Actividad Grupo INDITEX
Enviado por Marilu Hernández • 12 de Diciembre de 2022 • Tareas • 824 Palabras (4 Páginas) • 243 Visitas
Asignatura | Datos del alumno | Fecha |
Finanzas Corporativas | Apellidos: Hernández Salazar | 04/12/2022 |
Nombre: María Luisa |
Actividad 1. Grupo INDITEX
Inditex es una empresa dedicada a la fabricación, venta y distribución al por menor de ropa, calzado y accesorios para mujer, hombre y niño, además de trabajar con varios formatos comerciales. Lo cuál le ha permitido tener un alto grado de internacionalización ya que más del 84% son ventas fuera de España, contando con 174,386 empleados, 7,490 tiendas y 202 mercados.
Inditex se ha planteado comprar una empresa del sector por un importe de 2000 millones de euros. Aunque Inditex tiene liquidez suficiente para llevar a cabo esta operación, ha decidido mantener su nivel de liquidez y no contar con el dinero que aparece en el balance en tesorería para esta operación.
Para obtener estos 2000 millones de euros se plantea las siguientes opciones (excluyentes):
a. Obtener un préstamo sindicado a cuatro años (se empezaría a amortizar a partir del segundo año en importes iguales hasta la finalización del préstamo). El banco organizador cobraría una única comisión inicial 0,5 % por organizar y asegurar la operación. El préstamo tendría un interés de EURIBOR +1 %, y el banco organizador cree que no habría dificultades para encontrar bancos participantes con estas condiciones.
b. Emitir acciones (suponga que actualmente una acción cotiza a 30 euros). La colocación a través de uno de los grandes bancos nacionales tendría un coste del 0,5 % y no habría ningún problema en cubrir la emisión por 2000 millones de euros dada la buena aceptación que tiene la compañía en los mercados.
c. Emitir obligaciones a cuatro años (con devolución del importe al final de esos cuatro años) a un coste de EURIBOR +0,75 % y una comisión única inicial del 1 %.
Resultado y análisis de las opciones anteriores:
Préstamo Sindicado | Emisión de Acciones | Emisión de Obligaciones |
Tasa Final (%): 4.328% | Tasa Final (%): 0.5% Emisión de acciones: 66,666,667 acciones | Tasa Final (%): 5.078% |
Las ventajas del préstamo sindicado es que simplifica la gestión de estudio, formalización y mantenimiento del préstamo además de tener simplicidad administrativa ya que el banco organizador sería el único interlocutor, también se obtienen importes elevados de forma global, especialmente en proyectos de inversión nuevos y por último diversifica el riesgo por no concentrarse en una sola empresa o sector. En este caso el porcentaje de interés asciende a 4.328% lo cual representa un fuerte endeudamiento al momento de la creación de la SVP suponiendo un riesgo para ella además de que dichos créditos no se conceden fácilmente.
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