Adquisiciones Hostiles - Finanzas

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- El Caballero Blanco: Cuando la coa se pone fea para la compañía objetivo y la toma de control hostil parece inminente, el equipo directivo busca una tercera empresa a la que le venderá la totalidad o parte de la empresa atacada, es decir la directiva elige quien la va a controlar en el futuro

- Tiburón Financiero: Suele comprar un cierto porcentaje de las acciones de la empresa que pretende adquirir. Una vez conseguida lanza la OPA hostil para hacerse con el resto de los títulos a un precio bastante más alto que el mercado con objeto de controlar la sociedad, normalmente son personas conocidas en el mundo financiero que poseen grandes fortunas lo que les permite hacerse el control de la empresa

- El Caballero Negro: Es aquel potencial comprador que , cuando ha observado que la empresa objetivo ha llegado a un acuerdo con el comprador sobre el precio de adquisición de la misma , ofrece un precio superior por la empresa objetivo a los directivos de esta, intentando romper el acuerdo de compra al que se había llegado.

- El escudero Blanco: Con el fin de evitar una toma de control hostil, algún accionista puede detentar un paquete de acciones importante de la empresa objetivo, por lo que podría dificultar la operación de control. El escudero blanco, realmente no está interesado en la adquisición de la compañía, solo de su defensa

- El caballero Gris: Denominado segundo tiburón financiero, que aparece en escena para aprovecharse de los problemas entre el primero y la empresa objetivo

PILDORAS VENENOSAS:

Esta estrategia consiste en la emisión por parte de la empresa objetivo de un activo financiero convertible en acciones ordinarias, dicha emisión tiene lugar cuando un inversionista no deseado adquiere un paquete determinado de acciones ordinarias de dicha sociedad

PILDORA VENENOSA SUICIDA: Los nuevos propietarios deberán reembolsar en un periodo de unos tres meses toda la deuda de la compañía y los intereses, esto obliga a una financiación extra

DEFENSA MACARRONES: Similar a la anterior, consiste en la emisión de un gran número de bonos, como medida defensiva

OPCION DE VENTA VENENOSA: los obligacionistas tendrán la opción a que se les amortice su deuda en dinero, o en títulos convertibles, en el caso de una toma de control hostil.

TRAMPA DE LANGOSTA: Consiste en que en el instante en que un accionista alcance el 10% del poder de voto, todos los títulos convertibles se transforman inmediatamente en acciones con derecho a voto.

EL SUICIDIO COMO ESTRATEGIA:

- Tierra Quemada: esta estrategia pretende dejar al enemigo solo las cenizas y nada que pueda aprovechar, es decir, la empresa objetivo liquida todos sus activos incluyendo los más importantes

- Ventas de las joyas de la corona: consiste en la venta de aquellos activos de la empresa objetivo que más puedan interesar a un agresor y que suelen ser los más valiosos de la empresa

- El crecimiento como defensa: Es Totalmente opuesta a las dos anteriores, es decir , no solo no se liquidan activos, sino que se adquieren más activos buscando que la empresa objetivo parezca menos atractiva a los ojos del potencial agresor.

- La defensa Jonestown: Consiste en comprometer a la empresa objetivo en negocios potencialmente ruinosos , por consiguiente el deterioro de los resultados

LA RECAPITALIZACION APALANCADA:

Consiste en endeudar la empresa y distribuir los recursos financieros obtenidos entre sus accionistas, este mecanismo se puede utilizar como medida defensiva ante una posible toma de control, o como forma de suministrar liquidez a los dueños de la compañía. Este mecanismo recarga el volumen de deudas que asusta a los potenciales compradores, la principal desventaja de esta táctica es que la empresa reduce su capacidad de endeudamiento e implica un gran aumento de flujo de caja necesario para hacer frente al pago del préstamo, y lo que es peor puede traer consigo el deterior de la empresa.

LA DEFENSA COMECOCOS

Esto ocurre cuando una compañía amenaza se revuelve e intenta tragarse a su perseguidor puede ocurrir de dos maneras:

a) ContraOPA: es un movimiento ofensivo-defensivo consistente en la oferta de adquisición parcial, o total, sobre las acciones de la empresa atacante realizada por la sociedad atacada. Se utiliza como respuesta a una amenaza real o latente por parte de un comprador hostil.

b) Contraacumulación: la sociedad amenazada adquiere en el mercado abierto toda las acciones de la· sociedad atacante que pueda conseguir.

- El precio del riesgo: El precio de mercado aumenta rápidamente hasta aproximarse al precio ofertado por defecto , esto es así , porque siempre existe la posibilidad de que la OPA fracase

- Duración: la duración normal de este tipo de estrategia oscila alrededor de un mes, en especial en el caso de la contraOPA, la razón de tan corta duración estriba en que la empresa ganadora es aquella que adquiere primero a la otra.

- Objetivos de su utilización: Esta estrategia en teoría mejora los intereses de los accionistas , ya sea para conseguir que la empresa se mantenga independiente o en caso de ser absorbida mantenga su precio de mercado

LA DEFENSA "BLOQUEO”

Esta defensa se utiliza como medio de elección del adquiriente más deseado por parte de la empresa Objetivo, esta táctica consiste en obstruir el ataque de un comprador no deseado para que no obtenga un paquete inicial de acciones de un tamaño tal que le permita lanzar una OPA hostil

Estrategias: el bloqueo de activos en la que interviene un caballero blanco, el cual tiene derecho a comprar un activo especifico de la empresa objetivo, si esta es adquirida por un agresor no deseado

Repelentes Anti –Tiburón:

Consiste en convertir una empresa objetivo en algo desagradable de cara a un potencial atacante, los repelentes tratan de evitar a los predadores a diferencias de las píldoras venenosas

- El consejo Escalonado: consiste en dividir el consejo de administración en tres partes idénticas, las que son elegidas cada tres años , con ello se espera reducir la posibilidad de que exista un accionista mayoritario, el cual se haga el control de la empresa.

- La Supermayoria: Este repelente requiere que los accionistas aprueben una combinación de los negocios de dos empresas, esta táctica es más popular y puede ser formulado