Toma de decisiones Administrativas y Financieras. Análisis del caso

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También tenemos las acciones preferentes, representan una participación del capital pero no gozan de los mismos derechos que las comunes como el voto, le otorga al inversionista derecho al dividendo fijo con preferencia sobre los tenedores de acciones comunes en caso de liquidación de la empresa, más seguridad para salvar su inversión.

Ganancia de capital o dividendos.

Las ganancias de capital son todos aquellos ingresos derivados de la venta de activos o valores de fondo mutual. Estas ganancias son gravadas sobre el ingreso neto real y/o sobre las utilidades de la empresa o sociedad. Es decir estas ganancias se reflejan directamente sobre el valor de las acciones.

Sobre los dividendos, estos son el pago de utilidades que la empresa distribuye entre los accionistas, en función de sus aportaciones y como resultado de las utilidades presentadas en los estados financieros.

Riesgo y rendimiento.

El rendimiento sobre el capital contable es un indicador fundamental que determina en qué medida una compañía ha generado rendimientos sobre los recursos que los accionistas han confiado a la administración.

El valor de cualquier activo es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante. Es decir, el valor del activo se determina al descontar los flujos de efectivo esperados usando un rendimiento requerido acorde con el riesgo del activo.

Opciones de Inversión en México.

Cuando se hace una inversión siempre se está esperando maximizar las ganancias y asumir el menor riesgo posible. Sin embargo, se ha manifestado un descontento con las técnicas convencionales de valoración y selección de proyectos, pues se argumenta que éstas entorpecen la innovación, productividad y competitividad de algunas empresas.

Uno de los instrumentos de inversión más accesibles para las personas físicas son los fondos de inversión. También se llaman Sociedades de Inversión porque agrupan a muchos inversionistas, quienes aportan su dinero, y entre todos compran productos financieros que sería muy costoso adquirirlos de manera individual. De esta forma, se forman “canastas” que contienen muchos productos de distintos tipos.

En México operan más de 650 fondos de inversión, divididos en decenas de categorías que corresponden a muy diversas estrategias. Esto hace que parezca que la elección sea una labor muy complicada, pero en realidad es una tarea muy simple.

Primero debes saber cuál es tu perfil de inversionista. De manera general, hay tres tipos: Conservador, Moderado y Agresivo. Esto te ayudará a saber cuál es tu nivel de tolerancia al riesgo y cómo te comportas ante la volatilidad de los instrumentos.

El perfil de inversionista es de vital importancia porque éste te ayudará a entender el comportamiento de tu fondo y tomarás mejores decisiones de entrada y salida. Recuerda que lo importante es comprar barato y vender caro, de tal forma que si elegiste un fondo conforme a tu perfil, entonces soportarás sin problemas las bajas y verás de manera objetiva las alzas.

Existen dos categorías de fondos, principalmente: Deuda y Renta Variable. Pero además existe un sinfín de subcategorías que se forman dependiendo del emisor (gobierno o empresas privadas), horizonte (corto, mediano y largo plazo), tipo de administración (discrecional y no discrecional), denominación (pesos, UDIS, dólares, euros, etcétera), especialización (indizado, acciones estructurado, país o región, sector bancario, sector construcción, commodities, etcétera).

Cada fondo de inversión tiene un documento denominado “Prospecto del Fondo de Inversión”. En él se detalla cada una de las características anteriores, de manera que puedes hacer tu elección conforme a tus gustos.

Independientemente de tu horizonte de inversión, verifica el desempeño del fondo en los últimos cinco años, porque esto te mostrará cómo se ha comportado, de qué tamaño han sido sus caídas y si se ha repuesto de ellas en un periodo corto.

Las operadoras de fondos ganan de las comisiones y costos que cobran a los inversionistas. Procura que esas comisiones sean muy por debajo del rendimiento que se espera que tenga el fondo. Por ejemplo, si el fondo prospecta un rendimiento de 4% anual, el operador no debe cobrar más de 0.2%, ya incluyendo comisiones y gastos de operación; de otra forma la inflación y las comisiones se “comerían” los rendimientos.