Taller Finanzas Corporativas

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Construcción -$ 200.000 7 $ 74.287 $ 38.121 Flujo Proyecto

Maquinaria -$ 100.000 8 $ 76.033 $ 35.470 VAN $ 65.803

Capital de trabajo -$ 31.710 9 $ 77.814 $ 33.001 TIR 12,7%

Valor de desecho $ 273.710 10 $ 365.340 $ 140.854 PAYBACK 4,5

Flujo del Proyecto -$ 411.710 $ 43.000 $ 54.200 $ 57.560 $ 69.253 $ 70.898 $ 20.576 $ 74.287 $ 76.033 $ 77.814 $ 365.340 Totales $ 908.961 $ 477.513 RBC $ 1,2

Nota 1: Proyección contempla reinversión en maquinaria al sexto año.

FLUJO DEL INVERSIONISTA

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Ingreso $ 100.000 $ 120.000 $ 126.000 $ 141.372 $ 144.199 $ 147.083 $ 150.025 $ 153.026 $ 156.086 $ 159.208

Venta de activos $ 50.000

Costos variables -$ 30.000 -$ 36.000 -$ 37.800 -$ 38.556 -$ 39.327 -$ 40.114 -$ 40.916 -$ 41.734 -$ 42.569 -$ 43.420

Costos Fijos -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000 -$ 20.000

Intereses -$ 22.232 -$ 20.216 -$ 18.019 -$ 15.624 -$ 13.013 -$ 10.168 -$ 7.066 -$ 3.686

Depreciación -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000 -$ 15.000

Valor Libro -$ 40.000

Utilidad/pérdida ant.

Ganancias de capital -$ 60.000

Utilidad antes de impto. $ 12.768 $ 28.784 $ 35.181 $ 52.192 $ 56.859 $ 71.801 $ 67.043 $ 72.606 $ 78.517 $ 20.788

Impuesto $ 2.554 $ 5.757 $ 7.036 $ 10.438 $ 11.372 $ 14.360 $ 13.409 $ 14.521 $ 15.703 $ 4.158

Utilidad Neta $ 10.214 $ 23.027 $ 28.145 $ 41.754 $ 45.488 $ 57.441 $ 53.634 $ 58.084 $ 62.814 $ 16.630

Depreciación $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 $ 15.000 Flujo Neto Va (tasa) Flujo Inversionista

Valor Libro $ 40.000 0 -$ 164.684 Tasa 10%

Utilidad / Pérdida ejercicio anterior 1 $ 2.815 $ 2.559 VAN $ 90.784

Ganancia de Capital $ 60.000 2 $ 13.612 $ 11.250 TIR 16,2%

Reinversiones -$ 100.000 3 $ 16.533 $ 12.421 PAYBACK 2,9

Terreno -$ 80.000 4 $ 27.747 $ 18.951 RBC $ 1,6

Construcción -$ 200.000 5 $ 28.870 $ 17.926

Maquinaria -$ 100.000 6 -$ 22.023 -$ 12.431

Capital de trabajo -$ 31.710 7 $ 31.069 $ 15.944

Préstamo $ 247.026 8 $ 32.138 $ 14.993

Amortización -$ 22.399 -$ 24.415 -$ 26.612 -$ 29.007 -$ 31.618 -$ 34.464 -$ 37.565 -$ 40.946 9 $ 77.814 $ 33.001

Valor de desecho $ 273.710 10 $ 365.340 $ 140.854

Flujo del Proyecto -$ 164.684 $ 2.815 $ 13.612 $ 16.533 $ 27.747 $ 28.870 -$ 22.023 $ 31.069 $ 32.138 $ 77.814 $ 365.340 Total $ 573.916 $ 255.468

Nota 1: El 60% del proyecto se financia con deuda, a una tasa efectiva de 9% anual a 8 años

Préstamo $ 247.026 CUOTA IMPORTE INTERES AMORTIZACIÓN SALDO ACUMULADO

Tasa anual 0,09 0 $ 247.026

Años $ 8 1 $ 44.631 $ 22.232 $ 22.399 $ 224.627 $ 22.399

Importe Cuota $ 44.631 2 $ 44.631 $ 20.216 $ 24.415 $ 200.212 $ 46.814

Total Préstamo $ 357.050 3 $ 44.631 $ 18.019 $ 26.612 $ 173.600 $ 73.426

4 $ 44.631 $ 15.624 $ 29.007 $ 144.593 $ 102.433

5 $ 44.631 $ 13.013 $ 31.618 $ 112.975 $ 134.051

6 $ 44.631 $ 10.168 $ 34.464 $ 78.511 $ 168.515

7 $ 44.631 $ 7.066 $ 37.565 $ 40.946 $ 206.080

8 $ 44.631 $ 3.685 $ 40.946 $ 0 $ 247.026