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impresionado por la calidad superior de sus sistemas bancarios. Ya la conexión anglo-holandesa, cimentado por la llegada de Guillermo de Orange al trono de Inglaterra en 1688, había dado lugar a la creación del Banco de Inglaterra. Law sintió que había espacio para una mayor innovación monetaria y sugirió en su ensayo sobre los Banco de Tierras, escrita en 1704 pero no se publicó hasta 1994, la creación de un banco de tierras en Inglaterra. Esta propuesta fue dirigida a Lord Godolphin, que lo rechazaron. Desvergonzado, Law viajó desde el continente a Escocia, donde podía circular libremente antes del acto de la unión. Allí se propone un banco de tierras para el Parlamento escocés y convenció a su tía tener su propuesta publicada como libro por la editorial. Esto dio lugar a la publicación de Dinero y Comercio Considerado con una propuesta para el suministro de la Nación con dinero en 1705.

Debido a su fracaso percibido como un político Law se ha puesto en la picota por la mayoría de los economistas que van de Richard Cantillon a Anne-Robert Jacques Turgot a Adam Smith a Karl Marx y de Alfred Marshall. Esto es lamentable, ya que tanto el Ensayo y dinero y Comercio muestran la presencia de una mente analítica bien preparado para discutir las cuestiones económicas del siglo XVIII utilizando la terminología de un escritor moderno. En estas dos obras que se apuntó muchas primicias. Él fue el primero en utilizar el término demanda consistente en el discurso económico, y él fue el

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primero en combinar de forma explícita con la oferta y lo que llamó cantidad, para producir una teoría del comportamiento de los precios. Law fue el primer escritor que presento la paradoja agua/diamante, para después ser presentado sin el reconocimiento por Adam Smith, en su intento de determinar los factores determinantes de valor. Estos no eran descubrimientos triviales.

El desarrollo de su Ley de la oferta y la teoría de la demanda avanzó a aplicarlo a la teoría monetaria. Inicialmente en el Ensayo, y con frecuencia creciente en dinero y Comercio, se refirió a la demanda de dinero. Esta fue la primera introducción de este concepto en el análisis monetario. No fue sólo algunas eslogan con que Law le había pasado a tropezar. Se cree que la demanda de dinero se "proportiond a la gente, la tierra o el producto." Aunque el concepto del producto nacional bruto no había surgido en la economía en este momento es bastante claro a partir de la lectura de Law que él creía que había algo que se llama el producto de la nación y que la demanda de dinero era funcionalmente relacionado con él:

Md = F(y)

Pero ¿por qué la Law desea poner tanto énfasis en la demanda de dinero? Él mantuvo que si la oferta de dinero estaba fuera de línea con la demanda de dinero que esto tenía consecuencias

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para el nivel general de precios. En el ensayo demostró que cuando la oferta de dinero era mayor o menor que la demanda de dinero, los precios podrían cambiar y tener efectos redistributivos de los acreedores y deudores:

Aunque el Parlamento podría dar dinero a la nación en una cantidad tan grande ya que no había ocasión para que el Parlamento no podía saber lo que justamente suma serviría la nación por los cambios de la demanda. Si la cantidad es inferior a la demanda de que el hombre caído que debe dinero y se está perjudicado a su alquiler pagado por el producto de la tierra, porque el dinero es más valioso que le costará una mayor cantidad de sus bienes para pagar la deuda que debe. Si la cantidad de dinero es mayor que la demanda para que el hombre se moneyd agraviado por dinero es menos valiosa £100 no va a comprar él la misma cantidad de bienes 100 £ compró antes.

En Dinero y Comercio, Law llego a demostrar cómo una expansión global de la oferta monetaria europea, debido a la afluencia de metales preciosos de América del Sur tendría consecuencias inflacionarias en toda Europa:

si el dinero de cualquier país en particular debe aumentar más allá de la proporción que por este país de Europa; sería infravalorar dinero allí, o, según la forma de hablar, que aumentaría la carga: Pero como el dinero se infravalorado en

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todas partes la misma, o cerca de él estaban allí; sería una gran ventaja para ese país, aunque con ello el dinero fuera de menor valor: Para probar todo ese beneficio de la mayor cantidad, y sólo llevan una parte de menor valor, de acuerdo con la proporción de dinero tenía que en dinero de Europa. Cuando los españoles traen dinero o lingotes a Europa, que disminuyen su valor, pero ganar al llevarlo, porque tienen todo el beneficio de la mayor cantidad y sólo deben soportar una parte del valor menor.

En su reformulación de la teoría cuantitativa moderna Milton Friedman escribió que la teoría cuantitativa es en primera instancia una teoría de la demanda de dinero. No es una teoría de la producción o de los ingresos de dinero, o del nivel de precios. Cualquier afirmación sobre estas variables requiere la combinación con la teoría cuantitativa con algunas especificaciones sobre las condiciones de la oferta de dinero. "Mi opinión es que más de doscientos cincuenta años antes de Friedman enunció este punto de vista John Law había reunido los elementos básicos de la teoría cuantitativa moderna de dinero a través de su conceptualización de la demanda- precio y su demostración de cómo cambian los precios cuando la demanda y la oferta de dinero no están en equilibrio.

Mientras que Law hizo hincapié en el problema de la inflación en el ensayo y lo discutió en Dinero y Comercio, el objetivo principal

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