RECOMENDACIONES PARA MEJORAR EL DESEMPEÑO FUTURO

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ANALISIS BURSATIL DE LA EMPRESA

CMPC es una de las cuarenta empresas que pondera dentro del IPSA, con una ponderación del 4,4% dentro de este índice accionario. Al año 2014 la empresa tenía 2500 millones de acciones en circulación.

En cuanto al valor libro por acción de la compañía, este disminuyo y vario en un 6,3% del año 2013 al año 2014, esto se debió principalmente a dos razones, la primera es porque el patrimonio de la compañía disminuyo en un 1,4% de un año al otro impulsado por una disminución en las reservas de la compañía. El segundo factor que influyó en la disminución del valor libro fue que la cantidad de acciones en circulación de la compañía aumentaron en el año 2014 en 125 millones, lo que significa que el patrimonio en se dividió en más acciones. Si bien este aumento de la cantidad de acciones en circulación proporciono un aumento de 250 millones de dólares en el capital de la empresa, el patrimonio se vio rebajado por la disminución que ocurrió en la cuenta de Otras reservas de la compañía de un periodo a otro y por una disminución en las utilidades acumuladas de CMPC.

En cuanto al precio de mercado de las acciones de CMPC estas se encuentran por debajo del valor libro en ambos periodo. Del periodo 2013 al 2014 hubo una variación negativa del 10,66% del valor del precio de mercado de esta acción.

La utilidad por acción (EPS) disminuyo de un periodo a otro en una variación negativa del 25%. Las principales razones por las que se produjo esta disminución en este indicador fue que la utilidad neta de 2014 fue menor a la del 2013, mostrando una variación negativa del 29,5%. La otra razón fue que la cantidad de acciones en circulación de un periodo a otro aumento en 125 millones, incidiendo de forma importante en este indicador.

En cuanto a un índice de confianza como lo es la razón precio/ganancia este aumento en 2014 con respecto de 2013 en un 19%. Este indicador en el caso de CMPC refleja un aumento en la confianza del inversionista con respecto de un periodo a otro, ya que si en 2013 el inversionista estaba dispuesto a pagar hasta US$34 por cada peso de ganancia, en 2014 está dispuesto a pagar US$40,5.

La razón mercado/libro da cuenta de que en el año 2013 los inversionistas estaban dispuestos a pagar 0,77 dólares por cada dólar de valor en libros por acción común, mientras que en 2014 estaban dispuestos a pagar 0,74.

ESTRUCTURA FINANCIERA

Desde la mirada del activo la empresa CMPC cuenta con activos por MUS$15.190.071 al 31 de diciembre del año 2014, mientras que al finalizar el año 2013 contaba con MUS$14.187.854, esto representa un aumento en la variación porcentual del 7,06% del año 2013 al 2014 en los activos de la compañía. Al finalizar el periodo 2014 el total de activos estaba compuesto en un 23,28% por activos corrientes, en un 51,39% por activos fijos y en un 25,31% por otros activos. Mientras que la fecha del 31 de diciembre del año 2013 el total de activos de Empresas CMPC estaba compuesto en un 24,58% por activos corrientes, en un 48% por activos fijos, y en un 27,40% por otros activos.

Desde la mirada del pasivo de la empresa, en el año 2014 este fue en su totalidad de MUS$6.986.164, mientras que al 31 de diciembre de 2013 este era de MUS$5.868.085, reflejando una variación porcentual del 19,05% de un año a otro. Al finalizar el periodo 2014 el total de pasivos de la empresa estaba compuesto en un 18,40% por pasivos de corto plazo y en un 81,59% por obligaciones de largo plazo. En el año 2013 esta composición se dio de 19,39% y 80,60% respectivamente.

En tanto el patrimonio de CMPC el año 2014 fue de MUS$8.203.907 y en 2013 fue de MU$8.319.726, aquí se ve reflejada una disminución del patrimonio en un 1,39% del año 2013 al 2014.

Analizando todas las cifras mediante sus correspondientes razones financieras se puede decir que Empresas CMPC tiene una estructura de capital donde financia sus activos principalmente con recursos propios de la compañía más que con deudas. Esto se ve reflejado en ambos periodos, en el caso del año 2014 financio sus activos en un 54% mediante recursos propios y en un 46% por medio de deudas. En tanto el año 2013 CMPC financio sus activos en un 58,65% mediante recursos propios de la empresa, y en un 41,35% por medio de deudas. Es importante considerar que del año 2013 al 2014 hubo un aumento de las deudas en la estructura financiera de 4,65 puntos porcentuales. Este aumento de la deuda en la estructura financiera de debió principalmente a que en el año 2014 aumentaron pasivos tales como la cuenta de Otros pasivos no corrientes (vario en un 15%) y la cuenta de Pasivos por impuestos diferidos (vario en un 42%) con respecto al año 2013.

Si se quiere ser riguroso se puede decir que la empresa tuvo un aumento en su riesgo financiero producto del aumento de la deuda en su estructura financiera, pero de todas maneras todos los índices avalan que Empresas CMPC en general tiene bastante independencia de sus acreedores para financiarse. (para ver ratio ver anexo de ratio)

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ESTRUCTURA OPERACIONAL DEL NEGOCIO

En lo que involucra a la estructura operacional, en una primera vista se observa que hubo una notoria caída de los ingresos percibidos llegando a disminuir en un 2,47% en comparación con el año 2013, aunque por otro lado también vemos una baja del 3,89% en los costos de ventas de CMPC del 2013 al 2014, lo que en cierta medida contrarrestar la caída en la ventas y eso por aquello que el Margen bruto de 2014 llego alcanzar un 21,03% a diferencia de 2013 donde solo alcanzó a marginar un 20,01% un aumento del 2,037%. Aun así su margen operacional cayó un 4,39%, en otras palabras la empresa disminuyó sus utilidades provocadas por la actividad principal a la que se dedica. A lo que compete el margen neto de la empresa según lo que se presentan en el estado resultado, tuvo una contracción importante ya que disminuyo en un 11,94% con respecto al año anterior, esta baja se debió al aumento impositivo provocado por el aumento en la tasa de impuesto a la renta, tal es el efecto que este se incrementó en 31,67% para el año 2014. En otros parámetros utilizado para el análisis el PGU (véase anexo) cayó un 15,87% al 2014 lo que nos indica que la empresa ha perdido eficiencia en su negocio, otros ratios como el RAN y ROA tan presentaron bajas importantes desde el 2013 al 2014 el primero bajo 6,19% con respecto al periodo anterior y el segundo en un 34%, datos que nos confirman la eficiencia que ha ido perdiendo