EL PROCESO DE INVERSION DE UNA EMPRESA

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Visión-Misión-Fin de la empresa[pic 12][pic 13][pic 14]

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Estrategia de la empresa[pic 19][pic 20][pic 21][pic 22]

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Dirección de la empresa[pic 25][pic 27][pic 28][pic 26][pic 29]

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Gestión de la empresa[pic 32][pic 33][pic 34][pic 35]

El segundo paso de análisis se relaciona con el plan estratégico y los planes de mejora continua, los principios a seguir serán la creación de valor y la responsabilidad social corporativa. La nueva idea define el nuevo negocio tiene que ser consistente con el plan estratégico de la empresa, que puede tener definido siguiendo tres orientaciones básicas:

- La estrategia basada en los cobros puede tener su origen en la diferenciación, es una estrategia relacionada con cualidades observables, tales como características propias del producto-servicio o la calidad percibida.

- La estrategia basada en los pagos puede tener su origen en el liderazgo en costes; es decir, la reducción de los pagos a través de la disminución de los costes de producción.

- La estrategia basada en la combinación de cobros y pagos tiene su origen en el enfoque o segmentación, la especialización del negocio, la búsqueda de un objetivo estratégico particular para obtener mayores cobros a través de precio o cantidad, o de costes inferiores para reducir los pagos, o de una combinación de ambos.

Las nuevas oportunidades de inversión pueden ser el resultado de los planes de mejora continua que se traducen en estrategias de mantenimiento o de adaptación al entorno y /o de expansión de la empresa. El crecimiento de la empresa estará limitado por la aparición de rendimientos decrecientes.

El tercer paso de análisis se refiere al diagnóstico de la empresa y la ventaja competitiva. Los elementos determinantes serán la valoración de los intangibles, la diversidad, la calidad, la sostenibilidad y la relación adecuada entre rentabilidad y riesgo.

El diagnóstico de la empresa se realiza a partir de un análisis interno identificando sus puntos fuertes y débiles y de un análisis externo identificando las amenazas y las oportunidades.

El análisis interno de la empresa debe abarcar:

- La estructura de la empresa

- La tecnología

- Los procesos de información. Respecto a la información destacamos el acceso, la disponibilidad y la normalización. Para la toma de decisiones debemos tener en cuenta la descentralización, el liderazgo y los incentivos. Finalmente, respecto al control, la ética, la rapidez y las garantías.

El análisis externo:

- Posibilidad de entrada de nuevos competidores

- Existencia de productos sustitutivos

- Poder de negociación de los clientes

- Poder de negociación de los proveedores

- La rivalidad existente entre los competidores actuales.

8.5 Aspectos a tener en cuenta en la ejecución de proyectos de inversión

La puesta en marcha de los proyectos de inversión están relacionados con la memoria presentada, que se basa en los flujos de fondos esperados y el coste de capital. La memoria contiene desde ayudas y subvenciones hasta los análisis del entorno general y específico.

Fases en el seguimiento de una oportunidad de inversión:

- Nueva idea.

- Conflicto de agencia.

- Estimación.

- Valoración: Podemos reformular volviendo a la estimación.

- Decisión:

- Rechazar: Archivamos expediente.

- Aprobación: Seguimos

- Ejecución

- Seguimiento: Actualizamos la información e identificamos desviaciones. Podemos reformular volviendo a la estimación.

- Intervención: De forma sistemática/periódica, o estableciendo un sistema de señales de alerta que se activen y consigan que los retrasos en cobros no preescriban, y que los indicadores proporcionen una medida de calidad del proyecto.

- Decisión :

- Recuperar la inversión (desinversión): Archivamos expediente.

- Establecemos objetivos, pasos a dar, plazos, garantías, próxima revisión y quien la lleva a cabo.

- Finalización:

- Decisión expost: realizar una auditoria con los datos reales y tomamos una decisión.

- Archivamos expediente.

Todo esto depende de unos presupuestos generales:

- Presupuesto operativo: Proporciona la cuenta de pérdidas y ganancias. Según las ventas, producción, compras, consumos, innovación, distribución, administración y costes indirectos.

- Presupuestos financieros (tesorería e inversión) : Determinan el estado de ingresos y gastos y el balance.

La decisión de proyecto ex-ante (cuando se analiza)son previsiones y ex-post (cuando se ejecuta) en relación con la realidad, nos permite valorar las desviaciones producidas.

La auditoría expost no solo se hace en el momento final, si no también en el intermedio t hasta n-1. En cada momento se reestiman los flujos de fondos desde t hasta n.

0 1 2 … t …. n[pic 36][pic 37][pic 38][pic 39][pic 41][pic 40]

Q* Q* Q* Q* Q*

Se optará por la continuación del proyecto siempre que el flujo de fondos desde t hasta n debidamente actualizada al coste de capital, sea mayor que 0. Esto es:

∑