LA IMPORTANCIA DE VALUAR VS. EVALUAR EMPRESAS PEQUEÑAS, EN CIUDAD JUAREZ, CHIHUAHUA.
Enviado por mondoro • 26 de Diciembre de 2017 • 2.044 Palabras (9 Páginas) • 578 Visitas
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Valor de mercancía o un servicio de valor podrían significar diferentes cosas para diferentes clientes. Uno puede valorar más la función del producto o servicio, mientras que el otro tiene en cuenta la funcionalidad como la solución a su problema. Valor por lo tanto, "es una función de las características del producto intrínsecas, servicio y precio, y que significa diferentes cosas para diferentes personas" (Mullins et. Al., 2008, 11).
"El valor es determinado por la satisfacción neto derivado de una transacción" (Llenar 2011, 188). El valor que las personas asignan a un producto o un servicio dicta el beneficio o la solución que la adquisición ofrece para ellos. Costos por otro lado se identifican en términos de tiempo, la conveniencia, la percepción del riesgo, la exposición financiera y así sucesivamente, que se definen de forma individual por los clientes, ya que es lo que el cliente paga para obtener los beneficios. Hay-palestra, el valor es igual a beneficiarse menos el costo.(Barnes et. Al. 2012, 24.)”
La valuación de empresas es un proceso complejo que comprende una serie de etapas que los analistas encargados de la realización deben completar, a saber:
- Conocer la empresa y su cultura.
- Conocer la administración de la empresa.
- Conocer el negocio y su entorno.
- Prever el futuro del sector y de la compañía.
La valuación de empresas, como la de cualquier otra cosa, bien o servicio, es uno de los factores que intervienen en la decisión de comprar o vender la empresa o la cosa de que se trate. De hecho, el proceso a través del cual se llega a una compra - venta es una negociación en la que cada una de las partes expondrá las razones por las cuales está dispuesta a ceder, o adquirir, la empresa por no menos, o por no más, de tal precio.
Para apoyar estas razones existen distintos métodos de valorar empresas y, en la negociación, cada uno intentará hacer prevalecer aquel método que mejor le sirva para justificar el valor que está dispuesto a pagar o a cobrar.” Una vez cumplidas las etapas antedichas, se está en condiciones de obtener la valoración de la empresa en cuestión. La valuación no es una ciencia exacta, no existe un único valor para una compañía, sino un rango de posibles valores.
1.1.1 Métodos comunes de valuación de empresas
Los métodos más comunes para valuación de empresas son los que a continuación se enlistan, cabe mencionar que dichos métodos solo se aplican a grandes empresas.
Por DFC
- Flujo de Caja disponible para los accionistas.
- Flujo de Caja libre. (FCF)
- Flujo de Caja de Capital. (CCF)
- Valor presente ajustado (APV).
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Existen temas contables que afectaran la valuación de una entidad, como pueden ser: activos adquiridos mediante el esquema de arrendamiento financiero, avalúos o impuestos diferidos por citar algunos.
Clasificación de los métodos de valoración
PRINCIPALES METODOS DE VALORACION
BALANCE
ESTADO DE RESULTADOS
MIXTOS (GOOD WILL)
DESCUENTO DE FLUJOS
CREACION DE VALOR
OPCIONES
Valor contable
Valor contable ajustado
Valor de liquidación
Valor sustancial
Activo neto real
Múltiplos de:
Beneficio:PER
Ventas
EBITDA
Clásico
Unión de expertos
Renta abreviada
Otros
Free cash flow
Cash flow acciones
Dividendos
Capital cash flow
APV
EVA
Beneficio economico
Cash value added
CFROI
Back y scholes
Opción de invertir
Ampliar el proyecto
Aplazar la inversión
Usos alternativos
Fuente: Fernández, Pablo (2008)
- Concepto de evaluar
El concepto de evaluación se refiere a la acción y a la consecuencia de evaluar, un verbo cuya etimología se remonta al francés évaluer y que permite indicar, valorar, establecer, apreciar o calcular la importancia de una determinada cosa o asunto.
Cuando evaluamos medimos, comparamos bajo ciertos indicadores que nos permiten generar un dictamen.
1.1.2 Métodos comunes de evaluación de empresas
Los métodos más comunes para evaluar la empresa o proyectos de inversión son los siguientes:
1.- Período de Recuperación o Período de Pago.
2.- Período de Recuperación o Período de Pago Descontado.
3.- Rentabilidad Contable Media, Rendimiento Promedio Contable o Rendimiento Sobre Activos.
4.- Valor Actual Neto o Valor Presente Neto (V.A.N.).
5.- Tasa Interna de Retorno (TIR).
6.- Índice de Rentabilidad (Beneficio/Costo).
Se evalúa la empresa para determinar la eficiencia de la administración y obtener
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