Resumen de un analisis de un caso

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- Rendimiento sobre el capital invertido: Mide utilidades netas obtenidas sobre el capital invertido. Donde las utilidades se obtienen al restar los costos totales de operación con los ingresos totales y el capital invertido es la cantidad que invierte en las operaciones. El ROIC mide la eficacia con la que una compañía utiliza los fondos de capital disponibles para inversión.

- Rendimiento sobre los activos totales (ROA): Mide utilidades obtenidas sobre utilización de los activos.

- Rendimiento sobre las acciones de interés variable de los accionistas: Mide porcentaje de utilidades obtenidas sobre la inversión de accionistas.

Índices de liquidez

Es una medida de su capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Los activos líquidos son activos corrientes como el efectivo, las acciones que se pueden vender, las cuentas por cobrar, y demás.

- Índice de activo corriente: Mide el grado en el que las reclamaciones de los acreedores a corto plazo cubiertas mediante los activos se pueden convertir con rapidez a efectivo. (Activos corrientes/Pasivos corrientes)

- Índice de rapidez: Mide capacidad de una compañía para saldar reclamaciones de acreedores a corto plazo sin depender de la venta de sus inventarios. (Activos corrientes-inventario/Pasivos corrientes)

Índices de actividad

Indican con cuanta eficacia administra sus activos la compañía.

- Rotación del inventario: Mide calidad de veces que agota el inventario. (Costo de los bienes vendidos/inventario)

- Días de ventas por pagar (DSO) o Periodo de cobro promedio: Tiempo promedio que debe esperar para recibir efectivo después de hacer una venta. Mide la eficacia de procedimientos de crédito, facturación y cobranza. (Cuentas por cobrar/ (Ventas totales/360))

Índices de apalancamiento

Si utiliza más deudas que valores de interés variable significa que es muy apalancada, incluyendo acciones y ganancias retenidas. El saldo entre la deuda y los valores de interés variable se denomina estructura del capital.

- Índice de deuda sobre los activos: Medida más directa del grado en que fondos obtenidos a préstamo se han utilizado para financiar las inversiones. (Deuda total/activos totales)

- Índice de deuda sobre acciones de interés variable: Indica saldo entre deuda y acciones de interés variables en la estructura de capital.

- Índice de veces cubierta: Mide grado en que utilidades brutas cubre pagos de intereses anuales, si disminuye a menos de 1 es incapaz de cubrir costos de interés y técnicamente insolventes. (Utilidades antes de interés e impuestos/ cobros de interés totales)

Índices de rendimiento para los accionistas

miden el rendimiento que obtienen los accionistas por poseer acciones. útil comparar los rendimientos para los accionistas contra algunas similares.

- Rendimientos totales para los accionistas: miden los rendimientos obtenidos en el tiempo t + 1 sobre una inversión en acciones de una compañía realizada en el tiempo t. Influyen en pagos dividendos y aumento en valor de acciones.

- Índice de ganancia sobre precio: mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por dólar de utilidades (Precio de mercado por acción/ Ganancias por acción)

- Valor de mercado en libros: mide las perspectivas de crecimiento futuro que espera una compañía (Precio de mercado por acción/Ganancias por acción)

- Producción de dividendos: mide el rendimiento obtenido por los accionistas en forma de dividendos (Dividendos por acción/ precio de mercado por acción)

Además del análisis de índices, la posición del flujo de efectivo de una compañía es de importancia fundamental y debe evaluarse. El flujo de efectivo muestra cuánto efectivo real posee una compañía.

- Flujo de efectivo

Efectivo recibido menos el efectivo distribuido, el flojo de efectivo neto se toma de la declaración de flojos de efectivo de la empresa y es importante por lo que revela acerca de las necesidades financieras. Si es positivo fuerte permite financiar inversiones futuras sin tener que pedir dinero prestado a banqueros o inversionistas. Esto es conveniente porque la compañía no paga intereses o dividendos.

Uno negativo o débil significa que debe recurrir a fuentes externas para financiar las inversiones futuras. El flujo de efectivo generado de manera interna por una compañía se calcula al restar su depreciación a las utilidades después del pago de intereses, impuestos, y dividendos. Si esta cifra no es suficiente para cubrir las nuevas inversiones propuestas debe pedir fondos para solventar la escasez o reducir las inversiones. Si la cifra es superior a nuevas inversiones propuestas puede utilizar el excedente para reforzar su liquidez o pagar de manera anticipada los prestamos existentes.