Fusión es una estrategia mediante la cual dos empresas convienen integrar sus operaciones en un plano de igualdad.

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Después de una adquisición es importante conservar el capital humano de la empresa adquirida, ya que tiene gran parte de su conocimiento. La rotación del personal puede tener efectos negativos en el desempeño de la compañía debilitando sus capacidades y disminuyendo valor.

- Evaluación incorrecta del blanco: la debilidad diligencia es un proceso que permite a la empresa adquiriente evaluar cuál es el blanco posible de adquisición. Esta estudia cientos de rubros como el financiamiento, diferencia de culturas, consecuencias fiscales de transacción y acciones necesarias para fusionar a los 2 grupos. Cuando el proceso no se realiza con la debida diligencia, la empresa acabará pagando una cantidad excesiva por la adquirida.

- Deuda cuantiosa o extraordinaria: Algunas compañías aumentan su nivel de deuda para adquirir empresas. Los bonos chatarra son operaciones que permiten financiar las adquisiciones arriesgadas con dinero (deuda) que brinda a los prestamistas la posibilidad de obtener elevados rendimientos.

- Incapacidad para crear sinergia: Esta ocurre cuando los activos valen más si se usan juntos. En el caso del accionista, la sinergia aumenta su riqueza con ganancias que no podrían igualar ni superar con decisiones para diversificar su propia cartera. La empresa solo podrá alcanzar una ventaja competitiva por medio de una estrategia de adquisición si la transacción genera sinergia propia, la cual se logra con la combinación de activos de la empresa adquiriente y adquirida, integración que genera capacidades y competencias centrales. Para lograr ello que incurre en varios gastos como los directos: honorarios de abogador, comisiones de banqueros de inversión; como indirectos: tiempo empleado por administradores para evaluar empresas objetivo y realizar negociaciones

- Diversificación excesiva: lleva a la competitividad estratégica y ganancias superiores al promedio. Las empresas suelen aplicar estrategia de diversificaciones relacionadas y tiene mejor desempeño que las que las que recurren en diversificación no relacionada. No obstante, los conglomerados formados mediante una estrategia de este último tipo también pueden tener éxito. El punto donde ocurre la diversificación excesiva varía de empresa en empresa porque cada una tiene un manejo distinto. Sin embargo, el exceso de ella produce peor desempeño y conlleva a deshacerse de unidades de negocios. Las adquisiciones suelen reemplazar la innovación, lo que genera que se les destine mayor presupuesto que a la innovación y genera malos resultados.

- Administradores demasiado propensos a las adquisiciones: las adquisiciones requieren de bastante tiempo y energía para contribuir a la estrategia de la empresa y los administradores deben: 1. Detectar candidatos viables 2. Aplicar la debida diligencia en el proceso 3. Preparar las negociaciones y 4. Administrar el proceso de integración una vez realizada la adquisición. Los administradores tienen que participar y supervisar las actividades necesarias para hacer las adquisiciones, desvían su atención de otros asuntos que son más necesarios para el éxito de la competitividad a largo plazo como identificar oportunidades. Por tanto, las adquisiciones consumen una cantidad enorme de tiempo y energía de los administradores.

- Demasiado grande: las adquisiciones crean empresas grandes con economías de escala. Sin embargo, en algún punto los costó adicionales que se requieren para administrar a la empresa más grande superarán a los beneficios de las economías de escala y la mayor fuerza en el mercado y la complejidad que deriva de un mercado enorme obliga a los administradores a imponer más controles burocráticos para la supervisión los cuales son demasiado rígidos y estándar obteniendo menor flexibilidad y por tanto menor innovación.

Adquisiciones eficaces:

Cuando los activos de la empresa en mira complementan a los de la adquiriente, la adquisición tiene más éxito pues hay mayor probabilidad de crear sinergia, produce capacidad y competencias centrales exclusivas. Además, la adquiriente puede seguir concentrada en sus negocios centrales y apalancar los activos y capacidades complementarias a la adquirida. Además, las adquisiciones amigables facilitan la integración de las compañías y la debida diligencia con la cuidadosa evaluación de la salud financiera, contribuyen al éxito de las adquisiciones. Asimismo, también otorga mayor importancia a la innovación. Una integración eficaz y eficiente permite que los recursos humanos de la empresa adquirida no abandonen la nueva organización.

Reestructuración:

Es la estrategia que utiliza la empresa para cambiar su conjunto de negocios o su estructura financiera. Casi siempre el fracaso de una estrategia de adquisición precede a la de reestructuración. Sin embargo, en otros casos, debido a cambios internos y externos surgen oportunidades atractivas para que la empresa genera más valor para los accionistas. 3 estrategias:

- Adelgazamiento: despido de cierta cantidad de empleados de la empresa y a veces, eliminación de unidades operacionales pero puede cambiar o no la cartera de negocios de la compañía. Es una estrategia administrativa, activa e intencional para mejorar rentabilidad mediante reducción de costos y operaciones más eficientes.

- Compactación: efecto más positivo. Conjunto de acciones que llevan a la empresa a enfocarse estratégicamente en sus actividades centrales. La empresa que se compacta también se adelgaza pero no saca a los empleados de sus negocios clave sino disminuye la diversidad de negocios en cartera, de manera que el equipo de alta gerencia se enfoque más en administrar la empresa con más eficacia.

- Compras apalancadas: se recurre para corregir errores de administradores pues toman decisiones que favorecen a sus intereses personales y no los de los accionistas. Una compra apalancada es una estrategia mediante la cual una parte compra todas las acciones de una empresa para convertir a esta en una privada, una vez realizada la transacción, pone nuevamente en venta pública las acciones. Ello supone contraer una deuda importante para su financiamiento. Las causas para esta son: protección contra un mercado financiero caprichoso, desarrollar innovaciones y llevarlas al mercado.

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