Propuesta de solución del caso Compromex. Análisis de Información Financiera.

...

Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. tiene como giro principal la compra, venta, importación, formulación y distribución de toda clase de productos químicos para su uso comercial. Compitiendo en el mismo mercado que Compromex, teniendo su mercado principalmente en Veracruz y Tabasco.

Desarrollo:

Debemos concluir si es conveniente para Compromex adquirir la compañía Servicios Agroquímicos PYC, en sus condiciones actuales; y en caso de efectuarse, analizar si es conveniente la opción de fusionarse, para ello nos apoyaremos utilizando razones financieras, para realizar un análisis más veraz y así tomar la mejor decisión.

Entre las razones financieras que utilizaremos para determinar la liquidez, solvencia y rentabilidad, son: Razón circulante, razón deuda, razón de prueba de ácido, ROE y ROA.

En resumen conocer que tan rentable es la empresa. La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades, es la comparación de las utilidades netas obtenidas en la empresa con las ventas con la inversión realizada, y con los fondos aportados por sus propietarios. (Morillo, 2001)

La rentabilidad económica ROA tratará de disminuir el capital de trabajo mejorando el manejo de los inventarios o mejorar el efectivo o las cuentas por cobrar o también puede reducir los activos fijos.

Los accionistas están más interesados por la rentabilidad ROE (Return of Equity) ya que mide la capacidad de la empresa de remunerar a los accionistas. (Tárraga, 2011)

Basados en lo que nos dice Brigham, Eugene y Houston, Joel (2006), el Ingeniero Cantu en conjunto con el C.P. Beltrán deberá realizar un análisis general de las finanzas y la situación actual de la compañía basado en los estados financieros básicos: balance general, estado de resultados, capital contable y flujo de efectivo. Con la información obtenida necesitaran calcular la liquidez con la que cuenta actualmente la compañía.

Propuesta de solución del caso:

Al revisar la información que presenta el caso de los estados financieros y aplicar las razones financieras nos arroja estos resultados. Se visualiza cambio muy drástico entre el año 2006 versus año 2007. En la propuesta de solución al caso se confirmara la confiabilidad o no de realizar la compra de esta compañía.

[pic 2]

[pic 3]

[pic 4]

[pic 5]

Indicadores Financieros

[pic 6]

Fuente: elaboración propia.

- La razón circulante indica la capacidad que tiene una empresa para cubrir sus deudas de corto plazo, en este caso este indicador es mayor en el año 2007 comparado con el año 2006, es decir como es mayor la razón resultante, mayor es la solvencia y la capacidad de pago, por lo cual da a saber tanto a la empresa y los acreedores de que ésta no tiene problemas para pagar sus deudas, puesto estos que tendrán certeza de que su inversión no se perderá, sin embargo este indicador por sí solo no garantiza que estos activos puedan significar un flujo de efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones.

- Al ser menor el resultado en el año 2007 respecto al 2006, aparentemente indicaría que es más estable y fuerte la empresa y cuanto más grande sea el número, menos estable y fuerte es la empresa. Mientras menos sea la razón se indica que la empresa tiene un patrimonio neto suficiente para pagar las deudas de inmediato, en caso de ser necesario. A la inversa, una razón de mayor indica que se tienen muchas más deudas de las que podrían saldar mediante la liquidación de su patrimonio neto actual y bienes.

- Esta razón nos muestra que en ambos años la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo no ha sido muy satisfactoria, pero comparando los dos años, el año de 2007 ha reflejado una leve mejoría. Dentro de la prueba del ácido no se contempla el inventario por considerarlo como el activo con menor liquidez.

- Se observa una disminución en la razón del 2007, en comparación con la del 2006. Lo que en este caso no sería muy favorable ya que cuanto más elevado es el ROE, mejor será para los inversionistas, no siendo este el caso. En caso de ser favorable, variaría dependiendo de las expectativas por parte del Ingeniero Francisco Cantú. (De la Hoz & Ferrer & De la Hoz, 2008)

- Durante el año 2007, hubo una disminución en el ROA, respecto al año 2006. Es decir que la empresa tiene una rentabilidad menor con respecto a los activos que posee, o que la empresa utiliza el 1% del total de sus activos en la generación de utilidades, respecto al 5% del año 2006, que aún así es un porcentaje bajo. (De la Hoz & Ferrer & De la Hoz, 2008)

- Consideramos que se debe tomar en cuenta que en el año 2007 y principios 2008 gran cantidad de compañías del sector Agroquímicos y Compromex fueron afectadas financieramente debido al alta en el precio de los fertilizantes y que esto no podía verse reflejado a la vez en el costo de sus productos.

Reflexión del aprendizaje:

Durante el desarrollo y análisis del caso mantuvimos presente la importancia de tomar una decisión, la cual según Vélez (2006) dentro de las organizaciones se presenta una continua necesidad de tomar decisiones para hacer frente a oportunidades, retos e incertidumbres que el entorno presente, y este proceso de análisis de decisión se convierte en un instrumento fundamental para la adaptabilidad y mejora a partir del cual se va perfilando la organización en virtud de las buenas o malas consecuencias producto de las decisiones que se han tomado.

Por último podemos decir como equipo que no podemos tomar las decisiones financieras con solo un dato sino tenemos que tener diferentes fuentes de resultados que nos puedan dar los síntomas del estado financiero de la misma, y podemos resumir que el poder hacer el análisis de los estados financieros en términos generales es un resumen de los estados financieros de una empresa con lo cual podremos diagnosticar las debilidades y fortalezas de naturaleza financiera de la misma. Aunado a esto podremos evaluar la posición financiera presente y pasada de los resultados de las operaciones de una empresa.

Por último como nos dice Basados en lo que nos dice Brigham, Eugene y Houston, Joel (2006), podremos saber en resumen que tan rentable es el negocio, y nos facilita la

...