Módulo # 2 MERCADO FINANCIERO: PANORAMA GENERAL DEL ENTORNO FINANCIERO

...

Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto físico, a través de teléfono, fax, ordenador. También existen mercados financieros que si tienen contacto físico, como los corros de la bolsa.

- Virtual: a través teléfonos, medios electrónicos, ordenador, etc.

- Físico: Por medio de agentes o intermediarios.

¿Cómo funcionan los mercados financieros?

[pic 7]

¿Quiénes participan en los mercados financieros?

[pic 8]

- Los inversionistas con Depósitos bancarios, bonos, acciones, divisas, fondos, donde buscan la alta rentabilidad, alta liquidez y bajo riesgo.

- Las empresas con financiamiento para proyectos, crecimiento, para invertir sus excedentes para no tener recursos ociosos.[pic 9]

[pic 10]

La finalidad del mercado financiero:

Es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.

Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la búsqueda rápida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y además, esa inversión tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar ya que el precio se determina del precio de oferta y demanda.

Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transacción sea el menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello dependerá de las características del mercado financiero.

Cuanto más se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio del activo estará más ajustado a su precio justo.

Características de los mercados financieros:

- Amplitud: número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.

- Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado.

- Libertad: si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

- Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.

- Transparencia: posibilidad de obtener la información fácilmente. Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea obtener la información.

Un mercado cuanto más se acerque a esas características, más se acerca al ideal de mercado financiero perfecto, por esa razón no existe ningún mercado financiero que sea perfecto ya que nunca vamos a estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo.

El concepto de mercado financiero perfecto aparece como unidad de medida, para comparar los distintos mercados financieros.

Características del mercado financiero perfecto:

- Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda, de forma que nadie puede influir en la formación del precio del activo financiero.

- Que no existan costes de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación.

- Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero.

- Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo.

- Los activos sean divisibles e indistinguibles.

Riesgos en los mercados financieros.

- Utilidad del riesgo o tolerancia al riesgo.

- La utilidad del riesgo es decreciente para las personas que son adversas al riesgo.

- Quienes son propensos al riesgo tienen tolerancia alta para el riesgo y su satisfacción aumentan cuando más pagos puede recibir

- Las personas neutrales al riesgo intentan un equilibrio entre riesgo y pago.

Activos Financieros.

Al final todo lo que se intercambia se denomina como un ACTIVO, en el mercado financiero se intercambia ACTIVOS FINANCIEROS.

Características de los activos financieros.[pic 11]

- La facilidad con que un activo puede ser convertido en efectivo en caso de ser necesario.

- Generalmente existe una relación inversa con la rentabilidad, pues conforme sea mayor la liquidez de un activo, menor será su rentabilidad.

- La liquidez y el valor de un activo se ven afectados por el tiempo, siendo el.

A mayor plazo tendrá que ofrecerse al inversionista un mayor rendimiento, pues no podrá disponer de su dinero por un tiempo más prolongado.

Cuando se realizan intercambios financieros la primera característica que un inversor analiza es la rentabilidad, la tasa de rentabilidad de un activo es el ingreso recibido durante el periodo expresado como porcentaje del precio pagado por el activo.

La potencial de generar ganancias de capital, así la rentabilidad total de una empresa comprende el crecimiento de los ingresos y del capital y se debe considerar lo siguiente:

- El riesgo es la posibilidad de sufrir pérdidas en un activo.

- Existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad, es decir que a mayor riesgo de un activo, mayor es la potencial rentabilidad esperada, pues así compensa al inversor.

Diversificación de carteras de activos

Es el conjunto de activos que un inversor posee, basándose en que la relación entre riesgo y rentabilidad se puede reducir a través de la Intermediación financiera y bancarización.

Sistema financiero.

[pic