INFORME SOBRE LA SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA EMPRESA LÁCTEOS ALBORADA S.A.

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En los deudores comerciales, de igual manera, se percibe una disminución en la rotación y un aumento en el periodo promedio de cobro de 49 días en el año 2016, lo que significa que cada vez es más lenta la renovación y cobranza de las deudas de terceros hacia la empresa. Incluso al ser tan demoroso el cobro pueden presentarse clientes incobrables, que se transmiten como pérdidas de utilidad para la empresa.

Por otro lado, los activos de largo plazo no tienen mayores problemas. La empresa ha estado realizando inversiones de activos fijos que en términos estructurales no se ha reflejado en un aumento (VER ANEXO EFE) y demuestran un equilibrio financiero, es decir, las inversiones de largo plazo están siendo financiadas con fuentes de largo plazo.

En cuanto a las decisiones de financiamiento, la empresa está acudiendo sistemáticamente a deudas de corto plazo, principalmente las cuentas de acreedores comerciales y préstamos bancarios. En este punto, la liquidez de la empresa repercute en el pago de las obligaciones y así lo manifiesta el índice de rotación de acreedores comerciales, que disminuye en tres veces el promedio del sector. La empresa no solo se está tardando en sus cobranzas, sino que también en sus pagos producto de la poca movilidad de sus activos corrientes para hacer caja. De una situación patrimonial sólida en el año 2015, donde la empresa trabaja en gran medida con sus propios recursos, la tendencia cambia, ya que las deudas con terceros se acercan casi al 50%, lo que puede resumirse como un alto apalancamiento financiero, una menor independencia de la empresa, y por ende, un mayor riesgo de insolvencia.

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Por último, “Lácteos Alborada” posee una baja rentabilidad debido al impacto de la situación de apalancamiento, rotación y margen de utilidad. El ciclo operacional de la empresa se ha ido extendiendo producto de una lenta rotación, problemas para convertir activos corrientes en efectivo y poder liquidar los compromisos de corto plazo e implicando menos ciclos de ventas al año, junto a esto menores utilidades.

Recomendaciones

A la empresa “Lácteos Alborada” se le recomienda hacer esfuerzos para mejorar su política de gestión, apuntando a tres factores claves interrelacionados: el endeudamiento, la rotación de activos y la utilidad neta.

Para que la empresa pueda mejorar su situación financiera, debe reducir las deudas que contrae con terceros y tratar de liquidar los activos de corto plazo, ya que esto como consecuencia le permitirá tener una mejor liquidez solventando los compromisos que posee, específicamente, con acreedores comerciales y banco. Esta medida mejorará la posición de apalancamiento y permitirá hacer un mejor uso de las deudas.

Además se recomienda aumentar las ventas para de esa forma justificar un crecimiento en los inventarios y en las cuentas por cobrar, o bien, debe reducir los niveles de activo corriente mediante una gestión eficiente de ellos, por ejemplo, vender a precio costo la acumulación de existencias. Esto le permitirá a la empresa tener fondos no solo para cancelar las deudas, sino que también para reinvertir en recursos que le sean más provechosos.

El incremento en los ingresos por ventas, proporcionará un mayor margen de utilidad neta, pero esto se debe complementar con una mejor gestión de los costos y gastos que implica tener un alto stock de inventario, de poseer clientes con deudas cada vez más incapaces de cobrar y de los gastos que significan el pago de intereses a la hora de contraer deudas.

Cabe señalar que la empresa posee una amplia trayectoria en la industria lechera, y es un cliente participativo del “Banco Llanquihue”, por lo tanto se puede considerar a “Lácteos Alborada” como una empresa responsable financieramente y que solo está pasando por un periodo de crisis.

3- Fortalezas y debilidades de la empresa

Fortalezas:

- No existe necesidad de hacer inversiones de largo plazo, la empresa es capaz de defenderse con los recursos que presenta.

- Buen equilibrio financiero, los activos fijos están siendo financiados con patrimonio y pasivo de largo plazo.

- La empresa posee una larga trayectoria y relación con el banco, es un cliente consolidado.

- La retención de utilidades permite un financiamiento y/o inversión adicional.

Debilidades:

- La gestión de la empresa se concentra en el corto plazo, por ende existe riesgo de insolvencia financiera y posible quiebra.

- Problemas de inversión y financiamiento de corto plazo.

- Mala gestión de política de cobro a clientes

- Gestión inadecuada de inventarios.

- La posibilidad de hacer caja es más tardía que cancelar las deudas más prontas.

- Márgenes poseen una tendencia negativa cada año.

- Aumento de inventario y deudor comercial no coincidente con las ventas realizadas.

4-Contenido del informe

- Situación financiera de Corto Plazo.

La empresa “Lácteos Alborada” durante el último periodo (NOTA AL PIE AÑO 2016) se encuentra en una situación de corto plazo débil, ya que la mayor parte de los recursos están concentrados en inversiones menores a un año, esto quiere decir que la empresa posee la capacidad de convertir la mayor parte de sus recursos en efectivo dentro del año, representado por un poco más de dos tercios (Ver Tabla X).

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Los activos corrientes en el año 2015 representaban el 76% de los activos totales. Sin embargo, en el año siguiente se advierte una mayor participación de los activos en el corto plazo de 84,3%, quitando de esa forma la participación de activos no corrientes. Lo ideal es que eso no ocurra, puesto que al tratarse de una empresa productora, sus activos fijos deberían representar la mayor importancia.

En el análisis de ambos años es posible visualizar que existen dos partidas significativas: los deudores comerciales y los inventarios, estos se destacan porque la empresa está concentrando sus activos en ellos y al año 2016 han variado un 39,7% y 62%, respectivamente. Esta variación ha provocado