Tema- Presupuestacion de capital.

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Debido a la importancia de las decisiones de presupuestación de capital, se requiere una estructura objetiva, sistemática y analítica para orientar a la gerencia en la toma de este tipo de determinaciones.

6.2.- Cuadro General Del Proceso De Presupuestación Del Capital

El presupuesto de capital es una parte importante porque ayuda a determinar el grado de compromiso de los costos para el proyecto. Debido a su relevancia sobre las decisiones, es preciso que su estructura se enfoque, objetiva, sistemática y analítica. Un presupuesto de capital puede desarrollarse en tres fases:

- Definición del proyecto y estimación de su flujo de caja

- Evaluación y selección del proyecto

- Revisión del desarrollo del proyecto

En la primera fase del proceso se identifican los proyectos potenciales de inversión de capital y la estimación del flujo de caja relevante asociados a los proyectos. También los proyectos que incluyen productos nuevos pueden generarse por parte de los miembros de las fuerzas de ventas. Los proyecto deben definirse cuidadosamente de forma que sus costos y beneficios no dependan de sí se acepta o no otros proyectos.

El grado de dificultad se encuentra en cada etapa que dependerá del tipo de proyecto de inversión. En consecuencia antes de describir cada etapa, la compresión del proceso de presupuestación del capital se reforzara mediante un análisis de los diferentes métodos de clasificación de los proyectos de inversión.

6.3.- Clasificación De Los Proyectos De Inversión

Los proyectos de inversión de acuerdo con Polimeni (Contabilidad de Costos, pág. 648) pueden clasificarse de acuerdo con las siguientes categorías:

- La naturaleza de los recursos escasos requeridos para la inversión: los tipos de recursos escasos que pueden comprometerse en un proyecto son efectivo, el tiempo del personal clave, los requerimientos de hora-maquina sobre determinado equipo que la firma adquiera el leasing, el espacio de una fábrica o los bienes inmuebles que la firma posee. Cuando se estiman los costos asociados con un proyecto propuesto, la asignación de los recursos escasos de la firma debe convertirse en sus valores monetarios.

- El monto de cada recurso escaso que debe comprometerse en el proyecto, La clasificación más común es el volumen del desembolso de caja. Esto generalmente tendrá una relación importante con la persona que autoriza un gasto de capital. Por ejemplo, el presidente o el presidente financiero de la firma pueden tener autoridad ilimitada para aprobar los gastos de capital.

- La naturaleza de los beneficios esperados del proyecto. Un proyecto puede proveer beneficios al incrementar el flujo de caja reduciendo la exposición al riesgo de la firma a condiciones comerciales desfavorables, permitiendo la opción de introducir una nueva línea de productos en el futuro, mejorando la motivación de los empleados o reduciendo y/o eliminando la contaminación del aire o del agua. Pero la naturaleza de los beneficios esperados puede ser de tal manera que no pueda expresarse en términos monetarios, caso en el cual no es posible la estimación del flujo de caja. Esto a su vez, tendrá relación con el nivel al cual la autorización debe establecerse para los gastos del capital.

Por ejemplo, una decisión estratégica de presupuestación de capital que prepara el terreno para que la firma entre a un nuevo para la gerencia en este momento. Sin embargo esa opción sí tiene valor económico puesto que una decisión de no ingresar al mercado hoy, hace que ese mercadeo sea inaccesible para la firma en el futuro o impone un costo excesivamente alto para lograr su acceso. Las consecuencias del flujo de caja de los proyectos de responsabilidad social, requeridos por la ley o por políticas de la compañía son otro ejemplo en que los beneficios no pueden estar sujetos a una medida monetaria. A causa de esto, las decisiones estratégicas de presupuestación de capital y las decisiones de responsabilidad social que incluyen gastos de capital son tomadas por la alta gerencia.

- La forma corno se generarán los beneficios esperados. Un mejoramiento en el flujo de caja que se espera generar mediante un proyecto podría ser el resultado de costos operacionales más bajos, ventas más altas o los dos hechos. Las ventas más altas por ejemplo, pueden ser consecuencias de un incremento o prevención de una disminución en la participación de mercado de la actual línea de productos de la empresa o una extensión hacia una nueva línea de productos.

La dificultad en la estimación del flujo de caja dependerá del motivo por el cual se espera que el proyecto mejore el flujo de caja. Los datos confiables de costos para la re instrumentación o remplazo de una máquina por lo general, pueden obtenerse a partir de estudios de ingeniería.

Los estudios de mercadeo se utilizan para estimar el incremento en las ventas de una línea actual de productos de una firma. Sin embargo, agregar una nueva línea de productos a un mercado ya establecido demanda una estimación y la participación en el mercado y un análisis de los costos de producción. Por supuesto, el mayor riesgo en términos de Proyección del flujo de caja es que el diseño de un nuevo producto que no tiene un mercado existente. Esto requiere una estimación del mercado potencial así como de los costos del producto.

- El grado de necesidad del proyecto. Algunos gastos de capital se aceptan como necesarios en el curso normal de las operaciones de negocios. No se realiza ningún análisis de rentabilidad en estos casos; la única decisión es seleccionar entre las alternativas. Por ejemplo, puede informarse a una firma que su sistema de microcomputadores está dañado y que debe remplazado porque es algo que va más allá de una simple reparación. La firma debe decidir cuál sistema nuevo debe comprar, sin tener en cuenta si vale la pena una inversión en un sistema de microcomputadores.

La avería de una máquina que produce una línea de producto rentable no necesitará una evaluación del valor económico de dicha máquina, sino una decisión de si la máquina debe repararse o remplazarse. Por otra parte, extenderse a una nueva línea de producto puede posponerse o requerir una acción inmediata con el fin de lograr una "ventaja" sobre los competidores.

6.4.- Definición Del Proyecto

El término proyecto proviene del latín proiectus y cuenta con diversas significaciones.