ANALISIS DE CASO DELL: CAPITAL DE TRABAJO

ANALISIS DE CASO DELL:  CAPITAL DE TRABAJO

• ¿De qué manera la política de capital de trabajo de Dell es una ventaja competitiva?

La estrategia de Dell le genera ventaja competitiva por que consiste en fabricar hasta que ya existe una preventa o pedido de los clientes. Es lo le permite reducir costos en inventarios de materia prima y por consecuencia costos en el producto terminado.

Esta estrategia de fabricar cada pedido también le ayuda a mejorar su liquidez, ya que recupera con facilidad lo que produce por ser una venta segura. Al tener mayor liquidez tiene más oportunidad de financiarse así misma.

• Compare los días de inventario de Dell para 1995 con los de Compaq. Calcule el costo de ventas diario de Dell dividiendo el Costo de Ventas para 1995 del anexo 4 entre 365 días. Si multiplicamos ambos números, esto nos proporciona una idea del ahorro de inversión en inventario, y por tanto en capital de trabajo, debido al modelo de negocios de Dell (ya que no tenemos el costo de ventas de Compaq, asumimos que es el mismo que Dell).

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Se puede observar en el cuadro de ahorro de costos que DELL es el que tiene más bajo ese costo; es decir que la política de fabricación por preventa o pedidos le ayuda a tener una rotación corta de inventario y esto le está generando un ahorro de $307.44 mm comparándolo con COMPAQ quien tiene una rotación más alta en el mercado ($547.40 -$239.96 = $307.44).

• Si suponemos que la obsolescencia causa una pérdida de valor de un 30% en el valor del inventario, ¿cuánto mayor será la utilidad bruta de Dell en comparación con la de Compaq?

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Como ya se calculó que el ahorro de costo de ventas para DELL es $239.96 y para COMPAQ es de $547.40, se calcula el 30% de esos valores y luego obtenemos la diferencia de $92.23 que corresponde a la cantidad en la que DELL aumenta su utilidad bruta en comparación con COMPAQ.

• Revise el modelo de Excel disponible en la página Web y trate de familiarizarse con el mismo. El modelo proyecta los estados financieros de Dell para el año 1997.

• Suponga que Dell quiere reducir la deuda de largo plazo a cero y recomprar 500 millones de dólares en acciones. ¿Será posible? ¿Por qué?

A simple vista se puede observar que si las proyecciones se mantienen para el año 1997 DELL fácilmente puede reducir su deuda a largo plazo a cero con la recuperación de sus activos operativos marcados en amarillos en el siguiente Balance proforma.

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