Modelos de riesgo de credito

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El objetivo del Deemed Risk es establecer a la contraparte una garantía colateral, que en caso de impago, ésta sea suficiente para cubrir la pérdida potencial en el momento de reemplazar la operación en el mercado.

En caso de existir riesgo crediticio en alguna transacción, deben contestarse dos preguntas básicas:

- Si la contraparte incumpliera hoy, ¿cuál sería el costo de reemplazar la transacción?

- Si la contraparte incumpliera en algún punto en el futuro, ¿cuál es un estimado razonable para el costo potencial de reemplazar la transacción?

Para contestar estas preguntas debe calcularse:

Riesgo de crédito = riesgo actual (MTM) + Riesgo Potencial

El riesgo actual es la marca a mercado (el monto que debe pagar la contraparte), y el riesgo potencial es un valor de riesgo (VaR).

La pérdida esperada asociada a una contraparte se da en función de tres variables:

Pérdida esperada por riesgo de crédito = Probabilidad de impago% x Monto de exposición al riesgo de crédito $ x (1 – tasa de recuperación de las garantías%)

Modelos para el cálculo de probabilidades de incumplimiento

- Modelos econométricos

- Modelo KMV y Moody´s. Se le conoce también como Credit Monitor (CM)

- Redes neuronales artificiales

Independientemente del modelo que se elija, el objetivo debe ser contar con la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y, por otra, construir una matriz de probabilidades de transición para predecir tendencia de un crédito.

El modelo de Z-Score de Altman

Modelo econométrico que se construye a partir de razones financieras, éstas se combinan linealmente con un peso específico a fin de obtener una calificación (Z-score).

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Se le atribuye un alto poder de predicción en la quiebra mediante la observación del deterioro en la calificación de la empresa.

Modelos Probit o Logit

Trata de determinar el conjunto de atributos (razones financieras) que explican el incumplimiento del acreditado y obtener la probabilidad de que dicho acreditado que hoy pertenece al grupo vigente, con el tiempo pertenezca al grupo de cartera vencida.

Con el método Probit o Logit (P) es la probabilidad de incumplimiento del acreditado que sólo puede adquirir valores entre 0 y 1.