España.

PAGARE DE EMPRESA: Es un bono de emisión privada, los emiten empresas privadas con gran solvencia. A diferencia de las letras pagan el interés al vencido.

OPERACIONES DE REPO: Hacen referencia a operaciones dobles de compra y venta con pacto de retrospección.El REPO empieza vendiendo activo financieros, comprometiéndonos a comprarlos en un tiempo. (Adquisición temporal) . Quien cede temporalmente lo que busca es financiación.En la primera operación de compra y venta se fija un precio menos de la segunda compra. en la diferencia va incluido el tipo de interés de la financiación.

PRESTAMO DE VALORES: No se presta dinero, se prestan valores como bonos, acciones, oro, platino, es decir valores de tipo financiero, nunca dinero. quien recibe un préstamo de valores obtiene el compromiso de devolver valores de la misma cuantía. Durante el tiempo que tengo el préstamo de valores tendré que pagar un tipo de interés. Quien recibe un préstamo de valores tiene un perfil bajista en el mercado ( cree que los valores en un futuro van a bajar). Si el mercado baja, inmediatamente los vende y pasado un tiempo cuando el valor baje procederá a recomprarlo y finalmente devolverlos. El que recibe un préstamo de valores tiene un riesgo ilimitado.El prestamista tiene un perfil alcista. Hoy presta valores a 10€ y cuando se los devuelva valen a 20€. Su riesgo es ilimitado.

TEMA 4

EL MERCADO DE CAPITALES

EL MERCADO DE CAPITALES Los títulos tienen un vencimiento a medio y largo plazo, por tanto el espectro de productos es muy amplio, podemos encontrarnos un bono de 5 a 10 años y hasta una acción.

Hay productos de muy diferentes riesgo, desde un bono del estado que tiene muy poco riesgo hasta una acción.

Tiene a su vez una clasificación que se puede distinguir en 2