Guía de inversión según ciclo vital

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Preparación inadecuada para la jubilación

Según una encuesta sobre finanzas de los consumidores, la familia americana típica tenía poco dinero en el banco y una deuda considerable en las tarjetas de crédito. Solo la mitad de los estadounidenses tienen una cuenta de ahorro para la jubilación, y solo un 11% de los estadounidenses con menos ingresos tienen algún tipo de plan de ahorro o jubilación. Mientras que los americanos de más edad (entre 55 y 64 años) tiene, por término medio, 308000 dólares en ahorros para la jubilación, esa cantidad no sería suficiente para reemplazar más del 15% de sus ingresos en la jubilación. No es un panorama muy alentador. Para muchos estadounidenses, los años dorados tienen un panorama bastante lúgubre. Los niños del baby boom que se aproximen a la edad de jubilación y quieran evitar una vida de privaciones solo tienen dos opciones realistas: pueden empezar a ahorrar en serio o pueden echar por tierra los pronósticos y morir antes. Como solía decir el cómico Henny Youngman: “Tengo todo el dinero que necesito si muero hoy a las 4”.

Para los lectores que se encuentren la situación que he descrito, no tengo una respuesta sencilla. No tienen otra alternativa que trabajar durante los años de la jubilación y controlar los gastos ahorrando todo lo que puedan. Pero no todo es malo. Hay muchos trabajos a tiempo parcial que se pueden hacer desde casa gracias a Internet. Y también hay ventajas psicológicas y para la salud si se continúa trabajando. Los que siguen haciendo algo se consideran útiles, no se sienten aislados y tienen mejor salud. Recomendaría a todo el mundo que se retrasara la jubilación todo lo posible y aplazaran la seguridad social hasta la edad de jubilación total para obtener los máximos beneficios anuales. Solo a los que tengan muy mala salud y poca esperanza de vida les recomendaría que empezaran a obtener los beneficios lo más pronto que se pueden empezar a cobrar la pensión.

Invertir en ahorros para la jubilación

Los que fueron prudentes y ahorraron para su jubilación ¿Qué estrategias de inversión les garantizará que su dinero dura mientras viven? Hay dos alternativas básicas a tener en cuenta. La primera, puede dividir en anualidades todo o una parte de los ahorros para la jubilación. En segundo, el jubilado puede seguir manteniendo su cartera de inversión y establecer un ritmo de retirada de fondos que le proporcione una jubilación cómoda y reduzca al mínimo el riesgo de sobrevivir a su dinero ¿Cómo se puede elegir una de las alternativas?

Seguro de rentas

La ley de Surgeon, acuñada por el escritor de ciencia ficción Theodore Sturgeon, dice: El 95% de todo lo que oyes y lees es basura. Esto es totalmente cierto en el mundo de la inversión, pero creo sinceramente que lo que está leyendo aquí entra en la categoría del 5% restante. Respecto al consejo sobre seguros de rentas, sospecho que el porcentaje de desinformación está cerca del 99%. Su vendedor de seguros le dirá que son la única solución razonable para el problema de la inversión para su jubilación. Pero muchos asesores financieros dirán: No compre un seguro de rentas, perderá el dinero. ¿Qué puede hacer un inversor con estos consejos diametralmente opuestos?

En primer lugar, vamos a explicar claramente qué son los seguros de rentas y sus dos tipos básicos. Un seguro de rentas se suele denominar “seguro vitalicio”. Un seguro de rentas es un contrato que hace con una aseguradora por el que el inversor paga una suma de dinero para garantizar una serie de periódicos pagos que durarán mientras viva el pensionista. Por ejemplo, a mediados de 2014, una prima de un millón de dólares por una anualidad vitalicia fija podría adquirir una renta media anual de unos 68000 dólares para una persona de 65 años. Si una pareja de 65 años se jubilara y quisiera una opción conjunta para el superviviente (una renta mientras uno de los miembros de la pareja viviera), el millón de dólares proporcionaría pagos anuales fijos de unos 59000 dólares.

Obviamente, con la inflación el poder adquisitivo de dichos pagos tendería a disminuir con el tiempo. Por ese motivo mucha gente prefiere comprar “seguros de renta variables”. Los seguros de rentas variables ofrecen la posibilidad de subir los pagos con el tiempo, dependiendo del tipo de activo de inversión (normalmente fondos de inversión) que elija el rentista. Si elige acciones normales, los pagos subirán si la bolsa se porta bien, pero caerán si ésta baja. Los seguros también se pueden suscribir con un periodo de pago garantizado. Un periodo garantizado de 20 años significa que incluso si muere inmediatamente después de suscribir el seguro, sus herederos recibirán una renta durante 20 años. Obviamente, el rentista pagará esa garantía aceptando una reducción sustanciosa de la cantidad de dólares de los pagos anuales. La reducción para un hombre de 70 años estará por encima del 20%. Así pues, si le preocupa realmente la posibilidad de morir pronto y no dejar nada a sus herederos, quizás sea mejor reducir la proporción de los ahorros para la jubilación utilizada para suscribir un seguro de rentas.

Los seguros variables ofrecen un enfoque para corregir el riesgo de la inflación. Otra posibilidad es un seguro de renta con un factor de ajuste de la inflación explícito.

Los seguros de rentas tienen una ventaja importante sobre la estrategia de invertir por su cuenta. El seguro garantiza que no va a sobrevivir a su dinero. Si disfruta de buena salud y llega a los 90 años, la aseguradora es la que se arriesga, ya que le habría pagado más que el capital invertido y los beneficios de la inversión. Los inversores a los que no les gusten los riesgos deben pensar en la opción de colocar una parte o todos sus ahorros en un seguro cuando se jubilen.

¿Cuáles son entonces sus desventajas? Hay cuatro posibles. El seguro de renta es incompatible con el deseo de dejar una herencia, el rentista tiene un camino inflexible de consumo, puede suponer altos costes de transacción y puede ser ineficaz desde el punto de vista impositivo.

- Deseo de dejar una herencia. Supongamos que una jubilada ha ahorrado una cantidad apreciable y puede vivir confortablemente con los dividendos e intereses de sus inversiones. Aunque podría obtener una cantidad anual mayor con un seguro de renta, no habría dinero para herencias cuando el rentista muere. Muchas personas desean dejar fondos a sus hijos, familiares o a instituciones benéficas. El seguro de renta completo es incompatible con estos deseos.

- Flexibilidad de consumo. Supongamos que una pareja