Planeacion de Capital

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Pasos de Proceso–

- Generación de Propuestas.

- Revisión y Análisis.

- Toma de decisiones.

- Puesta en Marcha.

- Seguimiento.

Componentes principales de un flujo de efectivo

El presupuesto de capital busca que:

- La inversión de un proyecto determinado genera una rentabilidad mayor a lo invertido, es decir que el flujo de entrada sea mayor que el flujo de salida.

La responsabilidad principal en la ejecución de un presupuesto de capital corresponde al directorio, gerente general y, también por línea funcional, al contador y otros funcionarios de la empresa. Con respecto a los desembolsos de capital mayores, la responsabilidad principal descansa en la alta administración.

Por ello es importante una correcta toma de decisiones a la hora de realizar un presupuesto de capital, ya que un presupuesto mal realizado puede tener consecuencias desastrosas para la empresa que puede ir desde perdidas hasta el quiebre de la organización y todo lo contrario sucede con un presupuesto bien realizado ya que da paso al crecimiento de la organización.

Tipo de decisiones de Presupuestos de Capital. –

Se puede tener un sinnúmero de proyecto a la hora de planificar y realizar un presupuesto de capital como, por ejemplo:

- Expansión de instalaciones.

- Lanzar una nueva línea de productos.

- Adquisición de maquinaria

- Arrendar o comprar

- Programa de Capacitaciones a los trabajadores.

En síntesis, un presupuesto de capital tiene gran importancia ya que una expansión de los activos de una empresa requiere un gran gasto y siempre debe estar incluido en la planificación estratégica de la organización.

A la hora de realizar un presupuesto de capital debemos tener presente el valor del dinero en el tiempo ya que distintos factores pueden incidir en el valor del dinero como la inflación o bien hacer una comparación entre la rentabilidad y la tasa de interés.

Métodos de Evaluación de Proyectos de Capital. –

A la hora de transformar flujos de efectivo futuros a valor presente tenemos dos métodos que son:

- Valor Presente Neto. (VPN)

- Tasa Interna de Retorno. (TIR)

Valor Presente Neto. –

Con este método se busca traer a valor actual los flujos de entrada futuros y restarlo de del flujo de salida.

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Donde:

- t= periodos

- n= último periodo de proyecto.

- .[pic 4]

- [pic 5]

- K = tasa de Descuento (Costo del Capital)

Análisis de Resultados. –

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Ejemplo del Valor Presente Neto. –

Suponga que una empresa X decide abrir nuevas sucursales a nivel nacional con una inversión de 100000 dólares hoy. El proyecto generara por los siguientes 5 años ingresos (flujos de entrada) por los valores que se muestran en el siguiente gráfico:

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El costo del Capital (Tasa de descuento) al cual los flujos de capital se descontarán es el 14%.

Entonces:

Año

Valor Presente de los Ingresos.

1

21930

2

26931

3

26999

4

23683

5

15581

Suma Total

115124

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VPN=15124

El valor presente neto es igual a 15124 por lo cual aseveramos que se debe abrir nuevas sucursales a nivel nacional.

Tasa Interna de Retorno. –

Este método hace una comparación entre la tasa de interés que iguala el valor presente de los flujos de entrada y de salida:

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Es decir, la tasa interna de retorno de un proyecto de una tasa de descuento que ocasiona que el VPN sea igual a 0.

Donde:

- T= periodos

- N= último periodo de proyecto.

- .[pic 13]

- [pic 14]

- r = Tasa interna de retorno.

Análisis de Resultados. –

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Entonces partiendo del Ejemplo anterior de abrir nuevas sucursales tenemos que:

VAN=0

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18%

20%

19,84%

Año

Flujo