CASOS ACTIVOS DE RENTA FIJA

CASOS: BONOS

1. Un bono con una maduración de 20 años tiene un valor par de US$1,000 otorga pagos de cupones semestrales con una tasa cupón anual de 8%. Encuentre la tasa de rendimiento efectiva a la maduración del bono si el precio del mismo es de:

1. US$950
2. US$1000
3. US$1050

1. El fondo de inversiones THS tiene para invertir US$1’000,000 y decide armar una cartera diversificada invirtiendo el 70% del capital en un fondo minero y el saldo en un fondo inmobiliario. Si ambos fondos invierten en bonos, que tienen las siguientes características:

• El fondo minero invierte en bonos bullet de 8 años con cupones semestrales, con una tasa cupón de 7% nominal anual. El valor nominal del bono es de US$1,000 y se compró a 14% sobre la par.
• El fondo inmobiliario invierte en bonos cupón cero de 6 años con un valor nominal de US$2,000 recibiendo una prima adicional de 16% al vencimiento del bono y se compró en el mercado primario a un precio de US$1,800.

1. ¿En cuál de los dos fondos invertiría usted?.
2. ¿Cuál es la rentabilidad del fondo de inversiones?

1. Un analista conocedor de instrumentos de deuda internacional le ha enviado información de 2 bonos globales para que le ayude a determinar los precios de cada uno, ya que no se tienen precios de mercado ni tampoco un YTM para bonos similares. Se saben los valores de la curva cupón cero de bonos internacionales con rating A y se sabe que el spread de riesgo de crédito es de 25 puntos básicos por cada escalón, de acuerdo a lo siguiente:

1. Calcule la información de las curvas cupón cero para bonos con rating A+ y A-.
2. Usando la curva cupón cero comparable correspondiente al bono A, determine el precio e indique si está sobre la par, a la par o bajo la par.
3. Usando la curva cupón cero comparable correspondiente al bono B, determine el precio e indique si está sobre la par, a la par o bajo la par.

1. La empresa Textiles Nacionales S.A. ha emitido 2 bonos para financiar su proyecto de ampliación de planta. La siguiente tabla resume las características de cada uno de los bonos y los resultados de la colocación.

1. Si la YTM anual para ambos bonos fuera de 7.5%, determinar los precios del Bono X y del Bono Y y si están sobre la par, a la par o bajo la par?.
2. Determinar la duración de Macaulay del Bono X y del Bono Y utilizando el precio de colocación. ¿Cuál es el riesgo de mercado de cada uno de los bonos?.

1. La empresa ABC emitió bonos para financiar su ampliación de operaciones en el sur del país. Dichos bonos tuvieron las siguientes características: