Resumen del libro en el miedo y la esperanza

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La política de dinero fácil ha ayudado a impulsar la recuperación del mercado de la vivienda, fomentando la venta de automóviles y otros bienes duraderos y alentando el gasto de consumidores, estaban administrando para la recuperación, pero esa inyección no ha logrado un repunte importante de la economía. Se han visto signos de recuperación pero son de una recuperación artificial; se ha invertido mucho capital para administrar esa recuperación y no ha sido natural sino forzada.

Las elites lo saben: La elites financieras saben la delicada situación de la economía mundial, los peligros y posibles repercusiones. Algunos economistas de la Reserva Federal dice que deben moderar o poner fin a su política de dinero fácil, pues puede generar presión inflacionaria y semillas de crisis.

5.-La inflación

Los billetes no están respaldados ni por Oro, Plata ni por Divisas; no existe ninguna liga entre los billetes en circulación y las reservas del Banco de México, tampoco por la producción nacional. Los billetes son actos de fe, son solo papeles que la y bancos aceptan para comprar y vender.

Pero no se pueden fabricar y regalar pues haría trizas la economía nacional. Por ejemplo regalar dinero provocaría una reactivación económica, un auge porque al aumentar las ventas de comercios y empresas, estos empezarían a comprar más maquinaria, materias primas, terrenos para construcción, a contratar más trabajadores aumentando el pago de salarios pero que pasaría cuando todos compren grandes cantidades: el consumo rebasaría las posibilidades de producción de la economía. Empezaría la escasez, y con ella la inflación; El alza de precios haría talco el poder adquisitivo de los trabajadores, empobreciéndolos; la devaluación de la moneda quebraría empresas y dispararía el desempleo. (Hitler tenía esa idea de dejar caer billetes en Londres para destruirlos).

Un escenario extremo: Al terminar la Primer Guerra mundial los aliados victoriosos (Francia e Inglaterra) , le impusieron a Alemania una indemnización para pagar los gastos de guerra; Alemania empobreció y se obligaron a imprimir muchos billetes, llego el momento en que la producción de dinero no pudo crecer tan rápido como los precios y no eran capaces de satisfacer la demanda; este contexto facilito la llegada de Hitler al poder.

6.-Los detonantes

La inflación en países desarrollados y emergentes es muy baja, incluso en Japón tiene deflación pero la liquidez no tiene efectos inmediatos. Inyección de liquidez + miedo a prestar + miedo a invertir + miedo a consumir = estancamiento. Keynes ¨la trampa de liquidez¨ dice que por más dinero que se inyecte en un ambiente de miedo e incertidumbre, no habrá más consumo y la economía no crecerá. En un principio los bancos con liquidez no sueltan y prefieren invertir, al igual que las empresas.

En 2009 aunque la economía mundial seguía en picada los mercados financieros ya estaban en auge, esto confundió a los mercados. Paso el tiempo se reactivó el consumo, los créditos y aumentan las inversiones (reactivación). El hecho de que la inyección de liquidez no se haya traducido en inflación hasta el momento, no quiere decir que se librara. Los factores que pueden detonar una crisis son:

La brecha del producto: La inflación es estable y baja a pesar de que la reactivación ya llego a algunos sectores y los hizo entrar en auge; en general buena parte de los negocios todavía no logran recuperarse en varios países: las ventas están por debajo de su capacidad de producción. Esto hace que empresarios no tengan ningún incentivo para subir los precios , su producto potencial (capacidad de producir) está por encima del producto observado(nivel de ventas). Una inflación baja y estable para no pulverizar el poder adquisitivo de los salarios. Llegará el momento en que se trabajara a máxima capacidad y no alcanzara a satisfacer la demanda. Además los trabajadores empiezan a perder el miedo porque ya tienen otras oportunidades y se empieza a escasear la mano de obra, entonces también empezara a subir los salarios.

El exceso de liquidez acelerara el consumo, entonces el producto potencial (capacidad de fabricar) queda por debajo del producto observado (nivel de ventas); en esa época productores verán la posibilidad de ganar más y subirán los precios (inflación). También subir la inflación aparecerá el alza de tasas de interés que también eleva los costos, encarece el crédito y frena la expansión. Los gobiernos quitan liquidez para evitar que la inflación se dispare. La crisis puede venir por inflación en alimentos, contracción del crédito, recortes al gasto público, escasez o precios elevados de materia prima o disminuir utilidades de empresas.

La deuda de EU: Los factores que pueden detonar crisis es el crecimiento de la deuda pública de EU, ese temor obligo a rescatar industrias, bancos respaldados por la reserva federal. EU no puede endeudarse más con la reserva, tendrá que aumentar los impuestos, reducir el gasto para absorber liquidez, pero podría frenar el crecimiento. Otras formas son malas reseñas de los bonos del tesoro de EU.

El crack de la Bolsa: La liquidez no se ha ido a proyectos productivos, sino a especular en las Bolsas. Por eso la recuperación es lenta y no hay gran inflación. La Bolsa Mexicana después de 2009 ha subido con un record en 2013. El principal mercado bursátil de EU , el Down Jones en 2013 estaba en euforia.

Los bancos europeos: De 2002-2006 se formó una burbuja hipotecaria de EU. La quiebra de Lehmann Brothers en 2008 desató el pánico en los mercados internacionales y agudizo la recesión, provocando el desplome del Banco Francés BNP Paribas; Luego la Reserva Federal aplico la política monetaria flexible donde banqueros podían solicitar préstamos pagando 0.25% ellos prestar dinero a sus clientes con tasa de hasta más de 40%.

Salina los banqueros mexicanos pedían prestamos en EU pagando una tasa de interés de 7% o menos y los volvían a prestar aquí con tasa de 45% o más, desataron un boom del crédito que provoco una burbuja hipotecaria pero con la devaluación del peso, la burbuja se rompió y los bancos quebraron lo que termino en la quiebra de los bancos que termino en un rescate de más de 100 mil millones de dólares (FOBAPROA). Las crisis casi siempre se dan tras periodos de euforia y excesos financieros.

La burbuja en América Latina: La política de dinero barato sale de EU y otros desarrollados buscando mejores rendimientos en otras partes con tasas de interés más bajas. La Bolsa Mexicanos rompió record en 2013 dando rendimientos en pesos y dólares,