1. ¿Es rentable una inversión si la rentabilidad que da es el 10% y el coste de la financiación ajena es el 5%? La inversión ha sido financiada pidiendo un préstamo a un banco.

...

a) Calcular el valor actual neto.

b) Calcular el plazo de recuperación y decidir si se debe llevar a cabo el proyecto teniendo en cuenta los criterios aplicados.

8. A la empresa ARDILLA S.A., que opera en el sector del turismo rural, se le presenta la posibilidad de realizar el siguiente proyecto inversión:

- Duración: 2 años

- Inversión inicial: 2.100 millones de euros.

- Coste del dinero: 5%

- Inflación: 2%

- Flujos de caja esperados: 750 millones de euros el primer año y 900 millones de euros el segundo.

Calcular el VAN y el plazo de recuperación e indicar si el proyecto merece la pena de acuerdo con estos criterios.

9. Una empresa tiene que decidir si es rentable una inversión que le ofrecen para dos años. Las características de la inversión son: desembolso inicial: 12.000 euros; cobros esperados para el primer año: 15.000 euros; pagos esperados el primer año: 8.000 euros; cobros esperados el segundo año: 13.000 euros; pagos esperados el segundo año: 7.000 euros. Sabiendo que el tipo de interés de mercado es el 8% y el coste de la financiación ajena es el 5%, y teniendo en cuenta que la intención de la empresa es financiar el proyecto solo con fondos propios ¿es rentable la inversión ofrecida a la empresa. ¿Por qué? ¿Y si decidiera financiar un 60% del proyecto con fondos propios y pedir prestado el resto del dinero?

10. Usted forma parte del departamento financiero de una empresa y tiene que elegir entre los dos siguientes proyectos de inversión:

Proyecto

Desembolso inicial

Flujos de caja

Año 1

Año 2

Proyecto A

25

18

11

Proyecto B

50

25

30

a) Calcular la tasa interna de rentabilidad de cada proyecto y razonar, según este criterio, cuál es el proyecto más conveniente, sabiendo que la inflación es el 3%.

b) Calcular el flujo de caja medio por unidad monetaria comprometida y el plazo de recuperación y razonar, según estos criterios, cuál es el mejor de los dos proyectos.

11. Un empresario debe decidirse entre dos proyectos de inversión que tienen las siguientes características. Aconséjale cuál debería elegir según el criterio del Valor Actual Neto y según el criterio de la Tasa Interna de Retorno. El coste de la financiación es el 10% y la rentabilidad mínima requerida es el 7%. La inflación es el 3%.

Proyecto A:

Desembolso inicial

2.000

Flujo neto de caja primer año

700

Flujo neto de caja 2º año

1.500

Proyecto B

Desembolso inicial

3.000

Cobros del primer año

5.000

Pagos del primer año

3.500

Pagos del segundo año

4.000

Cobros del segundo año

6.000

12. Un empresario tiene que ver si es realizable, según el criterio del TIR, el siguiente proyecto de inversión, que va a ser financiado con fondos propios. El coste de oportunidad es el 5%. El desembolso inicial es de 60.000 euros; el flujo neto de caja del primer año es: 30.000 euros; el flujo neto de caja del segundo año: 35.000 euros. La inflación es el 3%.

¿Sería deseable realizar este proyecto si se financiara la mitad con fondos propios y la otra mitad pidiendo un préstamo a un banco si el coste de la financiación ajena es el 8%?

13. [pic 1]

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

1. En una empresa de fabricación de electrodomésticos se manejan para la planificación del próximo ejercicio económico los siguientes datos:

a) El periodo medio de cobro del ejercicio anterior fue de 40.8 días

b) El periodo medio de fabricación del ejercicio anterior fue de 45 días.

c) El periodo medio de maduración del ejercicio anterior fueron 215 días.

Explique el significado de estos datos

2. Un empresario desea cambiar su política de cobros y pagos, partiendo de los datos que a continuación se facilitan: saldo medio de clientes 1.200 euros; saldo medio de proveedores 1.500 euros, ventas a crédito 10.800 euros, compras a crédito 7.500 euros, año comercial 300 días. Se solicita la siguiente información: (a) número de días que tarda en cobrar a los clientes (0,75puntos); (b) número de días que tarda en pagar a los proveedores (0,75 puntos) y (c) opinión respecto a los plazos de cobro y pago (0,5 puntos).

3. Una empresa dedicada a la comercialización de electrodomésticos se propone mejorar su ciclo de explotación disminuyendo el periodo medio de maduración. Al finalizar el ejercicio económico nos presenta la siguiente información:

Compras a crédito: 30.000 euros

Saldo medio de clientes: 2.400 euros

Saldo medio de proveedores: 3.000 euros

Coste de las ventas anuales: 15.000 euros

Ventas a crédito: 20.000 euros

Saldo medio